一德期货9月28日工业品日评分校

　　上海燃油：冲高回落

　　国际市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周一走高,主要受全球指标原油价格扬升推动,亚洲市场现货180 CST燃料油价格再升1.75美元,达到每吨190.50美元. 380 CST燃料油价格升1.50美元,至每吨183.00美元.市场交投仍然稀疏,只有两个较高的卖价和两个较低的买价.现货市场无成交,因市场人士在原油价格猛涨的情况下倾向于持谨慎态度.

　　上海市场：FU0501合约以2138高开，开盘后至上午10点价格变化不大，10点之后价格小幅拉升，之后价格又逐步回落，最后以2139报收，全天有少量增仓。

　　基本面分析：新加坡燃料油交易商希望,一周多以前开始的中国最新一轮买兴能够持续，上周初中国的库存正趋枯竭,有大量的询价.他们希望支付每吨升10.50-10.75美元的黄埔港C&F价,较上月高出1美元.然而尽管原油价格上周一直在上升,中国买家仍在采购.但现在,原油已经达到很离谱的高水平,燃料油的买兴几乎都消失了.纽约商品交易所(NYMEX) 11月原油期货合约报每桶49.16美元,仅略低于上个月创下的49.40美元的纪录高点.布兰特原油期货亦触及每桶46美元的纪录新高.预计,下个月有估计230万吨船货抵达，令燃料油市场再度遭遇寒流。

　　上周美国能源部同意向壳牌石油公司(Shell Oil Co.)及路易斯安娜炼油厂Placid Refining LLC出借低硫原油，该原油供应来自储备量为6.7亿桶的紧急库存Jeanne Lopatto表示，美国能源部不会中断10月份约500万桶的战略储备原油输入。布什政府正不断增加原油储备，计划到05年中期使储备达到7亿桶，但民主党总统候选人约翰.克里(John Kerry)表示反对，他赞成在油价降低以前暂停储备原油。壳牌发言人称其墨西哥湾地区的四家炼油厂将使用该140万桶借用原油。他指出Rampowell、Conac及Main Pass其三家墨西哥湾地区油田目前尚未恢复生产。

　　JP摩根(J.P. Morgan)在一份月度研究报告中表示，纽约商品交易所(Nymex)的原油价格在第四季度还将继续上涨，特别是因飓风导致的供应中断、伊拉克的无休止暴力冲突和尼日利亚新一轮的骚乱都将继续推高油价。该报告表示，2004年正在成为一个飓风活跃的时期。飓风伊万(Hurricane Ivan)对美国墨西哥湾的实际石油供应造成了重大影响，而且飓风季节尚未结束。

　　综合来看国际油价可能会高位振荡，但买涨不买跌的心理让市场保持观望态势，预计短期内燃料油的需求形势难以改观，期价将呈整理走势。

　　　谢爱红

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：双双上涨

　　国际市场: 三个月期铜收高43美元,报每吨2,953,盘中稍早曾触及2,962.50的五个月新高.LME铝：三个月期铝升至1,812.50,上涨17.50. "我想市场人士大体认为期铝上涨走势即将完结."麦克米兰指出.COMEX铜: 期铜周一强劲收高,基金和贸易买盘推升期价.指标12月期铜涨2.05美分,收报每磅1.3780美元,盘中介于1.3540至1.3810区间,后者为纪录新高.COMEX现货月9月期约升2.35美分,至六个月新高1.3855美元.其它各月合约多数均创合约新高,收涨0.30-2.15美分不等。

　　上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以29100跳空高开，开盘后价格一直在高位整理，最后收在29090，中幅上涨。AL0412合约以16960高开，开盘后一刻钟内价格小幅拉升，之后整理，最后以17020收盘，小幅上涨。

　　基本面分析：智利国有铜公司Codelco Norte的罢工威胁,以及南部秘鲁铜业公司(SPCC)对成本增加益发不满,本月稍早其工人举行罢工并警告将再次罢工,且该公司旗下Asarco亦存在纷争，对铜价形成支撑。

　　截至周一结束的一周内，在LME现货价格基础上的亚洲现货铜升水维持在高位，交易商纷纷预期智利Codelco公司将上调明年铜升水水准。北半球夏季传统的消费淡季已经接近尾声，成交活跃的第四季度即将到来，区域交易商表示，终端消费商的买需正在增加。一东京的贸易商表示，“在夏季，我们接到许多的报价，而现在我们接到很多的询价。”来自中国的买需开始增加，令区域供应相对较为紧张。预期智利Codelco公司将上调2005年的铜升水CIF报价至约100美元/吨。Codelco公司将2004年的对日本的铜升水CIF价为70美元/吨，对韩国和中国台湾地区的铜升水CIF价为65美元/吨。该公司的年度铜升水通常被视为全球铜升水的基准。日本港口，铜升水的CIF报价报于100-105美元/吨，三周之前为80-100美元/吨。铜升水报价大体上持平在120美元/吨，CIF，中国上海。东南亚市场的铜升水CIF报价维持在110-120美元/吨附近。中国台湾铜升水的CIF报价报于100-110美元/吨，一周之前报于100美元/吨。

　　从现货情况来看价格依然比较坚挺，28日上海华通铂银银交易市场阴极铜 的报价格在30950-31260 之间。现货升水持续提高，供应仍偏紧，对铜价形成了有力支撑。

　　综合来看现货供应依然偏紧，供需状况的改观仍需时日，预计05年供需状况可能会改观，短期铜价可能会在高位振荡，短期看铜价上涨动能依然存在；预计铝价短期内可能会有所上涨。

　　谢爱红

　　沪胶：继续回升

　　上海市场：今日沪胶市场RU0411合约以12580平开，稳中见涨,尾市在空头平仓带动下，期价快速上扬，最终收盘为12650，上涨70点。成交量放大至6454手，持仓继续下降，为31340手。

　　基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格今日止跌回升，海南五号标胶成交1691吨，均价12425元/吨；云南五号标胶成交1105吨，均价12207元/吨。国际市场上，泰国RSS3价格回升至1255美元/吨，印尼和马来西亚价格为1255至1260美元/吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘为145.50日元／公斤，大幅上涨。

　　技术分析：今日虽然再次回升，但沪胶RU0411合约中期走势仍将盘整，而且持仓继续减少，主力活跃该合约的兴趣都在下降。市场还将在12300-12700的箱体中运动。

　　操作建议：市场参与度下降，持仓持续减少，一般投资者尽量多看少做。

　　更多、更新、更全的期货资讯尽在新浪期货频道