中州期货认为沪铝延续高位振荡行情

　　9月29日，上海期铝(资讯 论坛)低开回升，小幅回落，中州期货分析师李静远认为，沪铝延续高位振荡行情，但强势不改。

　　上海期铝9月29日出现小幅回落的走势，各主要合约较28日结算价仅有50--100元的小幅回落。盘中成交大幅萎缩，总成交量17568手，28日为42762手，总持仓量109712手，减仓3814手。

　　主力0412合约以16850元小幅低开，其后反弹回升，最低16850元，最高16950元，收盘于16920元，较9月28日结算价跌100元，成交10284手，持仓48324手，减仓2366手。现货月报收于16780元，较9月28日结算价跌80元。

　　沪铝29日虽然出现回落调整，但盘中显然受到多头买盘的支撑，因而价格回落幅度并不大，但成交量出现大幅萎缩，持仓量也出现小幅的减仓也显示市场的观望心理，可能与市场对长假的谨慎有关，市场继续处于高位振荡的走势之中。

　　现货铝价出现小幅回落，上海地区9月29日现货的价格成交区间在16760--16780元，较9月28日跌60元。中国铝业9月29日电解铝报价维持不变，华东市场报16850元、华南市场报16950元、西南市场报16700元。中国铝业的氧化铝(一级品、二极品)报价3930元，继续维持不变。据销售人员表示近期的销售状况良好，这令价格明显受到支撑。

　　本轮铝价上涨的是由此前的牙买加遭遇飓风影响引起，国内将近一半的氧化铝是需要国外进口的，而牙买加对我国的氧化铝供应就占了整个进口总量的20%，飓风使得牙买加的出口暂时受阻，市场预期这一情况将持续一段时间。目前中国市场氧化铝CIF价格为420美元/吨。在飓风伊凡袭击牙买加之前，中国市场氧化铝CIF价格为390--400美元/吨。

　　国内电解铝厂为长假期间提前囤积将原料的行为，加剧了氧化铝供应紧张的市场情绪。中国铝业的氧化铝(一级品、二极品)的报价上涨为3930元，前期为3750元。从10月1日起用电价格将上浮，上浮空间在每千瓦时0.02至0.05元。电价的上涨再次增加了电解铝的生产成本。成本的推动是国内铝价上涨重要因素。

　　LME市场，伦敦铝在1800美元一线处于高位盘整，有蓄势上探的要求，对国内铝价形成带动。Metal Bulletin Research(MBR)研究主管Daswani估计，全球原铝市场2004年存在46.3万吨的产量缺口，中国的原铝需求2004年增速为16--17%。

　　技术上，沪铝(0412)小幅回落，收小阴线，价格有调整的压力，不过价格仍维持强势，摆动指标也处于强势区域，价格的上涨行情并未结束。

　　建议投资者，继续持有多单，后市可择低点吸纳、不追高。

　　(刘新朋 编辑)

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