本月19日，南方稳健成长基金在深圳销售“遭到冷遇”。南方基金管理公司总经理高良玉接受媒体采访时表示，南方稳健成长基金对面临的认购压力有所准备。他直言，南方稳健基金不希望过多炒股票的人参与申购，因为股票投资人实现资金快速升值的心态，会造成开放式基金的资金大进大出的不稳定局面。

　　稳健是大多投资人对南方基金管理公司的评价。南方基金管理公司作为我国成立的第 一家规范的基金管理公司，旗下管理着“基金开元”、“基金天元”、“基金金元”和“基金隆元”4只封闭式基金，在过去两年，4只基金业绩不俗。其中，基金开元和基金天元2000年分别取得了净值增长率为61.25%和60.76%的业绩，在所有基金中名列第一和第三。最近推出的南方稳健成长证券投资基金是我国首批开放式基金之一。

　　在证监会积累经验

　　今年刚刚36岁的高良玉毕业于北京五道口的中国人民银行研究生部。步出校门的小伙子幸运地进入中国人民银行工作，较早地体味了宏观、指导、政策、调控等词汇的含义和气势。两年后一个偶然的机会，年仅28岁的高良玉进入了中国证券市场管理组织的核心机构——中国证监会，那一年是1993年。

　　经过在证监会发行部的五六年风雨，高良玉自言对中国证券市场、特别是上市公司有了一定的领会。1999年以前上市的公司及准上市公司方方面面的情况资料，都被他逐个记在心里并被解析。随便你报出一个股票代码，他都能立马闪出个窗口，道个清清楚楚明明白白。

　　高良玉深信，一个上市公司在短时间内颓弱有可能，但以迅雷不及掩耳之势，脱胎换骨鸡犬升天，不是童话便是鬼话。高良玉感谢在证监会发行部的这段工作经历，使他积累了众多关于上市公司的感性和理性认识。1998年3月，高良玉步入南方基金管理公司，先挂副职，半年后扶正，开始了将旗下基金年增值六成的奋斗。

　　上任伊始大力改革

　　1998年，南方基金管理公司基本上采取先由研发部门推荐购买股票、再由投资决策委员会民主表决认可，最后基金经理购买的运作方式。这种看似保险稳妥的团队路线实施效果却不佳，经营业绩难以面对投资人。高良玉说，此套路看似民主，人人有责，实则却存在着角色错位、漏洞百出、呆板教条、无人负责等诸多弊端。

　　高良玉认为，在此运作方式中，本属参谋角色的研发人员在实际操作中替代了决策委员会的决策。研发人员的报告是重要的参考，但决不是决策。当年，南方基金管理公司曾发生过这样的事：研发人员经过反复精心调研，预测某即将上市新股的市场开盘价应在30元左右，而实际开盘后该股股价却挂在17元纹丝不动；而投资决策委员会在决策中，采取的是少数服从多数的民主集中制方法，事实上，对于某只股票进与出的讨论中，可能只有某一个委员实地全面地考虑、了解了该只股票及其公司基本面情况，而其他享有举手表决权的委员可能同大街上的老百姓股民一样，对该只股票知之甚少。这种由集体做出决定的正确性，当然需要多打几个问号，而且经过民主集中后的决策往往追不上市场的瞬息万变。另外，投资决策委员会为基金经理决定了目标、数量、步骤等操作细节，基金经理几乎就变成了交易员。

　　上任伊始，高良玉的改革方法是推行基金经理人负责制，即各基金经理可在3000万元以内依势操作捕捉战机，仅作备案无需待批；5000万元以下公司投行副总批准；5000万以上由投资决策委员会把关，但决策委员会仅对资金数额进行讨论，听取基金经理人陈述为何追加投资，买入卖出理由、持有期限、预期收益等。高良玉说，经理人负责制既给基金经理提供广阔的空间，又通过资金数额控制、分级授权的方法来实现对经理人的管理，有效控制风险。推行基金经理人负责制后，公司业绩日上，开元、天元迅猛增值六成，稳居同等规模基金增幅之首。

　　无悔当初选择

　　高良玉说，尽管几年间有许多不为人所知的艰辛，但他无悔当初的选择。他自言喜欢充满挑战的工作和生活。近来，由于要推出南方开放式基金，所有公司员工都没有按正常时间作息。他对记者透露，自己是个好动的人，运动使他保持精力旺盛。

　　不少人都说高良玉和南方基金管理公司一样“稳健”，但稳健并不等于保守或呆板。无论是做事还是用人，高良玉都追求高效和活力。南方基金管理公司的几位当家小生——基金经理，均是70年代出生的。高良玉对这几位年轻经理人评价很高：工作热情高，市场的敏感性强，能迅速捕捉市场风向。

　　高良玉一直坚信“持股”胜于“持币”的理念。目前，市场大势低迷，相对稳健而富有成长回报的“股票为王”的思想未必能体现，但高良玉认为，基金持有股票比持有现金更安全，他坚信自己手中的投资是经过理性识别、选择和管理的。现金不会增值，而股票预期收益能力相对较大。□记者赵冰／文

　　采访手记

　　低调、不张扬是高良玉的处事风格。这也许因为在他的事业中，业绩是用数字度量的，说多也无用，因此他更愿意选择少说多做；也许因为他还年轻，已成为运筹帷幄坐拥上百亿元资金管理的少帅，有足够的时间为自己今后的人生添彩，不必在乎现在。

　　整整一个下午，高良玉一如继往地不愿过多谈及自己，说得最多的还是南方稳健增长基金。他一直说，南方基金管理公司能有今日骄绩，不是靠某一个人，而是靠着一支团结、合作、善战的团队。

　　在采访过程中，他说过的一段话至今记忆犹新：最大的苦和乐都是从工作中获取的，作为基金公司管理人若不能给投资人以预期的回报，不仅愧对投资人，也无法面对自己良心的谴责。(完)

　　附高良玉资料：

　　1966年生，安徽人

　　毕业于中国人民银行研究生部

　　1991年至1992年任职于中国人民银行

　　1993年至1998年任职于中国证监会发行部

　　1998年3月至1998年12月任南方基金管理公司副总经理

　　1998年12月至今任南方基金管理公司总经理

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