我认为：半年来的市场实践告诉人们，“大牛市来了”不过是个糊弄人的烟幕弹。其中属于认识上的原因姑且不论，
但有的则明显带有为主力吹喇叭、抬轿子、糊弄股民积极“入瓮”的意图。因此，对于在此波行情中被套或亏损的股民而言，
认清糊弄背后的真相，还市场本来面目，无疑有利于今后识破糊弄，拒绝糊弄，回避风险。
糊弄一，把基金发动的行情夸大为牛市行情。“牛市来了”确实能糊弄住不少股民，
这是因为，它一方面取悦于
股民思涨心切、盼解套强烈的心理；另一方面，基金为首的机构投资者以大资金、大成交量推动大盘股大涨，从而带动指数急
升，其势气壮如牛，加上吹鼓手的摇旗呐喊，硬是把反弹吹成大“牛”。其实5个月以来股市仅有25％的涨幅、30％左右
的个股上涨、只出现过7个交易日日总成交量超过300亿、上半年指数高度还不如熊市的马年、创出年内新低的个股竟有5
40家、三大热点板块退潮后“后继无人”，谁见过这样的牛市？不过是基金在去年“6·24”被套后的自救、解套行情嘛
，只是它采取了出其不意、攻其不备、集中优势兵力打歼灭战的策略。
糊弄二，把蓝筹股飙升美化成价值投资时代到来。此次基金选择大盘蓝筹股为拉抬对象，不过是针对其绩优、盘
大、需要的资金量大、备受庄家冷落而采取人弃我取的反向操作策略。基金投机于这些大盘股，便于大资金进出、拉抬。此外
，大盘股权重大，轻轻一拉就能让指数飙升数十点，虽有使市场失真之嫌，但确能起到振奋人心、营造“牛”市氛围的假象。
但价值投资的重要特征是依靠个股高成长和丰硕的红利回报，使股民得到稳定收益。从这个意义上讲，目前中国股市的蓝筹股
少而又少。何况此次蓝筹股飙升之后急速回落，如汽车板块的龙头长安汽车都下跌了18％，不正说明基金是依靠资金的大进
大出来获取差价，玩的不过是对大盘股透支性炒作的游戏，哪能把它和巴菲特中长期价值型投资理念相提并论？说这种话若不
是不懂价值投资理念，岂不就是故意糊弄人？
糊弄三，把社保基金、QFII资金入市夸大为牛市推动力。不错，社保基金和QFII近期开始纷纷入市。从
已知信息看，此次社保基金入市总额约140亿，前期进入股市的资金量在50亿左右，而第一批QFII资金量不过数亿美
元。这些资金不仅用于购买股票，还包括买进可转债品种、国债等。众所周知，社保基金是老百姓的养老保命钱，主要获取长
期稳定收益，而非把炒作差价作为它的盈利目标。QFII都是一些股市高手，更不会轻举妄动充当套牢股民的“解放军”，
因而寄希望于这些资金来推动大盘显然不切合实际。相反，当前不仅前期获利颇丰的机构开始变现撤退。加之上半年股市筹资
额才300亿，较去年同期大幅下降，从现在起必须加快扩容节奏，方有可能争取年终实现与去年大体相当的直接融资水平(8
00亿左右)。可见，片面夸大社保和QFII入市对市场的作用，大有炒作之嫌。
实践是检验真理的惟一标准。通过解剖不难看出，身在股市，一旦遇到糊弄人的现象和声音，切莫轻信，而要冷
静观察，弄清事实真相，那么糊弄人的手法不仅糊弄不了人，反而提高了投资者自身操作水平。(白文钦)
