庞宝林：理财发展对中国金融行业影响

　　

香港东骥基金董事总经理庞宝林 点击此处查看全部财经新闻图片

　　第三届中国国际金融论坛于2006年9月1日至2日在上海浦东香格里拉大酒店隆重召开。本次论坛的主题为“全面开放后的金融创新与金融服务”。新浪财经对本次论坛进行全程图文直播，以下为香港东骥基金董事总经理庞宝林精彩发言。

　　庞宝林：

　　大家好，我是来自香港的资金管理有限公司。我主要是做理财这一块。我对理财这些方面有了解，所以跟大家交流一下。

　　中国的理财来说，根据香港的经验，我们来看一下中国的理财在这一块是怎么样的。我们说理财是资金是中间人，就是有供应有需求。供应来说就是一些中间人，以前大家知道有很多中间人都是银行，但是银行不是真正的朋友，为什么呢，当情况很不好的时候，银行那边就不会给钱给你了，如果是投资资金里，你最差的时候，就会投资，到最好的时候，就卖出了。到银行的生意做得很好的时候，一般会跟你说，你生意做得这么好，应该贷款做生意，但是这样的话，风险就很高。这样来说，就是一个风险比较高的时候了。所以现在银行已经慢慢改变了，现在不管是在香港还是海外，传统的银行业务已经在慢慢地减少，慢慢地做一些理财的东西。你看上市公司的盈利大部分来说，30~40%都是从理财这一块来看的。

　　所以

理财方面的发展对中国的发展影响很厉害。中国刚刚开始进入了金融改革，最近有几家银行在香港上市，在理财这一块很重要的。因为理财这一块是风险比较低的。就是不会有坏帐，因为风险都是他们的客户自己负担的。我觉得中国的理财将来很重要的来说，第一所有全球华人的储备都是很高的。现在人口化老化，当然了中国没有香港，日本这么明显，财富管理在这些方面就更加重要，基本上我们不要求我们的孩子来养我们，我们要安排自己。所以我们这一代最辛苦。因为我们父母这一代都是要靠我们的，因为他们没有养老的概念，主要是靠孩子，所以我们要负担他们，现在我们的孩子，读书啊，什么的，都是我们来安排。到我们老了以后，也是自己负责，不需要靠孩子，所以我们要做的东西很多。

　　中国的利息还是很低的，你看中国的存款在不断地升高，像这个钱来说，不留在金融体系里，是一个死钱，这个钱对他也不好。你看日本，十几年经济不好的时候，没有很多钱，但是钱都投在金融体系里，竞争没有增长，那竞争没有增长，那回报就不好，回报不好，就会影响回收。所以现在国内的投资资金的出入还是不多的。最近房地产为什么涨起来，涨得这么快，主要是经济好了，钱很多，钱没有出入。

　　财富管理来看，你们看这个图，很多人经济收入好了，这些来说，就需要通过资金，通过不同的渠道来进行。你们看到这个渠道有风险高，风险低的，风险低的来说，可以说这些资金都可以很强，10年、20年，他们可以要求高一点的风险，但是很多资金都需要看投资人，客户的需求，散户的需求，然后将钱投入商业体系里，来帮助中国的经济增长，中国的经济增长了以后，回报就高了，回报高就可以吸引更多的钱进去。将来对整个就有利了，这个是很重要的方面。

　　传统的银行业务，大家都看到有一些存款啊，这些东西。如果你到香港的银行来看，有很多东西都是存款啊，什么的，现在来说，都是卖资金，卖保险，卖很多的东西。这个情况来说，在很快就会有改变了。因为中国的银行慢慢上市，要增加盈利，要减少坏帐，还有跟外国竞争，我觉得这些方面的业务将会增加很多。

　　所以香港的银行，理财者的投诉很多，这些方面来说，并不是他们做得不好，主要是还是需要培养人才。香港的股市好了，就是投资股票的人越来越多，这是其中一个金融产品。现在香港的证券公司的生意抢了很多的。你看香港最近有很多中小型的公司倒闭很多，主要是有很多银行什么都做，股票买卖都做，基金、保险全部都做，基本上一条龙服务对其他的金融机构造成了很大的竞争。香港的股票市场好，我觉得将来会有越来越多的投资者会投资股票。

　　然后看一下，香港越来越多的人需要财富管理。以前要吃得饱，住得好一点就可以了，现在来说，还需要很多的服务，比如说将来的养老啊，要负责孩子啊，这样来说，都需要理财来做的。

　　香港的百万美元富翁越来越多，像中国的增长越来越厉害，就中国来说，可能会是亚洲之冠。香港的基金发展都很好的。像基金是很聪明的发明，当然我们要说，基金是中国人发明的。像以前中国经济不好，认不是很多钱，每个人1万块，这样来说，有这个钱就来做投资，做委投。如果是资金做得不好就会跑掉，如果做得好，也会跑掉，所以说管理有很大的问题。但是心里信用和资金分开，就不会有这么大的问题。

　　你看美国的理财有很多创投资金，现在来说，不是一般的散户可以做的，基金发明就可以使理财方面有很多的产品。理财来说，有一个理财的顾问，它还会做符合投资者的要求，给他产品和服务，然后要了解它的风险，再做一些研究，希望有一个好的结果。这是就是理财了。而且这个理财跟资金管理一样，每年都需要不断地跟投资银行，跟股票不一样，都是一个案例一个案例，但是基金和理财管理来说，是一个不断的过程。这些方面来说，就是理财方面要注意的。机构投资者的钱、家庭、目标、税后的安排、风险管理，这些来说，都是很重要的。投资的年期长，有一些回报是很高的。所以做投资要做得很平衡，如果是理财做得不好，那有一些地方就会出很大的问题了。如果是流动资金不够，那公司的理财可能就有问题了，你就需要找理财医生来帮你看到底问题在哪里，所以这些方面是很重要的。

　　理财最重要的来说，就是你有没有现金流，跟公司一样，你没有现金流，那个问题就很大了。还有就是理财最重要的是不同的年纪有不同的需求。上面是每一个年纪来说，你的需要是不同的。所以说理财的空间来说，对中国将来的发展是很重要的。不同的年纪他们的税后理财的东西是不同的。有没有孩子，这些需求都不同。

　　我们说理财有三个非常重要的方面。第一个来说，你需要第一桶金，然后第一桶金怎么样增长，然后就是保障，有了保障了以后，你的家庭和生活就会改变，住、所有的东西，都会改变。所以说，就把这个三角菱做得比较复杂。财务保障就是风险管理、售后服管理，还有流动资金，财富最重要的来说，就是你的目标，然后你怎么样来做管理，可以说日元是最低的，你在香港买房子可能就有利了，因为

人民币升值，人民币比日元要高。

　　然后就是投资了，你怎么样把来安排钱很重要。香港香港已经有了很多有钱的人，他们死了以后，没有做好财富的分配，儿子啊，太太啊，或者是二奶啊，什么样的人都走出来打官司了，这样来说，对家庭是有很大的影响。

　　理财来说，每一个人都不同的，有单身的人，现在很多年轻人都有孩子了，他们的风险倒都很高，或者是两个人都做事的，或者是传统家庭，一个工作的，他们的风险度都是不同的，还有单亲家庭，这些也很多，还有就是三代同堂，如果有太太的合，就是有四个父母，再加上孩子，就很多了。

　　我举香港银行的例子给大家看。香港的银行现在什么都做，这样就成为了保险公司、证券公司，基金公司都面临同样的竞争。你看恒生银行的利润越来越多，就是理财这一块，30%的利润就是在理财这一块，你看银行现在怎么样分呢，有分低风险、高风险，普通的银行，保本资金啊，或者是有保本的东西给他们，还有投资债权，还有小的客户可以用一些全球的资金和管理资金，如果是大的客户，喜欢自己的投资的，他可以做网上资金，网上股票，什么都做，费用很便宜的，所以基本上一条龙服务不会跑掉，这个来说，在香港有2000多个CFP，中国所有的银行，将来要走理财这一块，这样是不够的。如果大家想进入一个新的行业，在理财这一块来说，是你们需要考虑的行业，我觉得理财的增长潜力还是非常大的。理财这一块应该是不错的选择，你挑到理财这个部门，或者是传统银行的业务，我觉得未来的增长来说，应该比其他的部门要快很多，谢谢大家！