绩优公司的报表有六大特点

　　国泰君安证券 刘勘

　　一般来说，绩优公司的年报都有一些共同的特点，本文列举其中最突出的六个：

　　一、主营业凸出鲜明

　　无论任何一家上市公司，都有一个主营范围，在这个主营范围进行组合式的生产经营，来实现公司最终盈利之目标。各公司的主业也是这家公司的特长，就是公司在激烈市场的核心竞争力。如果把主营业务进行量化来考察，那么其带来的收入和收益，应该占公司总收入的70―80%以上，如盐田港、新兴铸管，深万科等公司。这些公司主营业务鲜明突出，能够保持多年的持续稳定增长，这主要是通过主业生产经营的稳定性成长所带来的。

　　二、业绩保持稳定增长

　　所谓稳定增长，就是要求上市公司的业绩水平，能够保持3到5年以上的连续稳定增长，期间不产生过大的波动，而且每年净资产收益率，应该保持在8%以上。这是因为我国GDP的增长率这几年年均保持在7%以上的增长水平，所以不能低于这个增长水平。另外我国股市配股、增发，以及发行可转换债券的指标，也在这个水平之上，公司才有进一步融资的机会，以利于企业持续发展。

　　三、有很强的现金获取能力

　　绩优上市公司在它的生产经营过程中，由于产品适销对路，是市场所需求的产品，不存在供过于求的过剩产品。那么它的产品获取现金能力是很强的，反映出来就是现金流入量大，这样的公司以它自身的"造血"机能，就能维持正常的生产经营，或根据市场情况进行扩大再生产，进一步提升规模经济效益，从而降低单位成本。

　　四、保持产品后续开发能力

　　当今市场上的产品更新换代很快，企业要保持产品竞争优势和地位，就得不断的研发新产品，引进新技术、新工艺，不断提升生产经营产品的市场核心竞争力。同时，生产经营规模也是呈现为有序的扩张，而不是盲目扩张。在这类公司的年度报告中，每年都会不断地有投资于新产品、新工艺、新技术，以适应市场发展的要求。

　　五、有效的管理运行机制

　　良好的企业运行机制，是保证上市公司最终实现公司目标的重要保证。科学技术成果能否较快地顺利转换现实的生产力，或者发挥财务杠杆作用，依托适度的负债经营来促进生产经营的发展，以及通过资本运作来达到上市公司规模扩张的发展等都是企业管理运行机制是否有效的体现。如果企业内外营运机制配合协调、顺畅，就能保持企业的良性发展。

　　六、优秀的企业文化

　　任何能持续保持良好业绩增长的公司，均营造了一份适应市场发展的优秀企业文化。例如海尔文化、万科文化等，良好的企业文化使企业始终能够在激烈竞争的市场中保持优势。