财务论坛系列报道 财务问题制约中国企业发展

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　　中国财务论坛编者按：2004年中国财务论坛秘书长章轩瑜先生接受了《中国经营报》记者的采访，章先生放言：财务问题才是制约中国企业发展的关键。他系统地提出了一系列发人深思的问题。我们希望，他的话语能够引起广大企业家和财务工作者的关注和交流，对这些问题的认识和解析，在提高中国企业的财务管理水平和抗风险能力，降低企业在发展中的机会成本，推动中国企业的整体发展诸方面，有可能产生深远的影响

　　本论坛将以系列报道形式编发对章轩瑜先生的采访。

　　中国财务论坛系列报道(一)

　　2004年10月10日

　　全球化浪潮中的中国财务之忧(主标)

　　——访中国财务论坛秘书长章轩瑜先生(副标)

　　本报记者 杨玲香 北京报道 近日，中国企业联合会“中国企业500强”的评选结果已经落下帷幕，在全球化浪潮中，财务在中国企业做强做大中扮演什么角色？财务在企业生存、发展和盈利中的地位和价值是什么？中国企业面临的根本的财务问题是什么？中国企业如何快速全面提高财务管理能力？等等系列问题，对此，记者采访了中国财务论坛秘书长章轩瑜先生。

　　《中国经营报》：中国企业联合会评选“中国企业500强”，成为各方关注的焦点。对此，您是怎样看的？

　　章轩瑜：您提得问题很大。中国企业联合会的评选是很有意义的。这对国家宏观调控、行业现状和发展趋势研究，企业经营管理研究等等都有重要意义。但是，从财务角度上能更客观的看中企联的评选。

　　2003年度A、B、C三个企业财务指标简表

　　金额单位：人民币亿元 比率：%

　　项目企业 资产负债所有者权益营业额利润总额企业所得税净利润营运资金资产净利率营业净利率权益净利率资产周转期(天)

　　A10008002001000—200//—300///360

　　B100080020090020066134100131567400

　　C400200200800300992012005025100180

　　中企联评选是大不是强。按照中企联的评选标准由大到小的排序为A、B、C。500强的评选是单一指标年营业收入，它能衡量企业的规模大小，用于衡量企业的强弱则是片面的。企业的强弱包含规模，但不仅仅是规模，更侧重在以盈利能力、管理运营能力、变现能力、偿债能力、发展能力等为核心的抗风险能力上，衡量企业强弱标准，包括营业收入、净利润、资产净利率、营业净利率、权益净利率、营运资金、产权比率、总资产周转率、相应的增长率和人均指标等等。因此，中企联评的是规模而不是强弱。称500大更为客观。

　　《中国经营报》：大和强不一样吗？

　　章轩瑜：大不等于强。按利润总额、资产净利率、营业净利率、权益净利率排序均是C、B、A。这与按营业收入为标准的排序结果完全相反。A是最大的，却是最弱的，C是最小的，却是最强的。

　　《中国经营报》：大和强的结果有什么不同？

　　章轩瑜：企业的大和强给股东、投资者、国家、金融机构等债权人等等企业相关各方的利益和结果有根本的区别。A最大，但对于股东和投资者可不是件好事，辛苦一年，却颗粒无收，更为致命的是，亏损将永久吞食A的现金流，若A的营运资金出现较大的负数，可能面临不能及时清偿到期债务的风险，企业可能破产，或者是因资金短缺而萎缩甚至停产，A很快就走到生命的尽头。A 的股东和投资者甚至血本无归，A成为股东和投资者的巨大包袱。C最小，C的股东获益最大最多。股东和投资者们会很喜欢C。对于国家，在企业所得税上，A最大却未作分文贡献，C最小，贡献最大。更为深层次的是A占有大量的资产，没有效益等于是浪费了社会资源，如果其破产，还要拖上金融机构等债权人一同受损，A评选为第一，却无多大价值。而有价值的C却未评上。

　　C虽小，有强劲的抗风险能力，有极强的竞争力，可持续发展能力强，A虽大，老态龙钟。

　　没有前景。

　　《中国经营报》：企业应求强再求大？

　　章轩瑜：是的。中国企业要认清强和大的关系。大是结果，强是过程，强则抗风险能力强，强则有竞争力，强能持续发展，强能持久生存，强了自然大。爱多的消失，三株的覆灭，巨人的倒下，根本原因不是不大，而是不强。中国企业的平均寿命不到5年，500强将近20%的更新率，在一年河东，一年河西的全球化浪潮中，做强比做大更重要。

　　中国企业既要积极参与500大的评选，更要扎实把自身做强。做强才能长久持续地盈利。企业是以盈利为目的的，企业不盈利，说什么都是空的。对企业来说，没有比盈利更重要的！不能丢了企业、股东、投资者和资本的根本目的。

　　《中国经营报》：2004中国500强在全球市场竞争力是强是弱？

　　章轩瑜： 2004中国500强代表了中国经济主体，以国家垄断行业为绝对主体，而这些国有企业财力基本源自国家投入、国有银行信贷和企业积累三部份。营业总额约1.1万亿美元，倾中华之精华，不足5个沃尔玛的营业规模。3%的非国有企业显然很弱小。中国企业在全球市场的生存竞争能力弱。

　　《中国经营报》：全球化浪潮中中国企业发展面临最大的难题和挑战是什么？

　　章轩瑜：中国企业纵向比，成绩很大，这是事实；横向比，差距更大，这也是事实。在全球化中，对于具体的每一个中国企业来说，国内国外的同行企业均是狼。我凭什么不被狼吃掉？凭什么与狼共舞？凭什么把狼吃掉？要把企业做强做大，要落到一个个实实在在的企业财务数据和指标上。落后的财务管理思想和方法，是中国企业规模小、效益差、生命周期短的深层次的和根本的原因，这是全球化浪潮中中国企业发展面临最大的难题和挑战，这是中国企业之忧，这是中国财务之忧。

　　《中国经营报》：财务在企业生存、发展和盈利中有什么用？

　　章轩瑜：财务在企业生存、发展和盈利中有什么用？是否重要？有多重要？这取决于财务是什么？财务是什么，这是财务管理思和财务管理理论的根本问题和基石，回答了这个问题，您提出的问题也就迎刃而解。解决了认识的根本问题，剩下就是方法问题。