金融与区域经济发展论坛实录

　　2005中国国际金融论坛于12月15日至16日在上海国际会议中心召开。本次论坛主题为“开放合作、创新发展与风险监管——中国金融迎接2006年”。论坛主要活动包括开幕式暨中国金融改革与发展主题报告和金融产业、中国证券市场峰会、企业与金融、金融与区域经济发展等专题论坛和新浪网友“最信赖银行”及“最满意银行卡”颁奖等。新浪财经对本次论坛进行全程图文直播。以下为论坛“金融与区域经济发展”实录：

　　主持人：各位嘉宾，我们下午的会议正式开始了。首先自我介绍一下，我是华一银行徐汇支行行长，我叫诸建明，我很荣幸在这里能够参加这样的会谈，同时能够主持这个会议，刚刚在交流的过程中，认识了很多的金融界前辈，我希望这次的论坛能够大家互相的交流一下，然后互相的分享一下各自的经验，我们不要浪费时间，我把时间给所有的演讲者。首先，欢迎山东银监局局长王进诚先生给我们做演讲。

　　王进诚：女士们、先生们，朋友们，下午好！我非常高兴参加今天的论坛，借此机会，我就山东和上海两地金融合作的问题发表一下自己的一些想法。由于较快的发展速度，山东的经济发展越来越受到了瞩目，下面我将山东经济的特点，在这样的基础之上，山东和上海的经济合作问题，发表一些自己的看法。

　　第一点看法，山东的经济具有独特的规律，当前正处于蓬勃发展的时期，经济的全球化，它的前提是区域经济的发展和合作，山东处于长三角和环渤海中间的区域，近年以来，山东的经济在更快的发展一个是资源的丰富，配置的比较合理。经济比较齐全，具有内在的丰富性，三是拥有9000多万人口，自身的容量很大，劳动力能源比较丰富。山东的发展，在国家发展比较快的时候，它的速度并不是太快，但处于一个稳定上升的阶段。

　　山东的经济周期，具有慢半拍的特征。自实现宏观调控以来，山东2004年的增长速度达到了这几年的最高点，2004年四月以来，增加值超过了广东，居于全国的第一位，当前山东省经济发展的机遇非常好，各方面的因素开始加快发展。山东省的资源和能源比较的丰富，2004年发电3300万千瓦，是全国的第二位，煤炭的产量是全国的第三位。山东的这些优势还将更快的得到发展，正处于上升期。

　　改革开放以来，山东经历了三次经济的周期，2002-2004年，连续三年以来，GDP总数均为1999年以来同期的最高总数，山东省自1997年以来，创造了五年经济收入新高。受益于宏观调控的影响，煤炭、能源等的价格持续的上涨，对山东省经济的拉动作用非常的明显。国家区域经济中心带来的机遇，把握和抓住经济发展最快的时期，山东的经济开始步入发展最快的时期。这种速度的变化，反映了我们改革从南向北逐步实施改革开放的实施，2004年山东省的GDP达到了2045美元，取得了经济的较快发展的战略机遇期，普遍的认为，山东省经济较快的发展速度，为研发业创造了难得的机遇，未来的五年，同样也是山东的银行业加快发展的重要战略机遇期。

　　经济的全球化，首先是区域经济的全球化，这带来了银行业务的发展，我们要提高素质方面进行努力，既要做大，更要做强，今年山东省的银行业发展，情况还是比较好的，除了质量、效益等方面以外，在地方改革方面也取得了很大的成就。

　　但是与现在银行业比，差别还是比较大的，金融在经济活动中的地位和作用，还需要尽快的提升，银行的体系还不够健全，地方金融机构的影响力有限，银行业的技术还需要提高。要把繁荣发展现代服务业作为重要的战略，把金融产业作为十一五期间改革潜力最大的产业作为重要的发展点。总的思路是深化银行业的改革，扩大对外开放，尽快使金融业发展成为山东现代服务业一个支柱的产业。

　　我想讲一下上海和山东的合作大有可为，金融是现代经济的核心，金融合作是经济合作的基础，上海是我国的经济中心，也是金融中心，在市场、政策、技术等方面的优势十分的突出，山东的金融，人才资源、创新资源、技术资源都相对的欠缺，对外开放的程度偏低。我想合作是十分重要的方面，上海的金融机构开发全面，是一个重要的目标市场，我们欢迎符合条件的金融机构到山东设立分支机构，目前上海的交通银行、浦东发展银行，都在山东设立了分行，来开拓开发山东的金融市场。

　　二是加强两地间的金融合作，山东的银行改革正在加剧的进行，市场竞争力逐步的提高，已经占了全省市场总量的1%，发展的前景非常的高。还要加强金融机构之间的业务联合，我们将推动山东银行业继续学习和借鉴上海银行业的经验。我们欢迎上海金融界的有识之士，特别是熟悉国际金融市场和金融创新的高级人才，共同参与山东金融的建设，我们将继续鼓励金融企业建立包括和上海在内的国内外金融机构，和国际知名专家的联系和学习，利用上海国际金融中心的资源，结合山东的经济特点进行合作。谢谢大家。

　　主持人：谢谢。接下来请国家开发银行上海分行副行长徐国贞演讲，她的题目是发挥开发性金融优势，推进上海经济发展和国际金融中心的建设。我们欢迎她。

　　徐国贞：各位专家，各位来宾，下午好！非常高兴参加今天的研讨会。我今天演讲的题目是发挥开发性金融优势，推进上海经济发展和国际金融中心的建设。

　　这段时间上海的发展是有目共睹的，上海的经济和社会发展都取得了令人瞩目的成绩，特别是在国际金融中心建设方面，取得了重要的成绩。展望十一五重大的项目建设和整个发展的趋势来看，总体上是这样的，就是抓好2010年世博会，进一步提升上海经济和社会发展的水平。

　　实现基本建成国际金融中心的框架体系，是这样一个战略目标。从开发银行来说，我们自己是这样定义的，叫开发性金融机构，开发性金融机构主要就是致力于弥补市场机制的缺失，以正常的贷款，支持基础设施和基础产业，近年来，我们总体的发展速度是非常好的，是围绕政府关心的难点、热点问题，做了许多新的探索。取得了一些突出的业绩。从开发银行建立到现在差不多十年的时间，我们总资产达到了一万七千亿，从上海分行来看，我们建立了六年，资产总量是1000亿，整个十一五，开行特别是上海分行，还会一如既往的支持上海的经济建设。

　　以浦东陆家嘴综合配套改革为契机，致力于推进上海的国际金融中心的建设，第一个方面配合市政府的重大工程建设，着力完善基础设施建设，各位也知道，开发银行在基础实施领域，我们一直支持市的重大建设，我们开发银行起到了主导性的作用，我们主要是通过两个层面开展这个工作的，第一个层面，就是和市政府，我们签订了500个信用合作协议，主要支持的领域是轨道交通、道路、深水港、还有铁路。在这个方面，我们在落实开发性金融方面来说是比较好的。

　　第二个层面，做加强和区县政府的合作，重点解决市里面重大项目的配套资金的问题，我们已经和14个区县开发了金融合作协议，承诺的资金量也是比较大的，我们不仅是资金的支持，如何建立一个借用还的投融资的良性循环机制，我们出了不少的主意，根据不同的情况，采取不同的投融资的方式。

　　第二个方面，配合政府的热点难点问题，着力突破社会瓶颈领域。我们一直强调，开发性金融就是要协调政府难以解决的一些热点难以问题，这些问题确实是在融资方面是比较难的，因为它没有现成的投融资模式。我们主要从两个方面做这个事情，第一个完善投融资平台，支持科教形势的主战略的实施，科技是十一五发展的主战略，根据这个主战略，我们搭建了两个平台，一个是和市政府支持十一五重大科技产业公关项目，我们每年市政府给10个亿，然后我们一年10个亿，三年30个亿，我们开发银行给这样的贷款，这是一个平台，第二个平台，和科委、科技部签订了一个支持中小企业的平台，因为融资中小企业的问题，直接涉及到一个担保的问题，所以我们配套做这样的工作。我们运作了以后，得到了市政府各个方面的高度评价，觉得开发银行做这个事情是很不容易的。

　　另外我们和区县建立了中小企业的融资服务中心，包括做一些沟通和专业咨询等一条龙的服务。第二个方面加强融资建设，支持地方企业走出去，走出去是国家的战略，鼓励企业走出去的十一五规划，根据这个十一五规划，我们相应的做了一些工作，整个十一五期间，我们和市政府有关的部门，大型的地方企业和其他的机构一起合作，加强走出去项目的融资建设，加大对政府支持企业的融资建设，这个最近我们正在和一些大的企业集团在开展这个方面的合作谈判，应该是我们明年的工作。

　　第三个方面，配合浦东综合配套改革，着力推进金融创新，这个昨天在开幕会上，蒋以任主席和我们的行长发言中都提到了，如何的配合浦东综合配套改革，着力进行金融创新，开发银行在这个是走的比较前面的，我们想做一些事情，主要是想做四个方面的事情。我想和大家汇报一下，也提出来和大家一起讨论一下。第一，完善资金平台，推动信贷资产的二级市场的建设。信贷资产在国际上，是比较完善的。都有这个信贷，但在国内是没有的。我们去年开始探索如何建立信贷资产的二级市场。

　　去年，整个实践下来以后，我们的开发银行建立了信贷交易联合体，积极推进信贷资产的发展，我们今年通过我们的资金平台，累计完成信贷资产交易是150亿，下一步我们将进一步吸引各方面的机构投资者共同来参与，扩大规模，丰富产品，争取两年内信贷资产二级市场初具成行，在做这个工作的过程中，和商业银行的合作是更紧密了，因为我们要推出很多的业务，包括和一些信托机构等，关系现在是越来越密切了，包括我们做的联合贷款，还有银行贷款，这些都是和商业银行一起做的，所以我觉得这个是非常好的一个市场建设。

　　第二个，发展资产证券化，搭建资产证券化的六个平台，大家看到了，今天的金融时报上面都已经登了，开发银行昨天成功发行了ABS，这个是今年我们报人民银行同意批准发行150亿，总额度是150亿，昨天第一批发了42亿，还是做的非常成功的。

　　这个工作是做了很久了，准备了很长的时间，昨天终于成功发行了，在年底前，还将发第二期。在明年在上海，还要根据上海的信贷资产来量身定做，这个也是我们支持上海国际金融中心建设和浦东改革实验田具体工作体现。我们积极推进资产证券化的平台。第三加强金融合作，发展银行贷款的模式，这个我刚刚已经讲到了，我们在这个方面是做的比较多的这些项目，比如深水港做的非常成功，根据现在银监局的规定，开发银行要多做银行的贷款，这个应该是我们主要的运作方式，通过这个，应该是我们今后最重要的和金融机构合作的模式。第四提供特色服务，支持上海建设金融中心，国内像中兴、广大在这个方面都做了不同程度的探索，上海要建成国际金融中心，在金融控股集团上面，要吸引全国性的金融控股集团落户上海，更要培育发展地方的金融控股集团，在这个过程中，开发银行以贷款的形式来参与和支持上海在这个方面的尝试。

　　第五，要促进金融文化建设，营造良好的金融生态环境。上海建设国际金融中心，还需要营造良好的金融生态环境，尤其是软环境，培育符合现代要求的金融人才，开发性金融理论，本身是一个金融文化当中具有开拓意义的发展模式，目前这个理论纳入了上海交大管理学院的教材里面。我们今后将一如既往的以开发性金融理论为中心，积极以创新、诚信、风险、法规等意识促进金融文化的建设，为上海营造良好的金融环境，做出我们的贡献。谢谢大家。

　　主持人：下面请香港投资推广署官员陈行健先生演讲。

　　陈行健：大家好！那么大家很关心香港的外来投资数字，在内地也很关心这个数字，在香港来说，我们一直是吸引很多的外来投资，应该来说，在亚洲地区来说是仅次于内地的，是吸引外来投资非常活跃的一个地区。

　　有差不多4000家各种各样外地来的企业在香港运营，他们承担的管理职能远远的超过香港这个地区，很多的都是亚太的管理中心，或者是大中华地区的管理中心，所以这个地区的辐射能力是非常雄厚的。

　　这里，也简单的讲一讲香港的税制，这个信息大家也是比较熟悉的，我也不多说了，香港的税制很简单，很低，没有增值税，基本上没有关税，对于税务的管理是非常轻松和简单的。我想香港现在扮演的角色，包括我们的金融中心，主要的服务对象是内地的一些企业，也为内地的企业走出去，打造成为跨国公司一个主要的平台。

　　这个平台里面有很多的特点，包括这个金融中心，等一下我们会讲一讲这个里面的情况，包括它有很多的特点，包括它是贸易的枢纽，一个桥梁，联通世界各地的渠道。这些企业到了香港，可以利用香港贸易局网络，做贸易拓展的一个平台和手段，所以我们香港的设施也是欢迎内地的企业来这里使用的。

　　这里有一个比较，我们尝试比较一下香港、东京、上海、新加坡几个主要金融市场、金融中心的特点。从表面来看，大家可以看到，东京股票市值是比较高的，但是，你可以看到，从外资银行，外资保险公司的数目等等来看，你可以说，香港的国际化程度，可能要比东京更高，当然东京的主要是日本的市场，对于内地企业来说，香港这个境外市场，它的能力和空间，它的作用可能要比其他的境外地区，可能它的意义来得更大，因为它更熟悉内地企业的需要，这个可能大家听过交易所的代表谈过，有些国家是其他的国家上市，上市没有问题，但是上市以后，当地政府对于企业的看法，往往是一些比较难处理的问题。

　　谈一谈基金管理，我们从图上可以看到，我们的基金资产总之是4000多亿美金，很多很多家的基金管理公司，有差不多17000人从事基金管理工作的，相关配套的服务人员，其他相关的专业人员，可能是法律的，其他咨询的，这方面的配套人员的人数，和他们的素质都是很高的，而且他们基本上都是精通很多语言，为我们整个中华大地的发展，尽了自己的力量。

　　资本市场也是大家比较熟悉的，到今年10月31日，这个是比较新的一个数据，大概有300多家的内地企业在香港上市，目前占的比重大概有30%左右，但是它如果以新股数据来看，它占的比重要大的多，而且增长的速度更加的迅猛，后面会介绍的。去年，我们的集资总额是360亿美金，印象中我们在全世界是排名第四，所以这个市场虽然很小，地方很小，但是它辐射的能力非常的雄厚，特别是为内地的企业集资的能力非常的雄厚的。

　　另外，大家可能也都会注意的就是所谓的创业投资和风险基金，这个也是对于企业的发展一股新的动力，可以带来新的资金来源，新的管理方面的信息。

　　香港也是最大的创业投资资金的基地之一，我们保有资产有270多亿美元，也有100多各种各样的创业公司在香港操作，他们里面的从业人员不是很多，但是都是各行各业的精英，很多都是专才集中在香港，他们的目光也都是放在内地，也希望为内地的发展服务。

　　这里有一个图，也是谈到了融资的情况，现在，就是去年的数据，香港是排名第四位，比较特别的是西班牙排名第三，因为它有一个特别的IPO，在亚洲地区香港是一个最大的集资中心。

　　刚刚提到了，你看到了香港的上市公司里面，有29%是内地的企业，在市值的层面上占的比重更高一点，很多内地大型的国有企业在香港上市。如果它占的成交量来看，你也可以看到，它的数据更加大一点，占了45%，可以说在香港交头里面，45%牵涉到内地的企业，这个数据反应了内地企业所占的重要性。

　　再下面的数据就是新上市的公司，这个更加的明显了，有一半都是内地的企业，而且，大型的IPO很多都是内地的企业。

　　这里谈到了为内地企业集资的数据，大家可以看到，从93年到现在，我们为内地企业的集资总额超过1万亿港元，在集资的总额里面，你可以看到，这个市场是越来越为内地服务了，因为香港本身的公司比较成熟了，很多该上的就上了。这里简单分析在香港上市的企业里面，分布的来源也是相当广泛的，应该来说，各地都有，有中央群众性的企业，有广东的企业，有上海的企业，也有不少来自于各地的企业，这个市场可以为内地不同的企业发展贡献服务的。

　　这里谈一个简单的问题，我们和中央政府设定了一个叫CPI，它是内地和香港建立的更紧密经济关系的一个安排的协议，其中一项主要的功能，主要的部分，是方便香港的服务业，特别是金融业可以更加容易的进入内地市场。

　　比如说以前的情况，金融服务业进入的门槛是相对比较高的，有一些服务的类别，暂时不允许来内地的，有了这个协议以后，带动了香港，以及以香港为基地的外资机构，他们可以以方便的条件，进入内地市场，这也是一个双赢的局面，一方面它可以拓展自己的营业范围，比如说有些企业也愿意去山东，反过来说，这些新的服务机构到了内地以后，也可以为内地的经济发展做出贡献，所以说是一个双赢的局面。

　　我讲一讲我们所，我们是一个香港政府的专职部门，主要是协助外来的企业到香港来投资办理业务，金融机构是我们服务的重要的部分，包括内地到香港的金融机构，海外到香港的金融机构，最近的趋势还是有很多各种各样的海外金融机构去香港发展，有很多的它不一定是很大的企业，有很多是新兴的企业，他们的产品，他们的服务种类比较的特别，往往是带来新的产品和新的观念，从世界各地到香港来，当然很大的机会上，它下一步可能就是来上海了，这两个金融中心之间也在不断的互动，带动这个发展。我们在上海也设有服务的专线，如果在座的朋友感兴趣的话，随时可以利用这个专线，上面写了号码，8009881000，随时可以和我们联系，谢谢各位。

　　主持人：谢谢。下面请香港贸易发展局华东、华中、西南首席代表吴子衡先生演讲。

　　吴子衡：各位嘉宾，谢谢你们的掌声，今天本来我是想讲香港的金融业发展的，不过，我看见陈先生了，我们的朋友，他介绍了香港的情况，我就怕大家说的重复了。另外还有我们东亚银行的张先生，他是我们香港银行业非常有经验的人士，我不敢再讲香港的金融发展，不如探讨一下香港在两岸四地经济当中起到的作用。我的同事很好，写了一份这样的文稿，我这里和大家分享一下。

　　加强两岸四地经济合作方面，香港有独特和不可取代的作用，我认为香港是可以是两岸的金融中心，国际贸易平台，为配合今天的主题，我将介绍香港作为金融中心的角色作用。在全球经济一体化作用下，企业面对的竞争越来越剧烈，两岸四地在经济上的逐步融合，有助于我们整体成为国际上更富竞争力的地区。

　　事实上，现在两岸四地在经贸领域上产生了一定的分工，内地拥有强大的生产能力，不但是世界工厂，也是全球最后的一个大陆型的市场，无论是生产和市场，潜力巨大，台湾拥有科研、技术的优势，有能力提升内地的生产水平，是区内重要的技术生产平台，香港我们是服务两岸四地的平台，贸易枢纽，澳门是亚洲的娱乐休闲中心，这个区域的发展前景不容忽视，两岸四地有13亿人口的庞大市场，是欧盟和北美自由贸易区的三倍，这个市场的消费者，超过1亿人，而且正在不断的快速增长，国内大城市的中产阶层，年收入在人民币六万或者以上的，香港和澳门的平均生产总值都达到每年两万美元以上。列世界的前列，台湾也达到一万四千美元。

　　在经济实力方面，内地经济连续多年高速增长，今年增长高达9.4%，香港外贸全球排名就是第11，台湾第15，我们加起来的外贸总值减去转口，可以成为美国之后的全球第二大的贸易体系，两岸四地的外汇储备加起来超过一万亿美元，在国际外汇储备排名方面，内地是第二，台湾是第三，香港是第七，两岸四地的外汇储备加起来，肯定是全世界第一，也可以说是家底丰厚。

　　此外，在银行存款方面，两岸四地的储蓄加起来超过四万亿美元，这些数字说明一个事实，两岸四地的财政实力和消费市场的潜力非常庞大，另外，两岸四地的文化和语言相同，可以减少大量的交易成本，所以两岸四地如果能够在现有的基础上，提升经贸合作的层次和效率，不但可以促进各自的经济增长，更可以提升我们整体在全球的竞争力。

　　两岸经贸合作，由企业需求推动的，过去20年，大量的台湾企业进入了长三角和珠三角，很多的企业选择以香港为中心，香港成为服务华南台商的基地，发挥实质的具体作用。两岸未来如果加强经贸往来，实行基金和人员的交流，势必增加大量的经济活动，香港商贸平台就有更大的发挥空间，两岸的金融领域在效率、成熟度、透明度都有待发展，由于香港的资金可以自由的流通，累计到2004年，台湾地区批准的33000对大陆的投资，共有412亿美元，大部分是进香港投放内地的，因为香港的资本管理服务国际化，相关的法律比较的完备，令台商更容易调度和管理资金，在银行服务方面，香港已经成为两岸四地的银行家，香港的银行正在协助两岸四地的企业进行日常的营运、融资和投资，让香港银行更容易进入内地，香港银行在内地的服务网会不断的扩大，在区内担当的角色会进一步加强，随着两岸四地金融合作的加强，香港金融中心的地位会更加的重要。2004年香港的股市集资额是全亚洲的72.8%，其中内地促进香港的金融业发展方面起到了积极的作用，内地是香港银行业重要的资金提供者，是香港股市繁荣的直接推动因素。

　　到目前为止，大概有300多家内地的企业，包括H股、红筹股以及民营企业股在香港挂牌，总市值达到29200亿港元，占香港的36.77%总市值。与此同时，银监会还按照CEPA条件，批准了26家香港银行内地分行，经营人民币业务，现在，央行银行在内地拥有58家营业性机构，估计未来的数量还会更多，香港贸发局不断的推动香港和内地的金融合作，同期举办的CFO论坛也是很受欢迎，与会者对于香港的金融服务平台很有兴趣，另外不定期的举办推荐会，和外经委合作举办研讨会，组织上海企业前往香港，对香港服务业进行考察等等。除了中心地位以外，香港在两岸四地的经济合作中，扮演国际贸易平台和时尚营销推广兼并的角色。

　　例如在国际贸易方面，香港同时是世界上最重要的物流中心之一，是世界最繁忙的港口，香港利益上可推动两岸产业发展的优势，香港本身是一个流行文化中心，对整个的亚洲潮流有很大的影响力，两岸产品可以利用香港的时尚文化地位，为产品建立形象，而实际的做法，就是使用香港的设计和营销推广服务，把香港作为产品形象和管理的总部，另外，特别提到香港每年举办超过80个国家贸易展览会，数以万计的海外买家来到香港，除了香港的公司之外第二位是内地。

　　第三位是台湾，以贸发局来说，我们有7个展览会都是亚洲最大的，不久以后，机场展馆落成，以及会展中心的建设，相信为两岸四地的企业提供更多的平台，协助拓展国际市场，两岸四地需要香港的服务，香港面临最大的挑战，是如何应对两岸经贸关系的变化，锁定我们作为两岸四地金融中心，国际贸易平台，和营销推广兼并的角色，主动出击，希望通过更多这样的活动，向金融各界的专家共同探讨如何更有效的发挥香港在两岸四地合作发展中的作用，我说到这里为止，谢谢。

　　主持人：谢谢。下面请中融集团董事长倪召兴先生演讲。

　　倪召兴：大家下午好！刚刚听了两位金融专业人士的介绍了金融方面的情况，还有两位政府代表的发言。我只能代表我自己小小的企业，民营企业讲两句话。

　　中融集团是一家民营企业，成立了有15年，原先我们从上海的地产出发，现在主要是向会展和酒店业发展，特别是能源方面，就是比较跑的快一点。今天讲的题目就是上海浦东陆家嘴将成为国际一流的金融中心。

　　为什么这么说呢？因为我在这里发展的，在这里工作的，在这里赚钱的。我主要讲一讲我们最近经营的情况，经加拿大能源部邀请，成为中国民营企业第一家投资能源的企业，和加拿大集团合作，最近通过五次的拍卖，现在的情况非常好，最近我们已经买好了机票，受到中东三个国家的石油部长的邀请，进行石油的探讨和开发探讨。

　　中融集团今后的发展方向，逐步的缩小地产，逐步的增加酒店和会展业和能源开发，在能源这么紧缺的情况下，我们如何的走出去，受到另外国家的邀请，会受到国家的最高机关的批准，这里面就是说，浦东陆家嘴它是一个什么地方呢？国外的大公司，政府机关，到了上海以后，都要看一看浦东陆家嘴，看一下成功的典范，一来以后，觉得这是一个不错的，我们是五年前来的，五年前企业谋划未来得发展，制定了把总部迁到总部，并为长远的发展订立了一个计划，我们以沿海为弓，浦东为中心，辐射全国，走向世界，这么一个弓箭型的。我们认为中国是一个有13亿人口的怏怏大国，特别是上海，不管去哪里，说上海大家都知道，如果我们能够拥有自己的金融区，就会成为外国人走向中国的桥头堡，而也将是中国通向世界金融领域的一个参考，但是我们投资浦东陆家嘴第一座商业大楼的时候，那个时候正好是亚洲金融危机比较箫条的时期，人们非常的惊叹，我们一家民营企业，为什么？

　　我们认为不可能总是箫条，我们在箫条中得到了政府的欢迎，第二，我们可以以很低的门槛走进来，如果像今天这样的情况走进浦东陆家嘴，这是不可能的事情。所以，你买一块土地就要几十亿，那时候我们只要一个亿就可以踏进来，甚至于5000万就可以踏进来。你扔下去的钱，你不可能再抽掉回去，所以政府也非常支持我们，非常支持我们，所以低门槛进来，得到高额的回报。

　　我们现在第二栋大厦也完成了，这时候生意也来了，朋友也来了，包括联合国的副秘书长，世贸组织的副总裁，法国的部长，我们参加他们的晚宴，法国的时代周刊今年把我们中融集团作为研究中国金融发展的一个窗口，长篇报道，目前我们浦东陆家嘴第三座大楼也已经到了两层，明年这时候可以建成。我想这也是寄托于浦东陆家嘴金融区我们在这个里面持之以恒的发展，才可以使我们走出去，引进来，在国际舞台上拥有自己的一席之地。

　　今天我想谈一谈浦东陆家嘴具备成为国际金融中心的竞争优势，明天必将成为世界的金融中心之一。从90年代初浦东开发以来，浦东成为上海现代化建设的缩影，中国改革开放的象征，在大多数中外人士的眼中，浦东陆家嘴已经成为金融中心。

　　第二点，浦东陆家嘴的优势，初步形成了金融市场的基础，其中外资经营型机构有117家，中国银行上海总部等多家金融监管机构，积聚了60多家跨国公司地区总部，和100多家国内大企业的总部，积聚了数百家律师事务所和会计事务所等金融服务机构。第三，有良好的综合经济基础，浦东陆家嘴经济基础，产业配套和宏观经济发展势头良好，形成以金融为中心，商业服务业、会展服务也等行业的现代化体系，市场潜力巨大。

　　第四，诚信的上海，诚信的浦东陆家嘴，浦东是国务院批准的第一个综合改革配套实验区，基本形成了一个诚信连接，有一大批现代的市场，城市基础建设和环境设设施配套齐全，诚信是很重要的，譬如讲我们集团公司，我们五年前制定了两套方案，一套以会展旅游为主，因为我们杭州是旅游城市。那么上海是一个国际大都市，同样投资的钱，上海已经全部资金收回来了，而且盈利了，整个集团资产负债率只有14%，而杭州我们投资的那么多年，干部换了四个，但是进程缓慢。

　　一个企业，一个城市，如果今天吃亏了，说话不算数，那么很多企业就是不开口，自然会走的，因为现在是世界融为一体的，刚才我听了两位金融家的讲话，我也有一个体会，因为我们几乎经常和银行打交道，大家都在说的一句话，叫锦上添花和雪中送炭，我们金融家往往是锦上添花的，但是我们通过自己的实验，你这个银行锦上添花，那么以后肯定是有一点苦头吃的。

　　如果一个企业在困难的时候，也就是说，它在低谷的时候，困难多一些，低谷的时候，你支持它，它可以得到双重的利益，一方面就是情感，另一方面就是企业高额的回报，风险就减少了。我们企业专门运用这个规律，我们总来不参加招投标，我们就是最低谷的时候我们进入，高谷的时候退出，那么低成本高回报，所以我们的利润是非常高的，都是有百分之百的利润。而且，低的时候它是非常欢迎你的，欢迎你拥抱你，高谷的时候，你要求着它，这是很正常的现象。

　　我搞企业有了二十多年，我深深体会到了这个低和高的问题。所以任何的东西，有一个自然的规律，没有自然的规律是不行的。它自然规律的发展过程中，因为我太太也是老银行，她炒股票，我说你背着你的包，去他们企业了解，才可以炒股票，因为你不知道他们企业的情况，你怎么炒股呢？你要了解他们企业的情况。所以诚信是很重要的，我们不管你多大，诚信离开了以后就倒了，诚信有了以后小会变成大，弱会变成强。

　　下面我谈一下浦东陆家嘴建设中的几点想法，我只能谈一些感想，第一点，上海金融中心的品牌建设，世界一流的国际金融中心核心区域的代表作用，品牌作用，犹如纽约的曼哈顿，重点力量建设上海的核心区域，使浦东陆家嘴真正成为上海的国际金融中心，第二点，积极引进金融机构，促进市场的发展，目前浦东陆家嘴的金融机构是香港的三分之一，银行业总资产为纽约的五十分之一，香港的四分之一，专业性机构为纽约的百分之一，跨国公司总部是伦敦的七分之一，香港的十七分之一，为此加大经营力度，尤其要重点引进外资金融机构和在华的管理运营中心，发展其管理能力，重点引进国内民营金融机构的总数，民营经营的实体，地方性经济机构。

　　要重点引进发展各类经营市场及相关的市场，有选择的重点引进国内外知名的行业和企业，具有国际影响力的国际性组织和非政府国际性组织。第三点，发展综合服务，目前浦东陆家嘴缺乏高水平、有知名度的特色商业，缺少集中程度高的大众化的休闲娱乐和文化设施，重点发展像纽约第五大道的精品项目，更加要完善建立社会诚信体系和进行诚信管理的有效机制，大力培育具有良好信用度的专业机构，推广和培养浦东陆家嘴的好企业，使之成为榜样。

　　最后，祝愿浦东陆家嘴早日成为国际金融中心城市和国际金融贸易行业的中心，浦东在上海国际金融中心的核心区建设中，尽快培养独特的竞争优势，实现快速发展。最后，我建议大家多来关心和支持浦东陆家嘴金融贸易区的建设，也欢迎大家来中融集团作客，这里过去走路只要10分钟，谢谢。

　　主持人：谢谢，下面请东亚银行上海分行行长张伟恩先生演讲。

　　张伟恩：谢谢，刚刚倪董的讲话非常的精彩，我们也是鼓励发展浦东陆家嘴，因为我们也是很遭灾这里落户了，我们也希望浦东陆家嘴成为全世界的金融中心。

　　今天我想和大家谈的就是两岸四地金融合作与发展，还有大众化地区的金融业的融合。今年以来，中国的经济发展，取得了令人瞩目的成就，国家经济的强大和金融的发展是密不可分的，其中，值得探讨和思考的一个话题，就是如何通过两岸四地金融业的合作与发展，促使大众化区金融业的融合。

　　我的演讲只分三个层面，第一个，就是两岸四地金融业融合的诱因。第二个是两岸四地融合的构想，第三个是两岸四地融合的建议。第一，两岸四地金融业的融合是可以实现的，其中主要包括经济因素、文化因素、循环因素。从经济因素来说，一方面两岸四地商贸频繁，商品和服务贸易逐年的增加，区内贸易带动的投资，使大众化区内的企业需要更多的金融产品帮助管理资金，外汇和贸易财富等，另一方面，两岸四地资金的流动不断的增加，直接投资和证券投资都有增加的趋势，非常需要一个更紧密的金融体系，以应付日益多元化的金融需求。

　　从文化因素来看，两岸四地有着相同的文化历史渊源，随着经济的发展，需要更为融合的金融服务，才可以满足企业和个人的需求，从循环效应来看，大众化地区内的人员和商品、资金的流动，将会产生循环的效应，有利于区内的经济发展，此外，区内不同金融机构的合作和交流，进一步加强大中华地区内的金融创新和技术的改革。第二，要促使两岸四地金融业融合的真正实现，我们要加强金融监管机构的合作与交流，开动大中华地区的金融平台，促使各类金融机构之间的合作。

　　首先，联合两岸四地的金融监管机构的重要性和构想，我们认为，两岸四地的监管机构加强合作，不仅能提升大中华地区金融市场的地位，加快金融业的融合，虽然各地监管制度不同，各具特色，到现在的监管机构，可以考虑通过成立人文的方式，加强合作的关系，两岸四地的监管合作的宽度，包括国际事物和区内事务，两岸四地也可以考虑加强在监管领域上的合作，通过研讨会，做专题小组的形式，一同处理区内各地监管的问题，其次，开动大众化地区的金融平台，我们认为各地区可以自己开通完善的金融平台，提升区内资金运用的效率，理想的金融平台，一方面可以为客户提供金融产业，另一方面可以协助业界分销各式各样的金融产品。

　　目前大中华地区最大的金融平台是银行业，拥有的网点也最多，分布也最多，和客户的接触也最多，虽然区内的银行业网点最多，接通两岸四地的银行，各自发展出跨地域的合作，所以我们要连接不同的银行网点，运用整个网络的资源，此外，在技术交流和人才培训上，区内的银行加强合作，也有助于加快推动金融业的融合。最后，加强区域内的金融合作，不仅可以充分利用区域内的金融资源，更可扩大市场，提供更多金融的产品，为区域内的产品提供一站式的多元化的服务，具体而言，关于加强两岸四地银行业和证券金融业的合作，我们有以下的构想。

　　对于银行业来说，由于跨地域正在不断的增加，两岸四地可以考虑组织一个大中华地区信贷资料库，成为风险定价的基础。准确的制定合适的利率，此外，一方面加快完成中国和香港网络联通，完善中国和香港票据联合结算系统，和建立中奥票据联系结算系统，使三地形成统一的外地体系，另一方面，为加强台湾与三地的融合，可考虑中国港澳票据结算系统的合作。

　　两岸四地银行还可以加强票据承兑结算，国际保理等方面的业务合作尤为重要。两岸推动四地金融人才的交流，不断加强有关人员的金融知识，关于两岸四地竞争机构的合作，我们可以考虑把区域内的证券交易所联合起来，明确区域内各个竞争市场的地位，建立网络，提高跨地域证券投资的便利性，两岸四地的金融机构加强合作，不仅可以让更多的客户享受到全面的高效的金融服务，更可提升大中华地区整体的金融机构的素质，拥有经验和技术的金融机构，可以为相对落后的金融机构带来技术和知识。

　　与此同时，也能够扩大自身的市场份额。总的来说，我坚信两岸四地的金融业融合是大势所趋，也是我们共同合作的切实可行的途径，此外，金融机构也可以开拓更大的合作空间，在中国金融市场进一步开放以后，把握发展业务的先机，同时为中国的金融市场的完善，金融机构的进步带来新的作用，愿我们携手合作，共同进步，谢谢大家。

　　主持人：谢谢。接下来我们欢迎台湾来的一位朋友，台湾群益金融集团上海首席代表刁维仁先生。

　　刁维仁：谢谢主持人，今天讲的题目是关于台湾和大陆的两岸关系，刚刚听到很多香港官员和香港银行业提到的香港的地位，我是非常的羡慕的，这凸现出一个现象，两岸尤其是台湾和大陆之间的经贸非常的热烈，但是它的金融却是背道而驰的，甚至是停止的状态，有三个方面我先提出来，进入我所谓的报告中。

　　第一，它有资本的依存度，以前是向台湾倾斜的，随着时间的转移，贸易依存度台湾向大陆倾斜，两岸的经贸关系越来越密切，初期可以看到，基本上大陆的外资是以台湾为主的，现在的话，随着台资企业在大陆设立的工厂越来越多，资本密集度越来越大的情况下，台湾的经贸在大陆的比例非常高。

　　第二点，两岸的金融交流往来，是很密切的，所以往来密切，是人流的往来密切，可是，对于金融合资和合作方面，基本上可以说，被冷处理了。缺乏热情。这是第二个情况。第三个情况，就是两岸的金融，冷冻期中，两岸的金融热情形成很强烈的反差，对于两岸的人民来说，是一个很大的损失，尤其刚刚的香港几位演讲者提到了香港和大陆金融情况，形成了强烈的反差，我很盼望借由这次报告。

　　我再度提出，就是说，希望各方重视这个问题，能够激发热情，对于两岸的领导人，我们都提出来，要非常的重视，它是台资背景的银行，为什么一直没有办法在大陆走出上海，不好意思，我提一点，他的资金很多受限于两岸的一些法令和情况，它没有办法由台湾真正的金融界来投资设定银行，它是由企业界投资的，或者说其他的有关非银行金融机构投资的。商业组织银行早期在上海成立的银行，我本身在台湾就是在上海银行从业了十年，这个银行很特别，它在台湾复业，这样的情况下，所以香港的上海银行，在大陆设立，在CEPA允许下，在深圳设立第一家分行，可是第二家上海申请分行，就被打断了，为什么？还是出在两岸的金融往来的受限条件下，就是冷处理条件下的现象，所以基本上华一和上海银行都是被冷处理下的现象。

　　另外一家银行叫协和银行，它的银行是我们半个台资银行，它的情况比较的特殊，另外保险公司有一家，就是国泰，另外证券和基金一家都没有，只有代表处，所以体现出来的，和大家了解的台资企业在大陆的发展，形成一个强烈的反差。

　　我下面的报告里面，我会简单的说明一下，我把一些数字和大家报告一下，大家可以看到图中的一些数字，你可以看到外资在大陆的比例，虽然现在开放的这么快，它比例非常小，我的统计2005年10月底外资是1.8资产总额，贷款是1.1，外汇贷款余额是8%，是相当大的，再跳回去，大家可以看到这个表，我刚刚看出来一个落差，中国大陆在台湾出口的比重，大家可以看到比较浅的数字，蓝色的数字，它一直往上升，到26%，从中国大陆占台湾的进口比重，逐年递升到10%，可是比例上讲差异是比较大的。这里也可以看出来，大陆是台湾主要的贸易顺差的来源，大家可以看到一个数字，以中国大陆来讲，台湾取得的贸易顺差200，到2004年底，是277亿，对于日本的逆差达到304亿，等于是台湾从大陆赚来的顺差，去补日本的逆差。整个顺差也不过是61亿。

　　可以看到两岸金融往来的密切度，有一些统计的数字可以参考，所谓的密切度只是说资金流，没有牵涉到台湾的资金机构。你可以看到这个数字，台湾的个人就是像我这样的个人，很多的台湾人汇进来的钱是多少，2004年的数字比，它建树有52万多笔，金额有107亿美金，个人汇入大陆的资金是107亿美金，公司是147亿美金，个人加公司一年有250亿美金，这个是非常庞大的金额，还不包括从香港、美国汇进来的资金，可以看到这个金额是多么的大。

　　台湾的情况怎样呢？它没有办法允许台湾的金融机构在大陆设立点，所以对于OBU就是境外金融中心，境外金融中心分行给予大陆金融往来的政策，通过OBU达到52.6%，通过香港的只有12.6%，OBU也可以金融纽约和香港，台湾对大陆的投资有分核准和非核准，所谓的非核准，它不是通过台湾的资金进来，不再我的统计范围内，到2004年，所谓的核准金额到大陆投入的只有70亿，和汇入的金额有很大的落差。

　　这个图表大家可以看到，台湾对于大陆的投资比例超过了50%，也就是说，台湾在对外投资方面，超过了50%，光核准的金额来看，超过50%，第二位大家知道的是越南，第二位是美国，越南今年是排到了前面的位置。

　　这个表可以看到各行各业，明显以电子业为主，以传统的产业为主，这个统计可以看到，服务业这个红色的指标中可以看到服务业，服务业的比例非常非常低，再下一个表，这个统计图表可以看到，在大陆的金融机构只有几个是可以正式营业的，事实上在大陆是非常小的，和美国、菲律宾，像菲律宾都有20多家，形成很大的落差。再下一张图表，刚刚有香港的演讲者提到了CEPA，CEPA对于香港来说非常的重要，我常常和香港的朋友开玩笑，你要感谢前特首，香港人对前面的特首感觉不是很好，如果没有CEPA的优惠，不会有房地产涨的这么疯。各位可以看到CEPA的情况，它的条件方面，刚刚讲过了，我不再讲了，可是有一个对于台湾的影响我必须报告，台湾有一个金融机构叫互邦监控，它就认为我经过香港买了一家港机，它认为这个价格进入香港以后，可以进入大陆投资，我发觉不是那么回事，因为不管你怎么样，你还是要经过台湾的批准。

　　可以看到两岸四地已经成为全球第三大经济体，我没有统计澳门，在我的统计数据里面，相对来说比较小一点，我可以把大中华地区的比例说明一下，在96年的时候是4.63，到04年底是5.91，明显的超过英国，这些发展是比较快的。

　　这个表体现出来面临的困境，金融业要经过CEPA的渠道进来，是有一些障碍。我提出三个建议，第一，迅速建立两岸监理制度或者其他替代方案。第二，金融业互设办事处，开放金融业的分行设置以及设立基金公司，第三，加强两岸金融业经验及监管交流。我的报告就到这里，谢谢。

　　主持人：下面欢迎浙江大学经济学院金融理财研究中心副主任严顺富先生演讲。

　　严顺富：大家好，浙江大学理财中心是我们国家第一个理财中心的学院，我们主要进行理财制度的分析和理财产品的研究，还有在这个框架上，我们提出来把杭州建成一个中国的理财中心的建设，其中有一些数字可以作为大家的参考。

　　金融理财产品与民营经济的对峙，这个里面有一些问题。浙江省的GDP产值是上万亿，所以我想，这两年一直是全国关注的焦点，作为一个金融行业，作为理财的群体，它应该有一个很好的基础。

　　我们大概统计了一下，有100万左右的私营企业，其中99%都是中小企业。区域经济的发展推动了金融产业，加快了理财城市的步伐。理财城市我们这里来讲一下理财城市的来源，招商银行率先把理财的概念引入了中国，这里面有一个理财的分析，就是他的个人金融资产必须达到50万，这个是他理财的对象，他分了14个小类，在当时的银行创立之初，瞄准了中国的西部建设，给西部建设的定义就是除了固定资产，金融资产达到50万。

　　随着经济的发展，我们可以看到，主要的我下面提一下，杭州乃至浙江，作为一个理财的区域，它有它的特点，我们看一下，在长三角的16个城市为例，2004年排在前十名，除了第一名的上海，浙江占了七个，理财其实看你的指标，人均可支配的收入，在你的区域经济的总量，另外一块就是农民的纯收入，所以说我们银行业或者保险公司现在也在强调我们主要的经济指标。

　　杭州在这样的情况下，我们杭州理财城市提出来一个经济指标，产业结构的调整，理财城市的提出符合杭州城市的发展需要。浙江的区域经济是非常明显的，尤其是绍兴这个地方，主要以纺织品为出口，我们现在商务部一直在交涉，最终还是要靠竞标的手段得到。

　　一方面要积极的参加核心竞争，另一方面，浙江省相对而言是一个资源贫穷的地方。到今天为止，浙江面临很多的新的问题，第一个家族企业的问题，第二个在目前的情况下，在这样的规模经济的情况下，从理财的角度上必须进行调整，势必带来技术含量不高，如果转型的话。政府也意识到不能靠牺牲资源来发展经济，刚刚提到了诚信的问题，杭州的房价远远超过了普通老百姓可以接受的程度，政府出让有限的土地资源换取收入，这个关联性的问题，跨国公司不会来杭州投资，优秀的人才不会留在杭州，这样的情况下，提理财中心城市就有它的意义和价值，一方面我们可以吸收很多优秀的人才，或者是创新期权中心，解决产业链中存在的问题。

　　我们来看一下天生我“财”，为什么说是理财城市，有他的道理。历经20年的发展，浙江共有银行21家，规模居全国的领先地位，位居民间办银行之首。理财作为一种新兴的产业，现在第一代的浙商活的很好，基本上没有怎么出问题，这是浙商文化的形成，现在有很多广东的第一代企业家出了很多的问题，在发展的过程中如何规避风险，我们看一下新生代的情况，陈天桥、丁磊，这些都是企业的理财高手，说明浙商在慢慢的突破，在走出来，具有国际的眼光和国际投资理财的眼光。

　　杭州从文化来说，这是一个女性的城市，现在中国的工业，往山东和东北倾斜，这也是符合历史发展的规律。携手CEPA与上海国际金融中心，打造理财中心城市，目前来看，明确浙江在长三角金融圈的理财城市和区域民间金融中心的定位，我觉得这个我们是通过认证的，我觉得这个定位是非常适合的，作为金融行业来说。

　　杭州作为理财中心城市，浙江它应该是一个区域性的民营金融中心，这样我们认为我们是非常准确的一个定位。形成具体的对应战略，在引进香港和国外的金融机构，和上海是错位发展的，其实上海的很多的国际发展的人才，其实浙江不缺钱，富人很多，但是缺少帮这些人管钱的人，但是现在我们在做这个。强化区域合作，这就应该主动和上海、江苏协调合作发展，出台鼓励各种金融机构，开展纵向和横向的活动，在金融创新、金融产品的研发和拓展业务，三是建立香港和海外机构的对话机制，通过业界的交流，引导浙江企业去H股上市。促进金融理财机构的人才的双向流动，从而达到资本的流入。

　　现在浙江的话，温州、台州民间资本力量非常强，这里面从国家的监管力度来说，金融市场上不允许这样，如何规范这样，我觉得政府是极力推进这个市场，另外的话，我刚刚讲了，浙江目前这样一个靠出卖稀缺资源换取高额的收入，能不能设立一个像股权交易中心，吸引好的项目和人才来到浙江，如果你有好的创业计划书，政府给你搭建一个创业平台。谢谢各位。

　　主持人：谢谢严主任的精彩演讲。下面有请前沿控股集团董事长陈早春先生。

　　陈早春：从企业的角度来讲，希望和银行有一些合作，因为找不到很好的办法，今天借这个机会，和大家聊一聊，我想从两个方面，一个从银行可能对于企业能够提供的机会，引起之间的合作。第二个，企业应该做怎样的准备，迎接银行为它的服务。

　　几年前我们做过一个公司，做房地产居家服务的，规模比较大，当时我们因为做中介的服务，事实上在最高风的时候，我们有200多亿的资金，这个钱不是我们的，是客户付给我们以后，我们有一个缓冲期，这个时间差，刚开始的时候，大概有两三个月，后来慢慢的交易时间比较短，大概是一个多月，在这个当中，这笔钱事实上是比较大的一笔数字，当时想，这个钱老是放在银行里面，存款的利息不是很好，是不是可以做一些私人银行，或者是理财方面的业务，也是找一些银行做了一些沟通，好象还是比较困难的，当时我们要求这个产品帮我做一个金融产品，设计一个金融产品，但是我什么时候要用的时候，你要给我，因为这不是我的钱，是别人的钱。

　　在这个过程中，有一个很大的困难，我们每个月有两万多笔钱要收进来，也有两万多笔钱要付出去，还有两万多套房子的水电煤费要去付，我们希望银行是不是可以把这个打包也做一个服务，后来做着做着，在子行搞了试点，帮我们设了一个摊位，应该可以做的起来的，可能那个时候银行还没有准备好，事实上我们只能自己来做，但是现在这个麻烦还是比较大，究竟是怎样的考虑，把这些乱七八糟的水电煤气费，交房租的事情通过银行解决掉，但是事实上这是比较大的一个金额，如果做的好的话，把这个钱再理理财，对于企业来说也是很好的一个因素。

　　在按揭方面，也是很大的一个资产，对于客户来说，买房以后的所有的按揭是我们来做的，我们让他去哪家银行，他就去哪家银行，我们知道国外有按揭银行，但是在国内没有，这一块如何的打包，找银行来作，其实也是不错的，我们当时谈了一下，有一些银行还是感兴趣的，也做了一些尝试，始终做的不是很好，从企业如何的接受银行的服务来讲，我讲第二个我们企业旗下的业务推进，刚刚做了没有多久，我们叫私人酒店，就是超五星级的私人度假的酒店，做一些休闲度假的产品，我们想要一种生活方式，是会去购买的，除了是一个酒店的房间以外，更多的是外围的概念，比如说运动休闲的概念，运动区、休闲区，把它也是打包做一个组合，开笔出来，这样的一个新产品，这样的一个产品，我们和很多的银行聊了，尤其是外资银行，他们说你这个产品的定位，我们进入房地产的时候，当时考虑我们应该做什么，我能做什么，事实上那个时候，进入房地产风险是很大的，尤其在上海这样的地方，我们看到一个新生的市场，事实上有很多人希望有度假的需求，如果把这个度假和投资很好的结合起来，事实上这个市场的需求还是比较大的，盯着这样一个产品去做，我们把这个产品设计好，设计好以后，提供酒店管理。

　　在以前，我们看到以前的产权酒店，发生过很多的问题，这个问题，当时我们也在考虑，我们做这个的时候，很多人在说，你看到很多的媒体报道，说经常会有这种消费者去告开发商，要么是这个产品品质有问题，要么是做不到啊，好象这个市场是比较乱的，当时我们的想法，就是因为乱，所以就有机会，属于说这个行业里面已经有两个、三个很好的品牌在做了，这个时候我们再切入的时候，可能机会更少了，就是因为乱，因为很多人去买，就会有很多的乱，有人去买，就是有市场的存在，我们分析它乱的原因是什么？可能最重要的是把它当成了一个项目去做，没有太多考虑品牌的问题，成立一个项目公司，盖一块地，卖房子，得到多少的回报。如果酒店管理的不好，这个回报是不可能拿到的，我们在这个产品的设计里面，我觉得最根本的问题，你不可以当成一个短期的行为，赚房地产里面的差价，应该更多的从酒店经营的角度，考虑这个项目，从住酒店的客人的角度去考虑，把管理公司做的很好，管理公司来帮助你，对于前期的设施的定位方面，帮你把这个产品控制的很好的话，如果经济上没有问题的话，这样要做好是非常一的。

　　我们的想法是当成一个企业发展的战略，来做这样一个私人酒店的品牌，事实上我们现在已经做了两个，现在已经做了一个，可能是中国目前规模最大的这种概念的超五星级的酒店，明天可能媒体会登出来，把我们的区域和盖茨在西雅图的住宅做一个对比，把我们的房子和盖茨的房子做一个对比，因为我们的设计师是帮他设计的住宅，他过来看我们的一块地，他说这个地方比那个地方还要漂亮，是美国的十大富人区，我说不大可能，他后来把那个图片给我看了以后，我相信了，我越来越相信其实在中国有很多的景区，它的自然条件，甚至超过了欧洲、美国的他们一直在推崇的地方，只是以前没有办法去开发，有两个原因，一个是交通不够发达，就是很偏的地方，很多人都没有机会进去。

　　第二个问题是政府，如果你很小的投资的话，政府不可能把基础建设给你做到位的，你开发投一个亿，他基础建设投五个亿，它不会做这个事，这并不代表这个地方没有价值。因为看到在中国有这么多的机会点，我们把它当成一个战略，盖好一个酒店，需要4000多个供应商，每一家需要找三家谈一谈，这是一个很巨大的事情，事实上做酒店是技术比较高的事，我们把我们的供应商系统，包括我们的经验，不断的去积累，然后不断的重复我们这样一个产品，把这样一个平台做起来，做起来以后，我觉得最近有一些外资的银行打电话给我们，说06年10月份就要放开了，我们要不要找一批优质客户，其实聊完以后，慢慢的更多了信心。

　　现在对于我们来讲，我经常和他们说，我就做两件事，一个就是去招聘我们的员工，每一个员工都是非常认真的去考察，他是否符合我们的文化，对系统上面的认识，对理念上面的认识，把这样的员工招过来。第二件事情，每天做系统，每一个流程，每一个制度，每一个点的工作都需要去做，我天天在做这样的事情，他们和我讲的，银行的人，外资银行的人，你把这个东西做好了，他们一看，你做了几个项目很成功，事实上他可能非常有兴趣愿意和你合作，未来五年我们可以做30个，甚至更多的这样的产业，不断的去复制，最后达到一个平台的最大化的利用，我就讲这么多，谢谢大家。

　　主持人：谢谢。下面请五合智库投资顾问有限公司总经理邹毅先生演讲，他的题目是经济新形势下的房地产金融趋势前瞻。

　　邹毅：很荣幸今天有这样的机会和在座的各位专家，以及我们的老总一起讨论当前的房地产金融趋势前瞻相关的一些话题，我今天讲的主题相对来说比较的专业，比较的宏观一些，有关于新经济形势下我们如何的看待房地产金融市场。处于房地产行业，2005年房地产行业的主题，就是房地产金融，就是我们的房地产市场，在遭遇到整个国家宏观调控困境情况下，融资的问题，成为非常重要的一个问题，我们如何的看待我们的房地产市场，发展的态势，我想讲一下我们的一些看法和观点。

　　首先，想和大家明确一个概念，所谓的房地产金融到底是做什么，什么叫做房地产金融？这一点有一个简单的比喻，就是说，作为房地产行业和房地产金融来说，最重要的是资金和土地，这是这个行业关注的两个要素，如何的搭建这个桥梁，这个桥梁就是房地产金融，现在当前的房地产金融，我们的资金和土地，应该基本上通过银行，通过我们的银行把我们的发展商的资金以及投资商的资金接洽到我们的项目上去，通过这样一个道路，实现一个融通，这是一个方式，这是一个资金的传导，作为基金的回收方式，我们通过我们的开发商，以及我们投资商的投机收益，形成一个回收。

　　这里面最关键的一个机构就是银行，银行是非常重要的一个媒介和渠道，在这样的情况下，我们觉得当前的房地产市场，在遭遇到整个国家宏观调控的情况下，房地产金融成为一个非常重要的问题，就是融资渠道拓宽方面。

　　我们看一下这张表，针对2005年整个房地产市场面临的融资渠道的困境问题，这是我们作为房地产行业来说，或者金融行业来说，是一个比较重要的问题，在这样的问题情景下，在未来的操作过程中，存在哪些可能的机遇和挑战，我们觉得这种机遇和挑战，应该首先是建立在我们对整个宏观形式的判断基础之上，所以说我们应该讨论明天的房地产行业，应该从我们当前的宏观经济形势和判断上来着眼，通过我们的一些判断来看一下，它的发展趋势在哪里？总体来说我们的态度，我们对于整个的房地产态度，还是持比较谨慎乐观的态度。

　　首先我们看一下宏观经济在整个房地产行业中所扮演的角色，宏观经济当前的主要现状和判断，我们再看房地产商目前面临的子困境，最后看我们房地产创新的趋势和前景在哪里。先从我们基本的宏观政策基本面来看。对于我们当前的政策决策者来说，是一个非常难以平衡的目标，这三者之间如何的平衡，如何的掌握，这实际上是非常困难的过程，对于这样的目标来说，我们认为，这个市场还是作为宏观调控来说，是非常重要，也是非常有难度的操作方式，整个的宏观经济对于我们的房地产行业是如何影响的。

　　我们认为总体的思路来说，房地产的宏观调控，对于方面来说是非常重要的一个方面，它的思路是怎样的？从92年经济周期看起，在92、93年整个房地产开发贷款，开发的增速，都保持百分之百之上的增幅，我们当时在这个阶段情况下，行业表现了一个水平，就是一个经济想象，就是GDP的高速增长，也是我们消费者物价也在高速增长的过程中，所以从这个阶段经历过来，进入了一个不断上涨的过程。

　　从央行的操作思路来看，放在我们通货膨胀的问题上，控制通货膨胀，对于房地产行业来说，意味着一系列紧缩的态势，紧缩的政策出现了，紧缩的政策出现以后，对于房地产行业来说，是一个非常重要的发展机遇，它负面影响房地产行业健康的发展，因此出现了一系列的后遗症，当前的房地产金融市场也好，或者当前的房地产市场也好，之所以出现当前的情况，实际上有一系列的过程，通过前期的高速发展以后，我们一系列抑制措施，出现了一系列的后遗症，我们近两年的房地产公司上市，已经非常少了，因此，从这一系列的判断来看，整个的宏观经济政策，对于房地产行业来说，是一个行业增长和发展的促发期，也是导致行业萎缩的终结者，所以这个角色是互换的。

　　我们看一下它当前对于中国的现在的金融政策和宏观经济政策的影响在哪里，还是在于一些深层次的发展问题，关键还是在于金融体制的改革，我们觉得当前非常重要的一个特点，现在的中国经济存在一个投资率和储蓄率非常高涨的态势，我们的经济增长是高投资拉动的，我们看到相关的数据，近两年整个的中国投资率，已经保持在40-50%的高度，这是非常高的一个比例，是一个非常显著的特点。我们居民的储蓄比例非常高，达到25.5%，相比世界其他的国家来说，应该说是非常高的储蓄率，所以高投资率和高储蓄率是当中宏观经济的一个特点。

　　在看这张图，可以看到，CPI是呈逐步走低的状态，我们认为这个本身的统计，如果仔细的分析一下，相关的宏观经济来看，有非常大的问题，首先，非常重要的一个问题，就是房地产价格指数，并没有反应在CPI指数里面，反应出工业品的价格指数，并没有传达到下游的消费者价格指数，虽然我们现在整个的价格指数是比较偏低的，但是并不代表我们的经济不存在通货膨胀的危机，或者调整利率，抑制整个经济过分过热的一个增长的压力，从这一系列状态来看，当前最佳的指数是稳定的失真的情况。

　　我们整个市场的利率结构，从现在来看，实际上是看长期的利率还是偏低的，我们的低利率实际上对于经济增长，不是起到非常大的作用，银行进一步调低我们的利率，也很难对我们经济起到刺激作用。

　　另外一块我们看商业银行，在市场规范化的运作当中，也是非常重要的表现，现在我们的交行上市了，我们的建行在香港上市了，以及众多的银行引入了国外的战略投资者，这也是我们规范金融市场一个非常重要的目标和现象，在这里我们做一个简单的分析，我们到底应该如何的思考，我们如何的调整，我们控制经济到底怎么做，这实在有一个内在的逻辑在里面，我们先从CPI的指数看起，当前有一个往下走的态势，不存在通货紧缩的预期在这里，在这样的情况下，央行如果降息，进一步刺激经济结构，同时，我们还考虑到，我们现在并不是现在反映的这么低，还是有通货膨胀的压力存在，实际上这个对于我们的政策，中央的政策决策者来说，实际上遇到了非常大的问题，我们是不是可以通过利率，达到我们的控制目标，当前央行采取了一系列政策，对利率没有采取很大的变动，利率政策不能用了，货币政策不能用了，所以考虑到我们的信贷政策，我们的信贷紧缩了，我们众多的银行，不再搞房地产，不再做它的贷款的发放，这是一个非常重要的特点。

　　我们看一看对于房地产行业来说，它目前到底怎么样？目前对于房地产来说，整个信贷紧缩的趋势，导致了房地产商来说，我们的融资渠道非常少，现在银行紧缩了，这一块的贷款发放非常的难，对于贷款商来说融资非常的困难，商业银行通过改革，需要一系列的利率风险，比如我们的套期保值，作为我们的投资，来化解我们整个商业银行的流动性的问题，同时我们在社会上有大量的高额的储蓄率和投资率，也就是说，市场上还有大量的资金没有找到有效的资金投，在资金方面来说，缺少相关的投资对象和融资工具，同时作为融资方的主体，在这样的情况下，整个的市场开始形成了，所以说，在这样的市场环境下，我们需要建立一个非常有效的融资平台或者投资平台，这个平台就是我刚刚提到的房地产金融，房地产金融市场在当前的节点上，在2005年的节点上，开始逐步的发展，或者逐步的繁荣，有其必然的原因，就是在于政府的宏观经济政策一系列措施目标，导致这个市场发展以后必然的景象。

　　我们解释一下房地产金融，如何的看待这个房地产金融的趋势，第一点，房地产金融并不代表银行贷款，我们可以看到，现在的分析，当前的市场环境，银行贷款对于整个的金融大盘起到一个非常大的作用，但是这个作用实际上有一个转变时期，这个时期实际上很多的通过间接融资的方式开始转变，以直接融资的渠道投，真正涉及到房地产金融这一块市场，就是所谓的资产证券化开始启动了，就是我们的

住房贷款证券化，我们抵押贷款证券化，相关的一些操作，我们的购房者把钱在银行，把一个中介机构做一个打包，整个的市场化的过程，通过一个操作的环节来完成。这样对于银行来说，我们的房贷能力增加了，我们用更多的钱可以投资更多的项目，对于我们来说，有更多的渠道进行融资。

　　对于房地产行业来说，我们认为一个重要的趋势，就是海外基金，就是信托基金介入到当前的市场环境中，对于我们国内是一个非常好的现象，通过一个打包的投资，或者它通过其他的相关的开发，或者是股权合作，介入相关的房地产项目中，对于缺少资金的项目，起到非常好的融资作用，在06年我们认为，或者在新的一年里面，海外资金进入中国，或者是所谓的专业房地产投资资金在国内的星期，应该是一个非常重要的房地产产品，或者是一个市场现状，我们现在知道的通过公开媒体知道的一些资金涉足哪些行业，实际上非常少的，实际上有大量的欧洲和美国的资金，在东南亚地区和新加坡，正在非常关注中国的房地产市场，他们想投资中国的房地产市场，通过这种态势和我们的一个分析，和我们的了解来看，这样一个金融市场的发展，在06年应该是一个主旋律，所以我们觉得这是一个非常重要的趋势。

　　然后是基金的介入，对于我们行业是一个非常好的资金作用，基金不只是融资手段，可以帮助我们的企业更好的经营和管理，因为它有专业的团队运作，帮助我们的企业，加速我们成熟的过程，加速我们现代化管理的过程，这也是非常好的帮助，通过它的规模性的投资，可以有效的控制我们整个的市场的发展规范，这样的话，也是起到非常好的规模效应，所以简单来说，我们认为房地产在06年的态势应该是非常好的。以上是和大家简单的做一下分享，希望大家有所了解和重视，谢谢。

　　主持人：谢谢。上半节的专题讨论到此结束，谢谢。