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唐炜臻(加)
很多投资人都知道，“股神”巴菲特的这个名字，但没有多少中国大陆来的投资者在投资前认真地去研究他，就盲目投资，真是非常的遗憾。
在创造财富的历史记录中，巴菲特实实在在是首屈一指。从不到一万美元的投资开始，经过四十多年的功夫，到今年七月为止，他一共积累了四百二十九个亿美元财产而成为美国和世界最富的人中第二富有的人，据我所知，具有四百六十六个亿美元财富的世界首富比尔盖茨也是个巴菲特迷，他知道巴菲特的投资理论。如果一个人去比较1986年和2004年版《福布斯》杂志中公布的美国400名超级富翁的前十名，他就会发现仅有巴菲特一个人一 直在美国和世界最富有的人中的前十名的位置上。
从这件事我们可以看到：做生意是致富最快的途径，但是保持富有你没有办法比投资更好。从1956年开始，跟巴菲特投资一万美元的投资合伙人到1998年底就是八千万美元。跟巴菲特投资的投资人都是千万，亿万富翁。没有巴菲特他们大多数也许永远象其他散户一样玩玩和挣扎。
投资股票没有巴菲特这种金融家和企业家，没有正确的方法，就变成了赌博，不管是长线还是短线，大多数都不会有理想的结果，投资股票的现实是“七输二平一胜”。
巴菲特投资成功的奥妙究竟是什么呢？巴菲特投资成功的奥妙首先是他对生意，对金融市场的认识和特殊的判断能力。巴菲特投资股票是生意的买卖，所以没有生意头脑和生意经验的人是不能做生意，股票买卖的，想赚钱必须请能人。市场上有很多不懂生意和投资的投资者包括大多数不会赚钱的市场分析专家的参与，使得巴菲特可以利用市场的愚蠢，按照他自己的投资体系进行投资。巴菲特不单是长线投资股票，他也投资政府，企业债卷；商品期货等能增值的金融产品。他管理的投资基本上是一种不抛空的对冲基金。
自巴菲特开始投资，几十年过去了，研究图表的投资者何止成长上万，但是他们的成就在巴菲特面前，只不过是沙滩上的一粒沙；打听内部消息大军正迅速扩容，但多数人只落得悲剧收场。巴菲特通过不断的学习，很快地悟出：当别人害怕时，你要变得勇敢，贪婪；当别人贪婪时，你要变得害怕，要小心谨慎。
巴菲特的投资理论：在最低价格时买进股票或者叫生意，然后就耐心等待。别指望做大生意，如果价格低廉，即使中等生意也能获利丰厚的利润。巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。即是要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己的资金以中等速度增长。巴菲特主要的投资目标都是一些具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为可以持续增长。对此，我们的投资者会大惑不解。进入高风险的股票市场，不找出大黑马、不追逐热点、不跟庄真是生不如死。本来，股市之大，每一个投资者有权对自己的投资负责，但一旦投机形成风潮，甚至传媒也在推波助澜，你可以想像一下大部分人的结局。
巴菲特投资成功的另一个奥妙是巴菲特利用合伙人企业，把投资人的资金集中在一起，用巴菲特的经验判断进行高效率，低风险，低成本的管理。巴菲特合伙人公司使他的才能得到充分发挥，随着投资额的不断增加，投资可以很好地分散，风险得到了有效的控制，大家的投资成本(佣金)也成指数往下降。
大家知道，一次买一，二个股票，你就是有天大的本事，迟早，还是要失败的，巴菲特也不会例外，投资必须分散，有风险控制。另外，资金集中可以大幅度降低银行或投资公司的手续费。大家知道成本低，投资回报自然会显著提高，操作起来就要顺手多了。对多数人来说佣金低是成功的一个重大因素，它是区别散户和机构大户的一个最重要的特征。机构大户从结构上讲，相当于赌场上的桩家，金融市场的常胜将军，散户基本上是不可能赢的。买卖风险分散的互惠基金或者指数，外汇，没有银行的借贷是类似大户的做法，是一般散户最理想的投资途经。散户通过象巴菲特一样的合伙公司，由巴菲特这样的专家大师管理，管理上是一个飞跃，那是最理想不过了。
巴菲特利用合伙人制使投资成功的另一个重要优点是：能排除各种干扰。因为是合伙人制，投资就是自己的事，只要按合约办事，政府部门和其他人无权干涉。政府管理部门的作用是防止一般的投资者不受欺骗，制定政策和游戏规则避免纠纷和社会秩序，收取注册费。投资者是赚是赔政府是不管的。政府的政策根本就没有考虑如何使投资者获利。
很多人投资想依赖政府的政策或者领导赚钱，亏了也指望政府帮助。其实只有投资者自己才能考虑如何获利，去承担风险。巴菲特利用合伙人制是最好的投资赚钱的互惠办法。因为管理人的利益和投资者的利益是一致的，大多数管理人员没有能力不会搞合伙人制，因为不赚钱对管理者自己没有任何好处。投资者也不会对管理的动机和具体操作有任何其它的猜想，所以不太会干扰投资的具体操作。不象，投资经纪，投资顾问与投资者的关系本身就很复杂，不可能避免纠纷和干扰。
巴菲特成功的另一个重要奥妙是现金流和利用金融市场的成功概念。一个好的，能长持生存的生意必须不断地有现金流。不断地有现金收入和源源不断的资金流入。所以，巴菲特总是买人们生活和社会经济必须的生意，能够产生或者保证有资金进入的生意，例如，麦当纳和保险公司。巴菲特有50%以上的生意是在保险行业。
巴菲特最伟大之处在于他的伟大思想，对股市和财富的完整的理解和灵活运用，就像毛泽东思想一样。只有伟大的思想才是最大的财富，只有它才能创造巨大的价值。伟大的思想源于社会实践和摸爬滚打加之于一个人的悟性和高度总结。
不是每一个投资者都可以成为巴菲特式的人物，但是，研究巴菲特，可以使每一个投资者明白财富和投资成功的奥妙，少走弯路，受益终身，让自己活得潇洒。
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