一个不确定性终于不复存在

　　海通证券

　　美伊战争打响，在美国总统布什宣布对伊拉克开战后，新加坡石油市场原油价格当日应声下跌，油价降至13个星期以来的最低水平。汇市方面，美元对日元和欧元的汇率都下跌，中国股市则冲高回落，再次收阴，显示大盘仍处在震荡探底之中。

　　海通研究所宏观部韩振国指出，这场孕育了很长时间的战争终于有了结果，因此目前的市场没有很过度的反映。由于市场已提前消化了战争风险带来的利空消息，市场没有出现恐慌，除非油价出现飙升，否则市场仍将维持稳定，投资人会保持审慎。但战争开始的时候，另外一个不确定性也就出现了，而这种不确定性将在很长一段时间内难以消除。比如，战争持续的时间、战争后续的影响、重新出现另外一种形式战争的可能等等。美国乃至世界经济将会因为这种不确定性放慢复苏的步伐。

　　短期内再度下探可能性不大

　　海通证券蒋攀亮：大盘在1450点附近的反复胶着已经持续多日，近期除汽车股作为群体性的做多力量比较活跃外，其它热点显得相当分散，市场多数参与者基本上仍然处于观望状态。从技术上分析，目前从2002年11月份以来市场在1500点下方沉积的成交量接近5000亿元(沪市)，远高于2002年初行情中的1500亿元。显示各方对于1500点下方的认同度较高。从年初已经完成的第一轮上升来看，我们认为多数资金无法实现一个周期循环，所以短期内再度下探进入其成本区的可能性不大。另一方面市场参与各方还相当谨慎，在这种情况下，预计中期内股指将继续以缓慢而犹豫的方式逐步上行。近日银行股开始率先活跃并打破僵局向上突破，同时石化股也受到了中长线资金的关注，但市场信心的确立似乎还需略微等待。

　　调整基本接近尾声

　　海通证券尹记争：大盘已经横盘了8个交易日，期间，日K线呈现阳多阴少的特点，期间共有5颗阳线、三颗阴线，这种K线组合往往预示多方仍旧占据主动，逢低介入盘较为积极。另外，从分时走势看，除了3月13日、18日以及20日大盘出现逐波走低外，其它几个交易日的分时线均是先抑后扬，并以当天最高点或次高点报收，这也是资金逢低介入的明显迹象。以上分析说明，最近的横盘不能定性为主力在减仓出货，更多则表明主力在积极换筹吸纳。同时，从波浪形态分析，我们暂时可以把目前的调整看成是小B浪，前期的A浪调整是1529-1453点。从这个角度分析，大盘调整还不够充分，起码还有一个C浪打压过程。至于这个C浪的下跌力度，由于前期大盘的主要成交密集区基本上就在1430—1450之间，而目前点位距离这个密集区又比较近，这就在很大程度上封杀了C浪下跌空间，从而使得大盘通过震荡下跌或盘中急跌完成C浪的概率加大。