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9月13日，郑州棉花(资讯 论坛)高位震荡，冲高回落，弘信期货分析师韶东认为，郑棉后市将呈现区间振荡格局。
9月13日星期一，郑州商品交易所(CZCE)棉花期货市场，CF501合约开盘12855，最高12940，最低12845，收盘12910，较8日结算价涨15点，全天成交32752手，持仓26934手。
韶东指出，目前技术面因素主导市场，预计后市短期将出现技术性回调，呈现区间振荡格局。
13日中国棉花交易市场多数远期合同都小幅反弹，其中近期MA0409合同上升46点，报13088元，成交220吨。
基本面上，9月10日，美国农业部(USDA)发布全球棉花供需预测报告，从全球角度看，该报告上调了各项指标。对产量的预测继续增加，预计全球产量将达到2335万吨，较8月份预测增加14万吨，中亚和印度的产量有所上调，印度增加了5万吨，下调的国家是中国和澳大利亚。
就美国而言，虽然近期的飓风对美国棉区有所影响，但USDA继续调升美国新花产量，预计美棉产量可达455万吨，较上月预测增加16万吨。此外，美棉的消费和出口都上调4.4万吨，国内用棉量预计可达133万吨，出口则为266万吨。期末库存也增加到133万吨。
就中国而言，USDA对中国的产量调整较大，较8月调减11万吨，达到642万吨。进口增加7万吨，消费不变，期末库存微减2万吨。不过致使将中国总产量调减了11万吨，仍然比2003年增幅达30%。该报告对美国和棉花期货市场而言都是利空的，并导致NYBOT棉花期货9月10日收低，但对13日郑商所棉花期货影响不大。而据悉上周(9月6--10日)国储棉竞买的成交价依然是13100元/吨，表明中国棉花增产的消息市场已经预期反映，目前主要是国储棉竞买的政策性引导价和技术性因素决定着盘面的走势。
从技术面看，主力合约CF0501虽然已经在60日均线之上盘整了3个交易日，但并没有创出新高。目前日KD指标已经严重超买，在80线以上已有向下死叉或钝化的迹象，也即图表显示CF0501合约已有技术性调整的要求。从13日盘中持仓量先增后减的情况来看，市场参入者目前多以短线而为之。
但由于持仓总量并未出现明显下降，表明低位做多的主力尚未离场。所以说，后市CF0501围绕60日均线上下振荡以修复超买的辅助指标的可能性较大。因此从规避短线波动风险的角度来看，多单可先逢高减磅，等短线价格回落到12800以下时再视情况逢低回补。值得一提的是国储棉的竞买价13100元/吨，具有重要的指导意义，所以CF0501向下的短线技术性调整幅度将有限，故后市走势以横盘区间振荡的可能性较大，波动区间将位于12630--13045范围内。
(张兰 实习编辑)
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