金汇期货：9月21日沪铜技术解盘

　　国际铜市：

　　伦敦金属交易所(LME)期铜(资讯 论坛)在受技术性买盘和空头回补推动下上涨，中国沪铜因供给吃紧而大幅上涨也对LME期铜上升起激励作用。三个月期铜收于每吨2,849美元,涨26美元，三个月期铝(资讯 论坛)升43美元,报1,753 美元。

　　美国联邦储备理事会(FED)周二举行利率会议，市场预期FED将升息25个基点；另外，周二将公布房屋开工数据，以及周五出炉的耐久财(耐用品)，市场将从中寻找价格指引。LME铜现货／3个月期升水上升到69.5/64.5b，而LME铝的现货对三月升贴水更是有前一天的贴水10元上涨到升水5.5／3.5美元，表明铝现货表现坚挺。

　　从技术分析的角度看，LME期铜在亚洲电子交易时段突破2860的强阻力位，下一个目标位将是3000美元。当然我们仍须观察周二晚间LME场内交易的表现，我们预测确认突破的可能性居大，并有可能触及2900整数关口，下档的支撑在2820。

　　上海铜市：

　　周二上海期货交易所期铜各合约继续暴涨，但近月合约涨幅偏小。主力合约0412以27650高开，然后在27700-27800窄幅波动，邻近收市时在0411空头平仓盘的带动以及远月补涨的推动下，以全天最高价27950报收，上涨530元，成交量8.6万手，持仓减少2700手；而近月合约0410只上涨110元，0411上涨370元，远月补涨迹象明显。另外，0410和0411继续大幅减仓，0410减仓2000手，0411减仓超过1万手，空头继续在近月砍仓。

　　现货价格：

　　现货铜价出现回落。长江有色金属现货市场现铜报价29900-30000之间，下跌145元；上海华通有色现货现货报价29900-30100。铝报价16300-16330，上涨100元。

　　走势预测和操作建议：

　　上周五我们准确预测远月合约价格将出现补涨，今天11月和12月差价由900元缩到只有560左右，12月和1月的差价也由700元缩小到450元。

　　国内铜价继续暴涨，很多投资者非常关注此轮行情会走到哪里，会以什么形式来演义。我们提出此轮行情告一个段落的两个必要条件：第一，隔月差价继续缩减到300-500元之间，因为只有沪铜隔月价差与LME升贴水结构大体一致或略高，现货进口贸易商才能通过在沪铜市场保值规避价格风险，否则，进口商得不到价格保护也不可能大量进口，国内现货短缺的矛盾依然无法有效缓解。第二，我们观察0410和0411两个合约空头基本上已经认输，部分死抗的空头也只是心存侥幸希望减少亏损，砍仓已成定局，但是0412合约14万手的巨量持仓丝毫不见松动的迹象，一方面0412时间仍比较长，空头仍有坚持的时间和理由，另一方面则是主力介入太深，双方均无法体面退场，只有死抗，我们认为行情的走势有几种演变方式：A、国际市场配合，伦敦LME期铜击穿2860后向3000挺进，沪铜将出现速战速决，远月补涨迫使0412空头砍仓，0412将很快突破28500-29000；B、伦铜横盘或小幅整理，沪铜0412将陷入持久战，部分跨市套利盘眼见局势混乱、获利又丰厚提前出局，投机多头在经过2000点的利润很少不选择落袋为安，于是0412大幅向下调整，但多空的角力将更加复杂和激烈。(深圳金汇期货经纪有限公司 李晓岗）

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