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证券市场周刊/彭肇建
康泰克是大家比较熟悉的抗感冒药，因含有PPA而停止生产。如今，新康泰克的广告出现在电视节目中，沿用了原康泰克的广告语：“早一粒，晚一粒，远离感冒困扰＂，尽管新产品出来后与原产品的区别只是在名称前加了一个“新＂字，但是人们知道，这不是“新包装＂的“新＂，而是“吐故纳新＂的“新＂，原来的康泰克已经退出了市场。
今年2月退市办法颁布后，先后有水仙股份、粤金曼、深中浩退出了股市。如果不重形式看本质，双鹿电器也算退了市，取而代之的是白猫集团，双鹿和白猫各自的产品完全不同。还有，现在的商业网点和农垦商社也是新的股份公司。如果认为主营商业房产开发的商业网点、从事综合贸易的农垦商社还没有退市，这就好比没分清康泰克和新康克的本质区别，属于同样性质的认识误区。
沪深股市年K线收阴已成定局，PT农商社的年K线却是一根长长的大阳线，高居涨幅第一，PT双鹿白猫、PT网点也位于涨幅前列。于是有人认为这是投机过盛的体现，有违退市的初衷。我相信只有市场才能领会政策，不管是PT农商社的上涨，还是银广夏的下跌，都是市场行为，政策的力量最终要与市场的力量融合在一起。如果没有退市办法，农垦商社等几家公司的重组，速度不会这么快，力度不会这么大。从这个意义上讲，其股价上涨，恰恰体现了退市政策的威力，因为其股价反映的是新公司的经营状况。不从市场本身找原因，难免做出似是而非的判断。PT制度确实应该取消。PT双鹿恢复特别转让的第一天，只成交了5手，因为它的涨幅高，在低位是买不到的。与其让它每个星期无量上涨，客观上造成其他股票盲目攀比，不如恢复上市后让价格一步到位。取消PT制度，更积极的一面在于让投资者更全面更充分地掌握信息。
琼民源、苏三山早已离开了股市，随着上市公司队伍壮大，解决“退市”问题光靠资产置换一种途径不行，我曾经形容这是“两只鼻孔吸气后，塞住一只鼻孔呼气＂。但是，如果否定资产置换是一种退市与上市同步进行的形式，那等于是塞住一只鼻孔呼吸。《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》紧接着退市办法修订稿后出台，给我的感觉就是，吐故为了纳新，呼吸还得靠两只鼻孔。
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