一德期货10月12日工业品日评分析

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　　上海燃油：宽幅振荡

　　国际市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周一终于突破每吨200美元的强劲阻力位,触及20个月高点201.75美元.新加坡180 CST燃料油现货价格上扬3.25美元至每吨201.75,为去年2月20日以来高点,当时触及了202.63美元.180 CST燃料油价差仍为贴水,幅度为0.65美元,较前一交易日上升0.23美元.现货380-CST燃料油价格亦涨至20个月高点每吨192.88美元,较 上周五亚洲市场尾盘上涨3.75美元.其价差走强0.96美元,至每吨贴水1.08美元.

　　上海市场：主力FU0501合约以2345高开，上午9点54分价格出现跳水，上午10点11分价格探至全天最低2204，之后至上午交易结束价格逐渐回升，最后收在2270，全天呈宽幅振荡走势，全天成交放出天量近30万手。

　　基本面分析：世界油价11日盘中再度创下历史新高。IPE布伦特原油11月合约报每桶50.70美元，NYMEX原油11月合约报每桶53.80美元。国际能源署(IEA)总裁芒迪(Claude Mandil)11日称，战略石油储备仅在供应中断时启用，但不会平抑高涨的油价。他在葡萄牙出席2004年审查会议时称，IEA也反对各国削减石油产品税率。这样做不会抑制石油产品的消费，只会给产油国传达这样一个信息----他们能够提高石油产品价格。国际能源署由多个国家组成，其拥有超过110天的战略石油储备(约40亿桶)，这相当于沙特一年的石油产量。这部分石油储备帮助应付供应中断。然而，没有理由认为这部分储备足以应付数周甚至更长时间的期货市场中投机行为。芒迪称，每桶53美元的油价令人难以忍受，但这并不代表基本面的供需状况

　　12月船期的中东轻质含硫原油本周将开始交易,贸易商预期,中间馏分收率高的原油品级将继续迎来强劲的升水.日本煤油库存持续偏低,以及对柴油的强劲需求将继续给阿布扎比原油,以及卡塔尔陆地原油的需求带来支撑.12月布兰特/迪拜原油EFS周一估为每桶升水9.40美元,使得实货价差报约10.20美元,远高于可将布兰特相关原油运往亚洲市场套利的上限2.00美元.中东12月船期的阿曼含硫原油周一较阿曼油气部(MOG)价格估为每桶升水30至35美分左右,由于日本交易商离场度假场内交投淡静.中东产油国本周可能会公布他们的11月供给分配方案.由于石油输出国组织(OPEC)目前的生产较官方日产量上限2,600万桶高出约200万桶,有期合同买家普遍预期,会获得全额供给,且若有必要会得到额外供给.ADNOC上月底告知其客户称,打算足量供给,并会额外供给11月船期的穆尔班和上扎库姆原油.ADNOC 11月额外供给量预期有可能超过200万桶.沙特阿拉伯周末重申若有必要会可以增产150万桶/日,但增产原油可能是供给本已充足的重质含硫品级.亚太市场方面,交易商称,澳洲料将于11月15日公布装运计划,一些11月和12月的船货可能会因Cossack生产问题而不得不延迟.一卖家说道:"下月的装船计划将有些紧张."

　　10月11日(周一)，华南市场燃料油价格受国际方面强势提振依然保持坚挺，燃料油价格基本较10日稳中见涨，混调高硫180CST过驳报价2270--2350元/吨，船提报价2300元/吨。黄埔市场现货资源紧缺仍在延续且影响市场价格保持高位，15号以前抵港船货数量较少，15号以后抵港的船货将渐渐增多，货主的报价基本都在2300元/吨左右水平，买卖双方的观望情绪都比较重。买方因油价太高而购货谨慎，11日询价在2220--2230元/吨，有所上调，而真正进货的兴趣淡然，11日的成交量依然较少，据了解，现货成交的价格约在2270--2290元/吨范围。另外，广州石化2#重油的出厂价涨至1990元/吨。

　　短期来看原油价格在高位振荡的可能性较大，短期有回落的可能，估计原油价格四季度应该有所下跌。燃料油短期来看可能是还会有所上涨，但空间不大，中期来看价格会有所下跌。

　　　谢爱红

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：双双跌停

　　国际市场: LME市场：伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周一在淡静的交投中走低,获利了结拖累期铜从16年高位回落.三个月期铜午后第二轮圈内交易收报每吨3,121/25美元,低于上周五晚场综合交易收盘价3,145.三个月期铝收报1,856美元,较上周五晚场综合交易收盘价低24美元.COMEX铜:指标12月期铜收低0.10美分,至每磅1.4685美元。现货月10月铜收报每磅1.4735美元,其他各月合约从收低0.85至0.10美分不等.

　　上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以30520稍微低开，开盘不久价格小幅回落，上午9：38分价格大幅跳水，直至跌停，上午交易结束前18分钟停板被打开，下午开盘不久又被封住，最后收在停板的位置29620。AL0412合约以17450稍微低开，开盘后至上午9:40价格变动不大，之后价格大幅跳水至跌停板的位置16980，上午交易结束前停板被一度打开，但下午开盘不久停板又很快封住，直至下午收盘。

　　基本面分析：Standard Bank London(SBL)周一称,基本金属在一年前进入牛市,但目前经济形势令人担忧.在为LME周(LME week)准备的特别报告中,该银行称金属牛市主要受到需求强劲增长的推动,而供应面频繁出问题,产量增长落后于需求.上周几种金属触及数年高点--铜价升至近16年高点,铅价创出合约新高.报告称，随著对美国和中国经济开始放缓的忧虑升温,金融市场的辉煌开始褪色.一旦投资圈子分享此种心理状况,则意味著基本金属后市价格看空.

　　全球最大铜生产商智利国有铜公司Codelco周一表示,其旗下最大铜矿举行的三天罢工没有影响生产. Freeport-McMoRan旗下西班牙炼厂Atlantic Copper的工人举行罢工,这是三天来的第二次.但该公司周一与其他三家没有罢工的工厂签订了协议.

　　今日上海地区现货智利铜升水300-400元左右，现货成交区间为31350-31400，成交状况比较一般。市场传言人民币加息人民币升值和大批量进口到货的消息使期货价格大跌，远期合约全线跌停。这也使现货价格受到很大影响。

　　从技术面上看，价格仍在均线之上，从指标上看KDJ形成死叉，给出看跌信号，DMI也给出看跌信号，MACD红柱缩小，短期来看下跌的可能性较大。

　　谢爱红

　　沪胶：横盘整理

　　上海市场：今日沪胶市场RU0411合约略微高开，全天围绕开盘价格整理，持仓一直在下降,最终收盘为12550，成交量比昨天有所放大，持仓减至16074手。

　　基本面分析：中国在8月进口合成橡胶96,353吨，前8个月进口750,970吨，1-8月进口同比增加19.6%。国内产区市场天然橡胶价格比较稳定，海南挂出五号标胶1875吨,起价12250-12650元/吨，平均挂价12394元/吨；云南挂出五号标胶1114吨，起价12400-12500元/吨，平均挂价12411元/吨。国际市场上，泰国RSS3的价格回升至1270美元／吨，印尼和马来西亚则在1265美元／吨。TOCOM的RSS3基准合约今日因公众假日休市无成交。

　　综合分析：涨也减仓,跌也减仓，持仓的继续减少，说明主力活跃该合约的兴趣在不断下降。但国内产区市场走势比较稳定,国际市场价格回升,因此沪胶短期下跌空间也不大,估计还将在12300-12700的箱体中运动。

　　操作建议：市场参与度下降，持仓持续减少，一般投资者出局观望。

　　焦赞

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