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我要谈论与中国基础领域相关的议题，迟院长讲要对私人资本开放，同时公司治理结构也很重要，我就中德公司治理结构讲些观点。
公司治理结构包涵广泛的问题，公司管理和监控作为一种软法律是对成文法的补偿，限制市场的绝对自由，是加强公众对一些不知名公司的信心。越来越这样的公司吸引了公众的投资，公司需要标准化才能得到投资。要使外国公司信服，就要有规范的治理结构。
中国加入WTO后，投资主要来自国内大量储蓄和国外的投资。中国需要良好的公司治理制度，要在货本市场上发行股票。德国公司治理是依法规定，有商业法、公司法，与美国不太相同。德国有公司治理法律，年年讨论修改。德国公司实行双层环导制度，首先有股东大会，一股一票的安排，没有特权组织。对公司章程修定，资金挪用，债券转换，管理经理层，选举董事会成员，能很好保护小股东利益。监事会也起很大作用，指定委派经理，运营公司。维护股东利益，有一些独立审计人员，德国立法提供依据。管理层要经常向监事会汇报。德国制度有一个特点，就是员工代表参与决策制度。至少要有6名雇员代表参加监事会。监事会主席由股东大会指定。员工在监事会占1/3。这些制度能否应对结构性挑战，还需要进一步检验。要保护员工就业机会，由于保密考虑，许多事情需要在事后才让监事会知道，也削弱了监事会的部分功能，这种共同决策没有被别国模仿。
中国要政企分开，并没有完全实现。尽管很多国有企业开始进行商业化运作，但还存在许多预算软约束。治理结构中没有形成制衡机制。管理层向股东大会负责，任命取决于股东，有控制权的股东还是代表国家，权力比较集中，不能代表少数投资者的利益。
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