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博鳌亚洲论坛2005国际文化产业会议在2005年11月18日至11月19日在中山市文化艺术中心召开。以下为软库（软银）投资银行总裁暨中国人民大学荣誉讲座教授温天纳精彩发言实录：
苏纲宪：很抱歉，因为我们下面还有一个沙龙，是关于新媒体和传统媒体的一个主题沙龙，接下来给我们研究的是中国人民大学教授、麦格理投资集团中国区创办人温天络教授
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温天纳：尊敬的各位嘉宾，大家好，感谢博鳌亚洲论坛的邀请，我今天跟各位分享一些看法。齐主任在传媒有丰富的经验，所以我特别有安排，今天我希望透过三个不同的角度和三个不同的身份，一个是银行家，一个是学者，一个是国有企业的董事身份，分享一下我对传媒企业和融资的看法，大概是十年的时间，我参与了媒体跟电影基金的募集工作，当时筹集了大概两个亿的资金，十年前大家对媒体的概念很简单，塑造了广播跟电视，在这十年里面，这个行业发生了翻天覆地的变化，互联网的出现，我们感觉到是改变了整个深化层面的结构，同一时间我们发现各个产业延伸出来的很多不同的机遇出来，比如说有电脑游戏，网络游戏，或者是手机的各方面功能，现在变成了很大的生意，非常赚钱的模式，这一点我们看到，中国的企业在海外市场受到非常大的突破，有非常好的表现，新生的媒体如盛大，在海外(美国)的市场有非常好的表现，其实这种产业在国际市场来讲，基本上是定位为TMI，都是通信、媒体跟科技类行业，现在基本上这个行业就是全世界一个非常重点的项目，甚至是有独立的一些指数来衡量这个产业的表现是怎么样。
传媒本身是一个面向广大消费群体的一个行业，在资本上与市场上它们的价值是什么呢？价值就是网络覆盖率，它们影响到人们的学习、思维和消费模式。所以我们作为资本市场参与者，我们要把这些价值量化、数字化，媒体基本上有这么一个平台，他们的估算模式是不一样的，据盛大、百度来讲，它们的价值计算方式都不是一样的，所以有这么多的传媒前辈在这里，基本上我都不敢班门弄斧，我从资本市场的角度看，媒体这个行业和融资的问题。今天下午基本上我要赶去另外一个会议，是一个客户，另外一个杂志社，在上海举行了一个很大的派对，应该是说统一时间。他跟我说过事情，就是关于价值的体现，他说如果他们现在想赚多点钱，如果单纯地在加几十页，或者是出几本新的杂志，是帮不了忙的，因为他们现在是面向同一批的读者群，所以他们在想用一个新的模式出来，去发展，去增长，开拓利润。所以我们觉得那个模式是非常重要的，过去一百年我们从印刷发展到广播、电视，到现在的互联网，随着新兴媒体的诞生，会给市场带来多方面的冲击。现在我们作为资本市场的参与者，我们都在猜究竟下一个是什么。其实这个冲击会给市场带来很多不同的梦，这种感觉其实是很浪漫的，但是退潮之后，我们会发现，究竟这个产业的竞争力在哪里呢？比如说我们现在看家用电脑的浏览器，到目前为止发展了十年的时间，从历史的角度看，我们知道头五年的发展是非常火爆的，一说跟这个浏览器有关的行业，一很多企业都来了，但是去到2000年的时候，这个是水分的行业，根本不值得投资，但是我们同一时间发生的都是互联网延伸出来的网络游戏，可能受到互联网的影响，还是融到很多资本。国内的媒体产业跟国外最大的不同就是说他是面向13亿的人口市场，人均收入虽然不高，但是是6倍，就算用美国价值估算的方式，算中国的产值多少钱，数字还是非常惊人的，现在可以说海外的资本、资金都紧盯着中国的市场，现在以中国市场为主的亚洲市场，以中国市场为非常重要的目标，所以很多资金以不同的形式出现，是要寻找下一浪究竟是什么。
其实外商来讲，特别喜欢融资国内的一些民营企业，当然目前为止还是受到限制，比如说有一些要去上市的话，如果是办杂志或者是报业，只可以把广告抽出去上市，内容、发行部分还是不可以，由外商持有的，但是我们感觉到，我们知道传媒是一个受到限制的行业，但是其实在外国，在香港，这个行业都是受到限制的，没有全面开放的。但是这种限制很多时候会局限，发展跟商业化、国际化的程度，但是统一时间我们发现，在这种低水平的低国际化的情况下，我们发现它的可塑造性的创造空间更大，文化产业在发展中国家的经验看，我们看到从中国还是其他发展中国家的未来，我们可以观察到空间是非常大的，问题是说现在是缺乏市场，我们要寻找一个可行的利润模式，商业模式。现在在海外市场，一本杂志，一本书刊都可以包罗万象，同时也是免费的派发给市民，基本上他们是在想市场占有率。我们看到他们把电视机订在电梯口，目的是针对办公楼统一性质的客户群，针对这个客户群，性质是相近的，所以展望性非常高，作为投资人，理解非常直接，价值也是容易体现的，所以我们发现收入的情况来讲都是比较容易了解，所以我们看到市场上面来讲对这种模式比较追捧的，因为是面对广大的市民。
传统的传媒空间，它的时间，它的版面基本就是价值创造模式的一个基础，价值用什么体现呢？就是用收入，盈利模式，空间的模式来作为一定标准的标准，媒体只是一个平台，所以不同的经营模式，我们看到有不同的方式出现，就是作为投资家，我们就是要把这种空间转化成一对价值，价值后再加上行业本身的转载率，是可以创造更高的价值出来，我觉得如果可以达到上述我说的，这个企业不管在台湾市场还是在全国市场来讲，都是很有发展的，我今天讲的就这么多，谢谢。
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