Gazi Ercel：什么样的汇率体制比较理想

　　

图为Ercel公司主席、土耳其前中央银行行长Gazi Ercel在发言。(图片来源：新浪财经) 点击此处查看全部财经新闻图片

　　2006第三届国际金融论坛年会于2006年9月12日-15日在北京第一城国际会议中心召开。年会主题：“2006：中国金融开放新格局”。新浪财经作为独家门户网络协办单位对年会进行全程直播，以下为Ercel公司主席、土耳其前中央银行行长Gazi Ercel演讲实录。

　　罗伯特·蒙代尔：我们下面的一位发言人是Gazi Ercel先生。他是土耳其前中央银行的行长。

　　Gazi Ercel：大家下午好，应该说大家晚上好了，我给大家简单讲一讲，我今天是最后一位发言人，作为最后一位发言人可能有的时候很容易，但是有的时候可能作为最后发言人很难，因为我必须讲的非常简单，否则大家感觉到没有无趣了，所以我就把一些问题咱们绕过去，我就讲一些关键的。

　　首先我想讲的是感到非常高兴能够参加这次会议，而且我要给大家讲一讲，我们的新型市场经济国家

汇率体系的问题，我们都知道，首先我先讲关于我们货币的市场国家的一些汇率体制问题，根据

货币基金组织它们的规定，一共有184个成员国，在这184个成员国有不同的汇率体制，也就是说这里有两个问题大家应该注意，有一些国家，他们自己做出的选择，按照自己国家的经验根据具体情况，那么另外一点汇率体制应该很好进行监督和检查，那么可以看一看，在检查过程当中对于他们的国家，还有对于一个地区起到非常积极的作用，刚才他们已经有人讲到，使不同的国家的汇率体制进行分析，那么在整个全球范围内进行汇率分析，这一点非常重要，我想在这个问题我要讲一讲土耳其经济发展的具体情况。在80年代到2006年的这一段过程当中，我们经历了三个阶段，在这三个阶段过程当中，在汇率方面，我们在80年到99年的时候，我们实施的是管理的，有浮动的汇率体制，因为在86年到1994年经济危机，然这个问题并不是非常严重的，但是还是克服了这个问题，2000年我们实现了所谓的自由浮动，那么也就是说有限制的浮动，2001年的时候实现了自由的流动。在这个过程当中，我们也是遇到了一些金融危机，但是在2000年以后，我们由管理的自由浮动也是遇到了一些问题，所以在这几个过程当中，我们还都是遇到了一些问题，在86年，那么那个时候有一个非常大的一个危机，在2000年的时候，我们的危机并不是非常的大，那么到了2001年的时候就出现了非常大的，问题相对多了一些，那么我们也都知道，我们不仅遇到了一些金融方面的问题，还遇到了一些其他经济发展的问题，我们现在看一看土耳其的汇率的变化总体的情况，那么是在95年的时候，99年，到06年我们可以看一看，我们的货币升值了70%，到2006年的5月份，这个时候我们可以看到这么一个升值的比例，这个是在我们在实现汇率可自由兑换的过程当中，我们实现了这么一个结果，我想在2006年的4、5月份当中，我们土耳其就在那一段，在4、5月份的时候，我们的货币上升了，升值了20%，这么一个水平，那么我现在给大家讲一讲，到底是什么样的汇率体制是比较理想的体制呢，当然我这些内容，是根据一些研究结果得出的，我觉得一个货币，一个汇率体制它一定要使能够对于宏观经济政策，能够起到积极推动作用的，能够对宏观经济所负责任的汇率责任，那是一个好的政策。

　　比如说价格要稳定，经济发展要稳定，质量要高等等，如果要实现这一点是一个好的

汇率制度。那么除此之外，一个好的汇率制度，还必须能够很好的调整它的远期目标和近期目标，远期利益和近期利益之间的关系。而且还能够很好的遏制通货膨胀等等的问题。

　　那么另外一点就是，一个好的汇率体制，那么它不应该要引发金融危机，因此这个汇率体制，它自己本身应该有很好的监控机制，那么我们知道固定的汇率制度是不可取的，我们一定要采取灵活的，也就是可兑换的汇率制度，就是灵活自由兑换的汇率制度，那么我想汇率制度并不是一个惟一的一个有效的机制，但是如果在很短的时间内的话，一旦出现一些波动的话，汇率也是使经济造成大起起伏一个很重要的因素。因此我们应该要使汇率能够自由浮动，我想在世界上很多的国家，采用了自由和可以浮动的汇率体制，而且土耳其也是执行了这么一个体制。

　　我要讲的是，的确我们自由浮动制度也有不健全的制度。第一个，我们把货币进行自由兑换之后，我们的货币就升值了，第二点就是说，这样就可以使很多的投机的行为，就可以大量的融入我们的市场。第三点就是对于中央银行来说就很困难，我们不可能很好的控制住汇率的浮动的范围，而且也不能够控制真正实际的利率，这些刚才罗伯特·蒙代尔先生也不同层面上讲到这个问题，土耳其的利率实际现在是非常高的，但是我们也有其他的办法现在可以解决这些问题。第一个就是说，我们可以搞一个系统化的，有管理的汇率制度，那么在2000年的时候，还是在2002年这段时间，我们也试图采取那样的作用，对于一些新型的市场国家，也可以采用那些有管理的，有浮动的汇率制度。

　　那么我有三方面的政策我觉得比较重要，第一点，财政政策切实可行，第二结构调整必须切实进行，第三就是公共的外债这个问题必须适度，这是三方面的问题。一直货币的升值，另外一个方面罗伯特·蒙代尔先生也讲到了，新型市场国家也可以搞一个地区性的货币那么我们想，我刚才谈到了有关的汇率的制度，那么我给大家讲了，我给大家绘制了这么一张表，这里面设计到了比如说像利率，还有各种各样的经济的增长的等等，以及各种贸易的机会，举个例子吧，比如说第一行，是纯粹的自由兑换，第二经过管理的汇率的自由浮动，给大家举一个例子，那么就是说在一个国家，它的货币政策，货币制度，货币政策是怎么样的，比如说吧，如果在一个固定汇率的国家，那么我们很难把一个宏观的经济管理好。但是呢，我们如果要采取一个是有管理的自由浮动的汇率，从总体上宏观调控应该更容易一些，可以通过通货膨胀进行控制，那么如果说我们要进行完全可浮动的自由兑换的汇率，那么这样，市场的作用就可以把有关的问题能够解决好，当然我也讲到前提了，如果纯粹的自由浮动的话，遇到一些风险，如果遇到一些风险控制起来就比较困难，对于新型的市场国家，这方面也是应该特别注意的。

　　那么对于可控制的，对于管理的可浮动的汇率，对于风险也可以控制在可限的范围之内，那么我想固定汇率制度，可能对于风险控制的程度可能更高，但是对于经济发展还有其他问题，可能会是一些问题，大家可以看一看我们这些是与否整个举证里面回答各种各样的问题，总而言之，在整个货币改革过程当中，对于土耳其过去七年当中，的确从金融危机各种各样的，我们经历各种各样的阶段，之后我们觉得还是应该使货币从汇率这个方面应该实现自由浮动，这样应该是可以很好使一个国家的经济得到发展，我们都知道欧盟，现在的确也是希望各个国家需要这样一个体制。

　　最后我在结束的讲这么一点，比如说，在亚洲货币联盟，亚洲货币单位，我觉得呢，这些也是很重要的方面，当然我想马上把亚洲的亚元建立起来不是一朝一夕做成的事情，但是我觉得对于一个地区的经济的发展来说，对于一个经济的金融的稳定来说，我觉得如果有一个相对完善的或者相对一致的货币的单位，那么我想也是一个好事情。我讲这一件事情之后，我自己认为那么我想建立一个货币联盟，或者建立一个，如果建立一个联盟的话，最重要的一点呢，那就是我们的亚元，与浮动汇率或者什么挂钩，与什么货币挂钩的汇率体制，还是一个有管理的自由浮动的汇率体制，假如说我们真的建亚元的体系的话，一定把这种它和其他货币汇率关系我们要先定下来，如果没有这一点的话，我想不可能把所谓的亚元或者亚元联盟能够搞好。

　　女士们，先生们，非常感激我能够被给予这样一个机会，来这儿发言，而且共享我的做法，谢谢大家！

　　罗伯特·蒙代尔：非常感谢Gazi Ercel先生，我想刚才这位先生的发言呢，是非常有意思的，而且也值得我们大家认真考虑他所提出的问题。我想这个时间过的真快，所以，我应该向大家表示道歉，因为我们应该要结束这个会议了，而且宴会都已经开始了，所以我希望大家能够谅解这一点。我想明天我们应该能够更遵守这个时间的规定，这样能够大家有时间可以提问。

　　我想在明天有机会大家可以再各种各样的问题，我再次非常感谢各位发言人，你们做出非常精彩的发言，而且还要感谢各位听众，你们始终都在耐心的聆听我们的发言，谢谢！