|
昨晚美国商贸部公布八月份零售额下跌0.3%，而七月份零售额增幅则往上修订至0.8%，市场原先预期八月份零售额将下跌0.1%。而扣除汽车销售的八月份零售额则上升0.2%，增长率低于七月份的上升0.3%，但乎合市场预期。另一方面，美国于本年第二季录得经常帐赤字1661.8亿美元，高于市场原先预期的1593.5亿美元，此外，本年第一季的经常帐赤字亦往上修订至1471.6亿美元。企业消息方面，麦当奴(McDonald’s)宣布增加季度股息38%至每股0.55美元。雅虎(Yahoo!)宣布将以1.6亿美元收购在线音乐软件公司，麦当奴及雅虎股价分别上
升1.6%及4%。十月份纽约期油价格上升0.52美元收报每桶44.39美元。由于经济数据欠佳以及油价上升，美股昨晚表现牛皮。道指全日升3点收报10318点，纳指全日升5点收报1915点。收市后，甲骨文(Oracle)宣布第一季度每股盈利较去年增长25%至0.1美元，高于市场原先预期的0.09美元。虽然甲骨文股价于延长交易时段上升3%，但其它大型科技股股价于延长交易时段下跌。
港股昨日表现牛皮，昨全日仅升8点收报13148点，但成交金额微增至113.6亿元。这反映投资者的态度渐趋审慎。昨日外资大行摩根士丹利指出恒生指数在未来十二个月的高位应为13374点，现恒指距离其目标只有二百点。摩根士丹利的言论与市场一致看好的言论背道而驰，反映市场对后市的看法有分岐，亦为造淡提供籍口。另一方面，香港的利好消息己尽出，短期内看不见有新的利好消息出现。此外，恒指的本年度预测市盈率已达15.2倍，与其四年平均市盈率15.8倍相差不远，而是次升浪火车头地产股的估值亦不便宜。另加息的阴影仍在，故估计恒指有下调压力。日韩股市于今早均低开，加上纽约期油价格上升0.52美元收报每桶44.39美元，并收在其10天移动平均在线。这些因素将对港股的投资气氛构成一定的负面影响。走势上，恒指的MACD亦贴近其信号九，MACD跌穿信号九的机会颇大。预料恒指今天将下跌，其阻力于13200点，首个支持于10天移动平均线13050点，下个支持于12850点。国企股指数的阻力于4450-4500点，支持于4250点。
股份推介-香港中旅国际(308)
自“自由行”实施后，来自内地的旅客数目大幅上升。于今年一至七月，访港之内地旅客数目近683万人，分别较2003年及2002年同期大幅增长74%及98%。随着越来更多内地城市开放“自由行”，内地访港游客将持续增长，相信本地的旅游业将保持兴旺。此外，旅游业亦是中国政府支持的行业，因此，笔者认为香港中旅国际(308)的前景理想。于本年度上半年，集团旅游业务的营业额较去年同期增长59%，利润增长584%。期内集团共接待旅客884.8万人次，增长80%。集团于上半年开拓会议会展和“游学团”这两项新业务，参团人数达12,000多人，使边际利润大为提高；另其于北京独资旅行社独家代理内地公民希腊奥运旅行团，共售票3,000多张，组团1,500多人，是中国历史上参加奥运旅行团最多的一次。内地将于九月一日开放中国公民赴欧洲二十七国旅游，这将为集团带来商机。集团于欧洲设有分社，并准备筹办欧洲旅行团。此外，其筹划中的网上旅行社及兴建中的位于珠海综合性海洋温泉度假区将使其旅游资源进一步整合及成为未来增长点。集团于港澳经营的五家酒店于本年度不单亏转盈并录得利润约3,960万，且比2002年同期增长约2.3倍，为近五年最佳业绩。其中香港四家酒店的租房率达约89%；位于澳门的京澳酒店租房率较低，但平均房租比二零零二年同期增长32%，利润增长近七成。由于内地旅客对中下价酒店的需求庞大，预料其旗下的酒店之租房率及房租将维持在高水平。另外，澳门锐意发展旅游及博彩业，相信将能吸引大量旅客到澳门游览，料这将有助提升澳门京澳酒店的租房率。事实上，于本年七月及八月期间，集团属下的五家酒店的租房率及房价继续上升。于本年度上半年，集团亏转盈并录得盈利5亿元。由于下半年内地的长假期较上半年少，预计集团下半年的盈利将少于上半年。市场估计集团2004年度的盈利为5.6亿至6.3亿，从集团的中期盈利表现看，其必能超过市场预期。另集团已启动股份回购机制，并在1.63元至1.64元回购100万股，料该水平有支持。但集团股价已累积一定升幅，担心短期内有回吐压力，故建议待股份回落至1.70始吸纳，目标2.00元，跌穿1.63元止蚀。
(本文由顺隆集团研究员郑安达提供）
| 
