国际金融报/向原

　　随着股市的不断下跌，市场许多人士都在欢呼：中国股市离消除泡沫不远了。甚至有的希望指数再跌到1000点，认为这样中国的股市才具有投资价值；当然最好是快点按照国际市场接轨的标准，市盈率在20倍甚至10倍左右更好。

　　但是，中国的股市就真的那么一文不值吗？投资价值也好，市盈率也好，我们不否认它具有股市投资的参考作用。但也要看到，它们都是一个动态的概念，更重要的是要联系中国股市的实际。我们毕竟是个发展中的国家，从长期看，中国的经济发展就犹如股市里的成长股，谁也难以否认若干年后，中国可能也会出现可口可乐、柯达甚至通用电气和微软。但股市也是一个发展的过程，也许发达国家的股市在建立十年的时候还不如我们呢。因此，完全用现在欧美发达证券市场的标准来套用我们的股市，无疑是作茧自缚，不一定符合国情。

　　想得更远一点，我们的一只脚已基本踏入WTO了。WTO带来的是真正的市场开放，这其中，资本市场的开放也是势在必然，也就是说，外资进入我们的股市也是迟早的事。再回过头来看我们的证券市场，如果都是那么便宜的股票，那不是真好中了洋人的“圈套”，喜煞洋人吗？看看洋人是如何评论我们的股市。道·琼斯报道指出，中国历时两年的股市上涨看起来终于要结束了。中国的股价下跌，以及由此导致的股市泡沫缩小，从长远看会令中国股市受益。高盛集团在最近的一份报告中称，从泡沫中挤出一些空气未必是多大的坏事。他们认为，如果不让必要的股价回调得以进行，股市泡沫就会越来越大，最终的崩盘也会严重得多。所以，看到中国股市下跌，他们是如释重负地松了一口气，而不是感到恐慌。摩根斯坦利也认为中国股市最近的低迷是好消息而非坏消息。在一份报告中称，中国最好让股市泡沫破灭，并在此后建立一个更有效率的股票市场，如果中国能够将资本市场效率提高到纽约或伦敦的水准，这将是完成中国现代化进程的最后几步之一。这些听起来都很让国人有些飘飘然。殊不知，这正是洋人们的险恶用心之处。看看我们的深发展，民生银行，十二、三块钱，才折合一个多美元。在国外，有这么便宜的银行股吗？我们的银行再差也不至于就值这么几个钱。如此便宜的股价，洋人们用不了几个钱，就能把我们的上市公司控股了，把我们的银行也拿走了，就可以直接参与国内市场的竞争，瓜分我们的市场，分享我们的利润，这样的成本是否也太低了？

　　股市的下跌，确实使中国的股市消除了不少的泡沫。我们股市的泡沫是消除了，但洋人们却更开心了。我们把股市的泡沫挤得干干净净，是否等着WTO的大门洞开后，让洋人们拿着钱包，蜂涌而入，来捡我们股市的便宜货？要知道，索罗斯在港指8000的点位上也敢放手一博，难道我们要把辛辛苦苦培育起来的民族工业———股市的脊梁都拱手让给洋人，难道这就是我们办证券市场的目的？但愿这不是我们管理层所愿看到的结果。

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