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上周恒指受美联储加息以及印尼恐怖事件影响先扬后抑，但最终仍报收周阳线。在各项指数中，仅有H股表现不佳逆势下跌，表现逊于港股整体。最终H股指数报收于4287点，下跌26点，跌幅为0.62%。
上周二，市场曾有传闻称社保基金即将试水QDII。该消息大大刺激了H股市场，令H股一举站上4400点大关。中国人寿、平安保险、人保财险三只保险股当日也在利好提振下大
幅上扬4%至8%，但后半周则跟随H股整体出现回落。
H股的疲软表现在很大程度上是受到了市场的加息预期以及宏观调控继续落实的影响。虽然近期中国中国人民银行行长周小川曾经否认了“十一”期间会加息的传闻，但由于本月美联储很可能继续提息25个基点，内地预计也会很快跟上全球加息的步伐。毕竟早在去年，全球已经进入了新一轮的加息周期了。而发改委上周也表态称宏观调控要继续落实，不能放松，令市场对内地企业的业绩有所担忧。
另一方面，本周四将召开十六届四中全会，由于会议可能会通过一些重要的决议，因此部分资金将会选择暂时离场观望。从短线来看，H股恐怕难以摆脱僵局。4256点既是50日均线位置，也是4000点至4500点大箱体的中线位置，如果能够守住该点位，笔者预计，H股后市将在4300点附近作牛皮整理，而如果击穿的话，则可能直接考验4000点的支撑。
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