封闭式基金蕴藏良机 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年06月12日 14:35 证券日报 | ||
近期封闭式基金折价率普遍回落,业内人士认为是其价值回归的前期表现之一 本报记者 家路美 王艳青 目前,封闭式基金的平均折价幅度仍处于较高水平,但较前期已有小幅回落。其中,个别基金的折价率有较大幅度下降,如基金普华、基金通宝、基金同德、基金同智等。联系 折价率有回落迹象。3月底,54家封闭式基金首次全部处于折价状态加权平均折价率为16.63%;此后折价率呈总体上扬趋势,到5月底,54只封闭式基金平均折价率达22.68%。而上周加权平均折价率为21.66%,较前期有小幅回调。对封闭式基金高折价现象,业内普遍认为,目前超过20%的折价率已近下限,进一步折价的可能性不大,封闭式基金的投资价值初步显现。且高折价率也不应长期维持,因为封闭式基金总体业绩尚可,从而决定价格向价值的回归;而将来的“封闭转开放”会刺激其贴水率进一步回落。假设净值不变,贴水率回到10%就意味着10%的收益,因此,目前的封闭式基金处于“投资价值区”,是场外资金低位建仓的较好时机。 业绩整体回升是支撑封闭式基金价值回归的另一个重要因素。今年以来,封闭式基金的单位净值整体上扬,平均涨幅在15%左右,其中兴华、科翔等5只基金的净值涨幅超过了20%。而基金净值的上涨,源于封闭式基金投资策略的调整。从行业配置来看,近期金融、汽车、钢铁、石化行业所占封闭式基金的资产比重明显上升,而封闭式基金从这几大行业的景气回升中获益非浅;从投资组合来看,一季度封闭式基金的很多重仓品种都是行情的龙头,为基金净值整体回升提供了有效支撑,提高了封闭式基金的投资价值。鉴于封闭式基金的近期表现,市场预期中报后将有一批符合条件的封闭式基金推出分红方案,从而确立封闭式基金的“赚钱效应”,恢复投资者的持有信心。 作为封闭式基金的最大持有人,保险公司对封闭式基金的后市表现也持乐观态度。新华人寿投资部的债券部经理龙向欣表示,对封闭式基金仍持看好态度,短期内对封闭式基金的投资不会有大的调整。
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