2005年度中国最佳证券分析师评选评比标准

　　1.1评分规则

　　(1)分析师排名采用百分制。

　　(2)对分析师分别进行单项及综合评分。

　　(3)采用相对排名的原则。对于单项评分采用得分最高者为100分，得分最低者为0分，两者之间根据分析师的人数按100进行等分。分数依次得到。

　　1.2投资评级与盈利预测的单项算法

　　单项投资评级及盈利预测成绩的计算是作为分析师最后得分的基础，分析师最后的得分根据单项投资评级和盈利预测得分加权计算得到。

　　1.2.1单项投资评级算法

　　投资评级排序的依据是分析师所作评级股票的回报率(涨跌幅)排名。具体步骤如下：

　　步骤一：

　　先对分析师评级所包含的单只股票进行涨跌幅计算，根据分析师评级的结果并结合对应股票在评级点的股价的表现对每个评级点进行回报率(涨跌幅)的计算，计算时按照下面的规则：

　　(1)将所有评级根据分析师的评级结果分为“买入”、“观望”、“卖出”三类；

　　(2)对于“买入”及“卖出”的评级点的涨跌幅的计算原则是：如果评级与股价走势趋势相同，则涨跌幅为正，否则为负；

　　(3)对于“观望”评级，对于明星分析师的计算和行业分析师的计算方式分别处理：

　　A、年度明星分析师情况：

　　因为年度明星分析师主要鼓励观点鲜明的评级意见，所以对于年度明星分析师涨、跌幅计算中的所有“观望”评级的涨跌幅度均作为“0”处理，但评为“观望”评级的点必须进行计算。

　　B、行业最佳分析师情况：

　　对于行业最佳分析师的评级的计算则按照以下规则：以股价变动的5%进行衡量，如果变动幅度在5%之内，则涨幅值按0%进行计算，否则其余为涨、跌幅的绝对值减去5%后的数值的负值；

　　(4)对于单只股票的将所有评级点的涨跌幅相加，即可得到单只股票的涨跌幅 。

　　步骤二：

　　按照此次评选的原则根据明星分析师和行业分析师的特点，对于分析师的所有评级股票的合计涨跌幅采用相同的处理办法：

　　(1)首先计算行业分析师的平均评级股票数，用 表示

　　(2)将第一步计算出来的单只股票的涨跌幅按照分析师所有评级股票(假设有 支股票)进行累加求和

　　(3)然后比较 和 ，如果 ，则合计涨幅值 ，如果 ，则合计涨幅值

　　步骤三：

　　根据步骤二最终计算的涨跌幅 对于分析师进行排名

　　步骤四：

　　根据这个涨跌幅的排名对于分析师进行打分，得到分析师的投资评级单项得分。

　　步骤五：

　　对于偶然性的处理，因为行业分析师涉及到评级股票数量较多，为避免偶然性，分析师评级的股票至少三只，并且单只股票评级次数至少两次。但对于明星分析师的评选，由于本身涉及的股票数目较少，不做此条件限制。

　　步骤六：

　　所有的评级点时间限定为2005年1月1日至2005年12月31日。

　　1.2.2单项盈利预测算法

　　盈利预测的排序的原则主要是二个：

　　第一、以分析师预测与实际年报数值的误差的绝对值来进行排序，误差越小，排序越前，分值越高；

　　第二、考虑时间因素，越早进行预测，在总分计算中所占的权重越大。总分的计算原则是对分析师盈利预测采用分时段统计，然后根据不同时段的得分进行加权汇总。

　　具体步骤如下：

　　(1)按照2005年12月31日为起点向前倒推，将统计区域分为三个时段：0-6个月，7-12个月，大于12个月

　　(2)分别对于每个区间分析师对于单只股票的盈利预测值计算其算术平均值，由此可以得到单只股票某个区间的盈利预测误差。

　　(3)然后计算该区间内该分析师对于所有所预测股票的误差算术平均值

　　(4)在每个区域按照误差算术平均值大小进行排名。并折合为相应的百分制的分数

　　(5)根据得到各个时段的得分按照下表的权重进行加权平均，即可得到盈利预测单项总分。

　　距起点时间0-6个月7-12个月大于12个月

　　权重值123

　　1.3年度明星分析师

　　(1)计算出有三个以上分析师进行过投资评级或盈利预测的2005年度市场回报率前50名的股票；

　　(2)分析师的挑选范围为对以上股票进行过投资评级或盈利预测；

　　(3)在确定(1)(2)的条件下，首先计算投资评级单项得分A(算法同3.2.1)和盈利预测单项得分B(算法同3.2.2)；

　　(4)计算明星分析师综合得分C=A*2/3+B*1/3，即综合得分为投资评级单项得分与盈利预测单项得分的加权平均得分，权重分别为2/3和1/3；

　　(5)根据综合得分进行排序，取前10名作为明星分析师。

　　1.4行业最佳分析师

　　(1)对分析师所作评级或盈利预测的股票按照今日投资财经资讯有限公司系统一级子行业9个大类进行行业分类；

　　(2)分别单独计算各个分析师的行业评级单项得分A和行业盈利预测单项得分B；

　　(3)计算行业分析师综合得分C=A*2/3+B*1/3，即综合得分为投资评级单项得分与盈利预测单项得分的加权平均得分，权重分别为2/3和1/3，共9个行业；

　　(4)根据综合得分进行排序，每个行业取前3名作为行业最佳分析师，共27名。

　　1.5最佳独立见解分析师

　　(1)股票范围为A股市场所有股票；

　　(2)所有的评级点时间限定为2005年1月1日至2005年12月31日；

　　(3)将每只股票从2005年1月1日最早开始进行投资评级的“买入”(包括“强力买入”“买入”)或“卖出”(“适度减持”“卖出”)且“当前状态”仅有1名分析师的评级点及分析师找出；

　　(4)从挑选出来的这一点的当日的该股票的股价作为起点，05年12月31日的股价作为终点进行回报率(涨跌幅)计算，涨跌幅的计算按照以下的原则：

　　A、将所有评级根据分析师的评级结果分为“买入”、“观望”、“卖出”三类(在我们系统中，“强力买入”“买入”作为“买入”处理，“适度减持”“卖出”作为“卖出”处理)；

　　B、对于“买入”及“卖出”的评级点的涨跌幅的计算原则是：如果评级与股价走势趋势相同，则涨跌幅为正，否则为负；

　　(5)按最终得到的涨跌幅进行排名，涨幅最大的前10名分析师作为最佳独立见解分析师(允许并列排名)。