张锴雍：中小企业怎么样融资和担保

　　第三届中国国际金融论坛于2006年9月1日至2日在上海浦东香格里拉大酒店隆重召开。本次论坛的主题为“全面开放后的金融创新与金融服务”。新浪财经对本次论坛进行全程图文直播，以下为中国中科智担保集团股份有限公司董事长张锴雍精彩发言。

　　张锴雍：

　　翻译的原因，我是湖南人，不是河南人啊。很高兴大会给我这个机会来做演讲。大家都知道中小企业融资难是一个世界性的难题。实际上对发展中国家来说，这样的问题更加突出。因此这个问题成为世界广泛关注的话题。因此中国在短短的7、8年时间里，大概涌起4千多家担保公司，我们应该是处于行业的领先者之一吧。

　　担保公司能够这么大规模地兴起，从本质上来讲，它起源于信用不足。具体到中国来讲，事实上有三个原因。

　　第一个，就是中国的金融管理体系比较缺乏。对我们银行来说，信用信息的成本太高，这是我们面临的第一个原因。

　　第二个方面，由于我们国际市场利率市场化的变化，长期放宽了市场，引起了担保公司的兴起。

　　第三个，由于金融业的管制导致了担保业的兴起。需要有经营许可证，企业之间放贷不合法，在这种情况下就产生了担保的变种。在香港的财务是靠信用和实力，靠银行来获取大批额度贷款，然后再贷给几百个、几千个小客户，来赚取零售的价格差。我们在中间担保，担保的本质在我们银行的角度来讲，就是批发和零售的价格差。

　　因此，从这个意义上来讲担保的时候，它不光是一种银行风险控制的手段，同时也是银行市场营销的一个工具和手段。

　　第二个观点，我想讲一下中小企业融资的阶段问题。大家知道中国实际上存在二元金融结构。所谓二元金融机构，首先以银行为主体的正规金融体系，目前来说，是个20万亿的贷款总量。

　　另外就是以民间融资为主体的非正规进体系，合法的来说，有典当行，和私人之间的借贷，不合法的可能还有地下钱庄，这些来说，也有4、5万亿的规模。这些现象的的存在就是一个很有兴趣的现象。

　　第一个阶段，是金融的创办期，这个来说，靠家族自组资金为主。

    第二个阶段叫推广期，因为还没有真正地起步，这时的资金来源主要是考虑金融融资。多则5、60%，少则2、30%。

　　第三个阶段，就是我们中小企业成长的早、中期。这个时候，它刚刚开始有一点业务，还不稳定，还经常地波动，有一单没一单，信用不够，它也不能提供给银行抵押品和担保品，换句话说，还没有达到银行的准认门槛，这就是担保的早、中期。

　　第四个阶段，是成长中后期，它已经有足够利润的渠道，有足够的抵押品和担保品，银行可以直接做贷款了。

　　第五个阶段，就是准推入期，就是以股权融资为主。大概我们中小企业融资分为这么五个阶段，大概就是这样。

　　所以担保正处在从小学到大学的阶段。站在这个角度来讲，实际上担保的本质是帮助，或者是协助我们银行去抢夺原来的民间金融市场空间和市场份额。我为什么讲这个问题呢，就是希望更多的银行家意识到这一点，通过担保的信用升级，去抢夺银行原来不能进入的民间融资市场。由于面临这些阶段，那担保的优势就体现在这里。经过了7年多的探索，从注册资本5千万的资本公司，到今天净资产到18个亿，引进了开瑞集团，国家

　　我还要说担保之所以能够存在的原因。很多人问我一个问题，担保业的问题在哪里。随着中国风险能力的提高，银行直接向这些客户去做业务，那担保业还有没有存在的空间，很多投资者给我们提了这个问题。所以借这个机会我做一个回答，我们在业内也算是老大了，我们不得不想这个问题。所以我们做了一个前景的分析。

　　首先站在我们的角度是看批发零售的价格差，站在客户的角度，我们用一个词汇来表达。大家知道企业之间至今仍广泛流行地互相担保，相互都有融资的需要，但是相互都缺少足够的抵押品和担保品。从单一来讲，银行的风险好像是多了一个承担者，实际上把两个企业，两个银行分别作为一个整体来看，实际上风险并没有降低。

　　反过来站在我们的企业来讲，他能够保证他们的企业做得好，但是他不能保证另外的企业也能够经营得好。这样的话，就成为了两个蚂蚱，只要对方出了问题，它经营得再好，也会出现麻烦。因此越来越多的企业意识到这样的问题，他愿意找专业机构担保来获得融资，同时又不必为对方来承担风险代价。好，谢谢各位！