裴继伟/深圳智多盈
任何一种投资理念的形成，必然伴随着高昂的成本，大到一个市场，小到投资者，这个学费是一定要交的。庄股的跳水就是要许多人补交学费，并且，几年前没有交的，现加倍计算滞纳金。本周庄股的跳水仍在蔓延，大庄跳了，轮到小庄。其实，跳了倒干净！理念和资金都要正本清源温故而知新。市场再次学习"三个代表"，又有了新的体会，一学就涨。因
为近期关于"XX券商"出事之类的传闻不少，市场确需要统一认识。但该跳的尽早要跳，一个都不能少。2001年以来就从没有停过。不该跳的，想压都压不下来。譬如，盐田港和深赤湾，中原油气等港口、原油类的资源型个股，本周相反创出了新高，你说这市场究竟是强还是弱？在庄股资金战略性地撤退的同时，我们看到除了传统的正规军以及新增的QFII和社保资金等等，当然还有那些撤出去了，"化了水土"后又回来的所谓前"庄股资金"。经过03年的上半年一役。老庄们意识到了2003年以来的行情已经发生的重大的变化：一个全新的理念(价值投资)已经开始在中国股市生根发牙，老庄的理念已经过时了。这些资金现在的撤退正是一个过时的理念在市场的大规模退出，为了与时俱进的新理念的扬升腾出资金。
资源类上市公司稳如磐石。
在本刊的第23期(6月15日)，笔者已经分析过港口行业的乐观前景和资源的不可再生性，重点分析的几家上市公司中盐田港涨幅和深赤湾近期涨幅皆超过10%，其它资源型上市公司还有很多，近期也明显受到资金关照。譬如，乳制品行业中的伊利股份，同样也是资源类上市公司，其奶源优势在成本和供应方面都较光明乳业明显，同时高含权10送10。而乳品行业其实一直是被外资所垂诞的例如摩根、鼎晖、英联联合早已参股到"伊利"的另一竞争对手--蒙牛(未上市)中。可以肯定QFII制度实施后外资必然加快进入"伊利"步伐。
要有跨年度行情的思想准备按照年年初笔者的观点：中国股市已经步入北的发展周期限。因此从2003年1月3日从1320点开始到4月15日的上涨，应属于一个上升行情中的第一浪，从4月16日至今仍未结束的调整，便是第二浪，经历了这一浪的调整之后，后市将有一轮波澜壮阔的第三浪行情。再从资金成本来考虑，这一轮资金进场的成本大多也就是沪指1450点一带，这一带成本区将是比较难以打穿的。因此，这一个阶段的调整，正是新老更替的过程，老的理念所代表的、没有业绩支撑的庄股将会继续受到抛售，持续调整，而新的理念所代表的、有业绩支持的个股在稍低的位置便会受到买方的介入，调整的力度并不会很大。在六月我们反复指出1400点可能是下半年的调整极限位。
由此，投资者可以得出一个最简单却也是最有效的选股方法：在大盘近期调整的过程，能够不跌甚至于持续小幅上涨的个股便是主力资金持续进场的个股，这种个股将是未来主升第三浪的主打品种，将是上扬空间较大的领涨个股。正所谓：沧海横流方显英雄本色！
