折价率再创新高--封闭式基金再陷窘境

　　本报记者 刘兴祥

　　折价率再创新高

　　统计数据显示，由于封闭式基金在二级市场继续表现疲软，其折价率再创历史新高，从而将封闭式基金逼入一种更为尴尬的境地。

　　在二级市场上，封闭式基金上周可谓鲜有亮色。从走势上看，上证基金指数上涨了0.58%，深证基金指数则上升了0.89%。这样，到5月23日收盘时，54只封闭式基金的总市值达到了655.74亿元，较5月16日增加了4.77亿元。引人关注的是，基金市场上周成交量大幅萎缩。在上周内，封闭式基金成交量仅为19.80亿份基金单位，减少了46.55%；成交额为15.80亿元，减幅也高达46.43%。成交萎缩表明，投资者对基金市场未能给予足够关注。需要关注的是，与基金总市值增长相比，基金净值增长并未处于下风。到上周末，封闭式基金净值总额为832.55亿元，同比增加了6.42亿元。

　　到5月23日，54只封闭式基金平均折价率就达到了21.24%，略高于5月16日的21.20%。这样，封闭式基金平均折价率就连续三周突破了20%，并呈不断上升的趋势。其中，折价率最高的基金普丰、景福分别达到了24.73%与24.24%。另外，54只封闭式基金的折价率均超过了10%，最低的基金汉鼎也达到了11.04%。

　　边缘化趋势继续发展

　　从理论上说，封闭式基金普遍高折价率就意味着投资价值显现。从长期来看，这一结论是有道理的。但是，从短期来看，在没有明显政策刺激下，封闭式基金高折价率的趋势在相当程度上还难以扭转。

　　最新一份数据显示，作为最主要投资群体的保险公司在4月份明显减持基金，这就需要引起市场足够重视。相关数据显示，尽管保险公司总资产额增加了约240亿元，但是，保险公司持有基金的资金量减少了约16.43亿元。参照基金指数走势可以看到，保险公司确实在减持封闭式基金。据分析，一个直接原因就在于，封闭转开放迟迟未能推出，令一些保险公司开始对封闭式基金失去信心。

　　令一些持有者更加担心的是，封闭式基金边缘化的局面在近期不仅没有任何改变，甚至还在恶化。随着南方避险增值基金拉开新一轮扩容浪潮，开放式成为基金业主流的趋势已经相当明显。从运作效率来看，开放式基金在今年以来的业绩仍然明显优于封闭式基金，封闭式基金并未表现出理论上的规模稳定优势。并且，开放式基金竞相高分红，显示持有人利益受到了基金公司足够的重视与维护。相比之下，封闭式基金持有人利益则在无形中被有所忽视。因此，边缘化趋势越来越明显，折价率上升只不过是一种市场表现而已。