新浪财经讯 2003年3月19日，诺贝尔经济学家获得者、“欧元之父”蒙代尔在中国人民大学发表演讲。主题为：一个经济学家一生的回顾。蒙代尔此次是参加中国人民大学财政金融学院主办的“黄达-蒙代尔国际学术周”。新浪财经频道独家全程跟踪报道。
以下为演讲中的部分内容，更多内容请见专题：黄达-蒙代尔国际学术周。
如果有人问固定汇率和浮动汇率哪一种比较好？我认为这个问题本身问得就不对，这两个不可比。因为你把你货币固定在另外一个国家，通货膨胀率多少跟另外一个国家的通货膨胀率一致。所以固定汇率和浮动汇率是不可比的。如果要比较的话，你必须说明一种什么样的替代货币政策规则。比如你要设定通货膨胀率一个标准，或者说货币供给总量一个增长率，这样才可能比。如果我有一位学生给我写一篇文章说固定汇率和浮动汇率怎么比较？我一定会给他一个通不过的分数。所以我们要谈到货币政策的时候，一定要讲清楚到底是什么样的货币规则，固定汇率本身相当于一个货币规则。还有一个通货膨胀率指标，就是2%、3%，还有一个是货币增长的指标。
下面我们谈一个主要问题，就是人民币应该不应该升值，这个问题是非常重要的问题，美国的前财政部长说过人民币应该升值，前不久新的财政部长上任前财政会的国会议员问他人民币应该不应该升值，说明美国国会议员很关心这个问题，日本财长、副财长强调中国在出口中通货紧缩，价格水平下降了，二月份时候在GA八国首脑会议在巴黎召开的时候，日本财长发表一篇长篇演讲，就说中国人民币应该升值。
有两个非常明显的论点：一个是中国贸易帐户出现顺差很大；第二是人民币外汇储备增长很大，用这两个来证明人民币应该升值。但是贸易帐户的顺差跟人民币升值这个是不是有联系，这个也很难说，因为你看看美国历史，美国经济90年代贸易逆差很大，是不是意味着美元应该贬值，美国财政部一直强调美元应该保持强势美元。所以贸易帐户应该是顺差或者逆差跟他美元汇率的升值和贬值有没有关系，这个很难说。第二就是外汇储备的增加，外汇储备增加是不是意味着人民币一定要升值这要看外汇储备增加是自动的还是逼迫的，如果是自动的就表明经济并不是处于平衡状态，所以外汇储备的增加并不表示人民币的汇率过高，如果是被迫的，表明经济运行不是处于均衡状态。而中国外汇储备增加很难说是被迫的，这就表明汇率是符合经济运行平衡的汇率的。
我主要讲八个论点说明人民币货币升值是不太合适的，有理论也有具体事例的引证：第一个是中国人民币不是可兑换的，所以人民币汇率本身并不是市场定的，因为人民币不是可兑换的，而人民币自由兑换是中国经济长期的目标，这样就会减缓人民币可兑换的时间的到来。因为人民币不是可兑换的，你改变汇率没什么意义。我的观点是慢慢的放开人民币兑换的范围，人民币的汇率保持稳定，这样减少市场对于汇率改变的压力。
第二个观点，如果人民币升值就会加速通货紧缩，就会造成更大压力，因为人民币升值价格肯定会降下来，进口的价格下降。
第三个观点，人民币升值会减少外国对中国的直接投资，因为大家知道人民币会升值，别人就不会现在投，而要等到人民币升值以后投进来。大家可以算一下，如果人民币升值，外国直接投资会减少，这是有理由的。人民币升值使得外国投资者的利润会减少，你投资是为了利润，利润率下降，投资就会减缓。
第四个观点，人民币升值会降低利润率。
第五个观点，人民币升值会减少经过增长。
第六个观点，人民币升值会增加失业压力。
第七个观点，人民币升值会增加财政赤字。
第八个观点，人民币升值会导致人民币政策的不稳定。
最后的结论就是说，人民币不要升值也不要贬值，有人说把人民币和美元汇率之间贸易加大一点范围，这个也不要改变，就是把人民币汇率固定在现在这个水平就行了。
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