机会就在震荡中的波段底部

　　投资者都知道：在相对的底部介入，相对的高点卖出是波段操作的基本法则。那么，是什么决定市场的相对底部呢？基本面、消息面还是技术面。客观地说，消息面的利多与利空，只能一时冲击股价，而基本面的好与坏也只能决定市场大的循环周期，但这并不能决定循环中的波段低点与高点。

　　例如当大盘下跌到1311点时，谁又能说我们的基本面变坏了呢？那么，底部又是如何 去判断的呢？这就要借助技术分析。下面我们就以广州控股(600098)为例，来说明股价在相对底部的市场特点。该股在2002年10月28日，股价下跌至10.45元，之后股价依托10.45元低位向上推动时，不断遇到前期解套盘的压力，成交量开始放大。庄家曾经三次将股价推高至11.80元附近，其在相对高位的换手率分别为3.6%、3.2%、5.5%。

　　持有该股的投资人，在庄家的反复上行试探下，持筹信心日渐动摇，手中的筹码纷纷成了庄家的囊中之物。经过四个月的运行，庄家逐渐增加了自己的仓位，筹码日渐集中，而也正是庄家的建仓行为决定了该股的底部。

　　实际上，增量资金介入的过程就是庄家建仓的过程，此时成交量的放大说明浮动筹码还很多。股价的回调，成交量的萎缩，一方面是因为庄家在向下小幅回调中，不会将吃进的筹码再吐出来；另一方面也是因为此时庄家建仓并不充分，而这不利于股价的迅速向上拉抬。

　　增量资金进场后，在K线图上通常表现为：股价在箱体内上行下跳，成交量间歇性放大或缩小，在相对高位的单日换手率为3%-5%，这一现象在建仓期间会出现3-5次，箱体的震荡区间为10%-15%，时间为3-5个月。

　　从广州控股的单一形态来判断：该股的底部正在形成。而目前市场中此类股票很多，这说明大的资金主力正在纷纷选择目标股建仓。而由于主导市场未来发展方向的恰恰就是这些主流资金，那么这说明目前市场正处于一个相对的底部区域。