哪些基金能分红？

　　晓珍：

　　你好！

　　我是一位较为保守的投资者，把多数资金投向了基金。虽然去年基金的情况不太好，但我仍寄希望年终能分点红。不过，到目前只有长盛成长和宝盈鸿利基金公布了分红方案。 现在单位净值在面值以上的基金只有少数几只，能不能分析一下今年有哪些基金可以分红？

　　广东汕头黄俊

　　黄先生：

　　你好！

　　就基金分红这个大家都关注的问题，我特别邀请了银河证券基金研究评价中心的专家胡立峰来分析基金目前的总体情况，以及今年有哪些基金具备分红的条件。晓珍

　　在经历98年至2001年的4个会计年度244.15亿元的分红之后，受证券市场大环境影响，2002年基金出现第一次全行业亏损。与实收基金会计科目相比，基金单位净值若低于面值则视为亏损。

　　截止至2002年12月31日，公布投资组合的65只股票型基金全部亏损，亏损额合计124.10亿，其中54只封闭式基金亏损99.92亿元，11只开放式基金亏损24.18亿元。基金亏损率为10.70%，其中，封闭式基金亏损率为12.23%，开放式基金亏损率为7.05%。按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定，这65只在2002年末无法分红(不包括部分基金的期间分红)。2003年分红的前提条件是先弥补上一年度的亏损。因此2003年是基金的“弥补亏损年”。

　　进入2003年，随着股票市场行情回暖，部分2002年亏损较少的基金率先扭亏为盈。截止至2003年2月28日，54只封闭式基金中，5只基金单位净值处于面值以上；到2003年3月3日，17只开放式基金中有12只基金单位净值处于面值之上。这17只基金具备理论上的分红条件。长盛成长价值开放式基金今年率先分红，每10份基金单位分配0.20元红利。3月5日宝盈鸿利收益发布分红公告，拟每10份基金单位派发现金红利0.10元。但是，亏损率在20%以上的基金预计在短期内难以扭亏。以60%的股票仓位计算，在大盘上涨35%-40%时，这些基金才可能勉强扭亏，仍然无法分红。

　　封闭式基金持有人的回报与股票一样，包括两个方面，二级市场基金价差收入和分红。开放式基金持有人的回报也包括两个方面，一是基金分红；二是净值增长，即扣除申购赎回费用之后的净值净增长。因此长期来看，封闭式基金业绩主要指标是看分红。因为对投资者来说，净值高低是价格的重要决定因素，但不是唯一因素。分红是对投资者实实在在的回报。净值是可操纵的，分红是真金白银。

　　开放式基金不同，其申购赎回价格就是其单位净值。其“净值=实收基金+已实现收益+未实现资本利得”，清楚的揭示基金的净值与分红之间的关系。

　　对基金全面亏损不必紧张，会计核算意义上的基金盈亏是将当前资产与原始投资额的绝对比较。在分红之外，基金投资者仍然有获得资本利得收入的机会，封闭式基金可以通过买卖获得二级市场的价差收入，开放式基金只能等待净值增加。(银河证券基金研究评价中心胡立峰)