金汇期货：9月15日沪铜远月下跌

　　金汇期货9月15日沪铜(资讯 论坛)评述：9月逼仓，远月下跌

　　国际铜市：

　　伦敦金属交易所(LME)期铜小幅下跌17美元至2769，多数时间交投淡静，不过在综合交易中走势则极度波动。美国8月零售销售下滑0.3%，经常帐赤字扩大至纪录高点1,661.8亿 美元。但对汇率影响较小，欧元/美元当日近持平。另外，美国现货公债周二收高，此前美国公布8月零售销售疲弱，且第二季经常帐赤字创下纪录新高，令交易员聚焦于美国升息步伐放缓的可能性。

　　LME现货/期铜三个月升水45.5/50.5，比上个交易日下跌9.5美元。因9月持仓量较小，再加上部分隐性库存变成LME注册仓单，使得LME期铜9月逼空受阻，预期9月份的第三个星期三以后，现货升水仍有可能小幅缩小。

　　从技术分析的角度看，LME期铜受到2800一线的压制还是比较明显，近期可能回试2750的支撑。

　　上海铜市：

　　周一上海期货交易所期铜延续近强远弱。0409合约早盘在虚空平仓盘的推动下迅速走高后逐级盘下，但下午2：00开始价格急速拉升，一度见到涨停板29760元／吨，最后收盘29360，涨460元。主力合约0412则下跌60元，收盘报26040元／吨，持仓增加1388手。

　　现货价格：

　　现货铜价格混乱，长江有色金属现货市场现铜报价29000-29100之间。上海物贸中心(资讯 行情 论坛)则报28960左右，上海华通报28900-29260，广东市场报价高达29450。现货铝(资讯 论坛)报价16070-16090。上涨35元。

　　走势预测和操作建议：

　　今天沪铜0409出现逼空走势，但从盘后的持仓情况来看，前二十名空头只有经易期货砍仓266手，金瑞砍仓70手，反而是中粮期货、上海另外两家期货公司增加600手的空头头寸，显示部分空头还是留有一手，伺机高抛，前二十名多头则减仓145手，显示此轮散空损失惨重。

　　沪铜隔月差价已经拉大到无以复加的地步，现货和10月的差价约1000元，10月11月的差价1110元，11月和12月差价810元，如此巨大的隔月差价肯定是非理性的，不可能长期持久的，我们应该考虑隔月差价恢复正常的方式，要么远月价格涨上来，要么近月价格暴跌。如果伦铜暴跌，进口价格同样快速下跌，近月和现货暴跌才有可能性；如果伦铜价格维持在2800附近振荡，进口成本就居高不下，国内现货就没有走跌的空间，远月价格回升的可能性比较大。

　　LME期铜在久攻2800未果后，选择下行寻找支撑是必然的，我们认为近期三月期铜有下探2650的支撑力度，更强的支撑在2680美元。但中国旺盛的需求和西方消费旺季的到来限制了期铜的跌幅，我们仍没有到大幅追空的时候。我们一直建议的逢高试探性抛空的策略应该更加安全。(深圳金汇期货经纪有限公司 李晓岗）

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