基金需在变革中把握方向

　　国盛证券

　　近期基金业所处的市场环境出现了不少新变化，QFII的资金正式启动进入我国证券市场的步伐，社保基金委托六家基金管理公司购买股票和债券，新基金陆续面世使同业竞争加剧，同时证监会又在对基金业开展为期4个月的检查，并且对基金公司的内部风险控制方面提出了78项严格的要求等等。面对这些变化，基金管理公司必须进行相应的调整，做出符合市 场发展趋势的抉择，否则极有可能被淘汰。

　　基金公司纷纷推出新品种

　　为了吸引投资者，各家基金管理公司都各显其能，在基金品种、基金收费和基金创新上都下足了功夫。如南方避险增值基金的卖点是保证投资者本金安全，鹏华普天则将基金的销售和保险挂起钩来，华安基金正式表示将要发行首只货币市场基金，它们的共同特点，就是争取满足风险意识强的投资者需求。此外，目前有些基金在收费上也下足了功夫，如大成价值增长基金提出进行后端收费模式，更多的基金是进行让利销售，降低购买费用和变相降低管理费用。

　　在目前各类基金的创新活动中，我们发现很多都是从国外移植过来的，如伞型基金、债券基金、票据货币市场基金，这些新产品的开发一方面是丰富了我国的基金投资新品种，有着非常好的积极意义，但是否符合我国的国情，还值得商榷。以债券基金为例，国外债券市场规模往往是股票市场的数倍，但我国的债券市场则规模偏小，且债券品种相对有限，在这种情况下，如果基金再一味跟风，发行债券基金必定有其局限性。创新出现雷同和单一性，说明基金还不能完全根据我国证券市场的特点，推出有中国特色的基金新品种，创新能力有待进一步加强。

　　基金应及早明确自身定位

　　任何企业要取得成功，都要形成自己的核心竞争力，基金也不例外。针对变化的市场环境，基金业有必要根据自身情况制定长远的发展战略，从投资理念和投资风格上独辟蹊径，才能够在基金业快速发展和激烈竞争的环境中获得立足之地。

　　而观察分析目前的基金业状况，可以发现它们在投资领域中差别不大，往往几家基金同时看中了相同股票，如前不久走强的汽车、石化、金融股中，都可以看到不同类型的基金的影子，表明它们之间差别很小，并且可能会被质疑共同推动股价而获利。在监管加强和市场不断变化的情况下，基金公司如何创造独立的新盈利模式，是赢得生存所必须跨过去的门槛。

　　从成熟的发达国家市场来看，基金是证券市场的主要投资者，我国证券市场未来发展的方向也是如此，这意味着今后还会涌现出大量的基金管理公司。国外的经验同样告诉我们，在基金业发展过程中，许多基金管理公司会不断被市场淘汰，虽然我国目前处于基金大发展时期，市场面临很大的发展机遇，但并不是说基金可以高枕无忧，同样要经过艰苦奋斗才能生存下来。目前基金已明显感觉到市场变化所带来的生存压力，对于新基金管理公司而言更是如此，所以，根据我国证券市场的特点进行创新，是基金业发展的必由之路。而无论对新老基金管理公司来，早日明确自身定位，树立独特的投资理念以吸引客户，培养长期固定的客户群体，才是长久的生存之道。