金属：

　　今日沪铜早盘价格小幅高开后，盘中稳步走高，部分合约触及涨停板价位。其中CU0412合约报收30050，较节前9月30日的结算价上涨了870点。现货月10月报价也完全突破了31000元/吨的大关。上海市场现货铜报价达到31820-31950元/吨的水平。

　　“十一”期间整个伦铜市场的突破走势发生在10月6日晚间的交易中，价格一举重新站上重要的3000美金一线，并于后一交易日继续维持上扬的势头，突破了04年初3057美金的高点。从“十一”期间价格的涨势来看，整体金属市场的上涨有一定的同步性，从这方面而言，很可能是国际原油价格不断飚升，重新引发了市场对于通胀和商品价格预估的调整。当然，铜市场本身基本面的良好境况也继续充当了利多的效应。从目前的价格上看，前期高点的破位，真实显现了铜价的强劲势头，但涨幅空间已经不易预测。客观地说，有利于铜价走势的客观因素还很多，但是否构成价格追涨的因素却并不好把握。这样的价位，前期多单仍可继续持有，未持仓者仍旧以观望为主较为合适。

　　橡胶：

　　沪市橡胶主力合约0411已经连续横盘整理4个月有余。其上方阻力位13000点，下方支撑位12000点。节后市场也无明显改观-，主力合约0411今日开盘12560，最高12600，最低12520，报收于12580。

　　基本面国际市场橡胶现货价格保持稳定，泰国RSS3报价维持在1270美圆/吨，国内橡胶现货价格呈现稳中有升格局，各销区价格维持在12700元/吨，而海南橡胶批发市场价格维持在12200元/吨，较前期的12050元/吨出现小幅上涨，由于合成橡胶价格居高不下，同时各大轮胎生产企业有望调高轮胎的销售价格，这样短期橡胶现货价格下跌的可能性很小，将继续保持坚挺。

　　操作建议，由于目前橡胶期货价格的性质是属于收集阶段还是派发阶段，还有待突破的确认。因而建议稳健的投资者可以耐心等待，突破后积极跟进。积极的投资者可以参与远期月份交易。

　　燃油：

　　在休息了七天以后沪燃油在国际原油价格接连上涨给的背景下大幅高开，后在持仓量和成交量的配合下稳步上扬，一改节前颓废局面。主力合约FU0501最终以涨停板2226报收，成交71342手，持仓量增加15352手，为29268手。

　　今日委内瑞拉的直馏油报价高到2250元/吨，在今日的燃料油(资讯 论坛)市场上这个价格仍然是个较高的价位，交易冷清，今日市场的其他报价比较符合市场的供求需要，俄罗斯m-100的价格依然坚挺，宁波舟山市场俄m-100的报价在2240-2255元/吨，价格还有上扬的态势和空间，以及上涨动力。

　　冬季将要到来，使燃料油的价格上扬有个动力支撑，但不管市场怎么变化，供大于求仍是燃油市场中的事实。建议投资者适时了解多单，滚动操作保存即得利润。

　　大豆、豆粕：

　　受CBOT大豆期价无力反弹以及国内现货价格走软的影响，今日连豆和豆粕期价先抑后扬。

　　国庆长假期间，CBOT大豆期价受季节性收成压力，无力反弹，低位振荡。而国内各地豆粕现货价格在国庆假期之后出现50--250元/吨不等的跌幅，给连豆和豆粕期价带来利空影响。周五早上开盘之后，大豆期价一度低开高走，但豆粕期价遭到空头强力打压，大幅下挫，带动大豆期价脱离高点下跌。豆粕501合约早盘最低下探2275，报收于2286。豆粕当月411合约受现货下挫的影响，跌幅较大，报收2462，较上日跌82元。大豆501合约报收2674元。

　　国庆期间，美豆期价反弹乏力增加了空头打压信心，加之国内现货价的下滑，交易商预期随着新豆上市以及进口的美国大豆到货集中，国内的大豆及其制品价格还有下跌空间。由于周五是国庆长假的首个交易日，许多交易商尚未入市，交易略微淡静，预计期价仍将继续弱势振荡。

　　小麦：

　　今日郑麦市场行情惯性走低，交投呈现活跃。其主力合约WS501早盘1820开出后，震荡下探，最低跌于1805，最高上摸1821，持仓变化不大，报收于1816；WT501开盘1690，最高1702，最低下跌至1679，增仓648手，报收于1682。

　　盘面上，行情延续9月末之跌势，比较而言尤现弱。盘初行情有所上挑，但终因连日来的空头行情压制走低。图形上，强麦(资讯 论坛)501在空头的打压下，下跌10点左右，连日k线一远离均线系统，均线系统呈现空头排列，其kd指标继续向下发散寻底，动力指标显示弱势整理状态，各技术指标有待低位修复，期价近一步触动自5月份以来的底部1797，预计行情继续弱势低位徘徊，宜观望，暂看底部平台对其支撑力度。

　　棉花：

　　“十一”期间，国际市场上NYBOT美棉走势相对中性。从9月30日到10月7日的六个交易日中，价格交易重心没有进一步的下挫，表现为小幅的反弹，但对于9月16日出现的下破阴线还未能构成有效的冲击。主力合约12月10月7日的收盘价47.37美分/磅，较节前9月30日晚间的收盘价上涨1.02美分/磅。

　　由于“十一”期间市场上影响棉价波动的重大因素不多，因此市场的振荡也比较温和。天气、美棉出口销售报告、生长情况报告、ICAC的10月月度报告均没有在棉市引起较大的波澜。其中值得一提的是，在ICAC报告中，世界棉花的供给、需求继续增加，但同样，产量增加的幅度继续大于消费增加的幅度——ICAC预计2004/05年度世界棉花产量为2351万吨，消费为2190万吨，整体供给偏多的利空环境没有发生变化，这对于价格的长期走势仍将产生制约作用。有关2005年度中国棉花进口的配额数也已经下发，总计为89.4万吨，数量上仅仅相当于2004年棉花年度的三分之一强。国际市场上对于此数量的进口额度反映并不明显，但针对供需宽松的国际市场而言，中国进口数量的紧缩是一个实质的利空消息。国内棉区方面，“十一”期间天气情况总体良好，对于新棉质量影响不大。但9月下旬，新疆部分地区的低温雨雪天气对于棉花的品质有少许的影响。 (大江投资研发中心)

 

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