一德期货：9月13日工业品日评分析

　　上海燃油：低开回稳，小幅下跌

　　国际市场：新加坡180 CST燃料油(资讯 论坛)价格周五上扬,追随全球指标原油价格涨势. 亚洲180 CST燃料油现货价差跌至每吨贴水65美分,较昨日扩大15美分.180 CST燃料油价格今日升至每吨186.88美元,较昨日的182.75美元高出4.13.380 CST燃料油亦走坚,收在每吨182.13美元,较昨日上涨4.88美元.燃料油较中东迪拜原油裂解价差走软35美分,至每桶6. 35美元.

　　上海市场：FU0501合约以2092跳低开盘，盘中波动上行，最后收于2099，小幅下跌。

　　基本面分析：最新的预报显示,飓风伊凡(Ivan)可能会绕开位于墨西哥湾的油气田,亦促使市场人士将获利平仓。截至7号，美国CFTC交易商NYMEX原油期货分类持仓报告显示，基金净多头持仓大减近7000手，至14458手。本周国内华南地区到货共约为23.5万吨，其中来自新加坡6.5万吨，来自马来西亚5.5万吨，自韩国5万吨，俄罗斯油有4万吨以及日本油2.5万吨。由于担心价格一跌再跌，买方观望较多，进场较少。

　　国际原油强劲反弹，新加坡市场今日大幅跟进，黄埔市场受到提振积极走升，成交价约在2110元/吨，但由于货源不多，近日只有2--3船抵达黄埔，成交量不多，交易气氛平淡。黄埔市场，新加坡基准高硫180CST过驳报价2110--2160元/吨，涨30--50元，船提报价2130--2140元/吨，涨20元。进口燃料油方面，上海市场，上海中石化为进口高硫180CST的报价2180元/吨，高硫380CST库提报价为2000元/吨，俄罗斯M100报价2250元/吨。上海燃料进口高硫180CST库提报价2160元/吨，高硫380CST库提报价降至2070元/吨，俄罗斯油船提报2260元/吨。南京市场，进口高硫180CST库提报价2160元/吨，实际交易可在2130元/吨左右。

　　华东市场本以渐渐明显的走低趋势因国际市场的反弹而迟疑，国际原油停止连日的下滑而大幅走升为华东市场带来利好，个别进口商调高了报价，大多数商家以稳定为主没有立即跟高。市场人士称外盘上涨使得大家看不清后期走势，观望情绪加重，定价也较为谨慎。今日市场交易仍然平淡稳定，货主称出货正常但速度不快。

　　综合来看,近期燃料油呈振荡走势,长期来看会振荡走低..

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：铜盘铝涨

　　国际市场: LME铜：三个月期铜走坚至每吨2,795美元,周四晚场综合交易收盘报2,753.盘中交投区间为2,738-2,802." LME铝：三个月期铝涨至1,705美元,周四收报1,672. COMEX铜: 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五尾盘脱离三周高点,但仍大幅上扬,指标12月期铜收高1.60美分,报每磅1.28美元,盘中交投区间为1.26-1.2920,后者为8月18日以来最高.现货月9月期铜上涨1.60美分收报每磅1.2810美元.其他各月合约收高1.25-1.60美分不等.COMEX期铜预估成交量为12,000口,高于周四的4,591口

　　上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以26080跳空高开，全天横盘整理,收盘在26040。AL0411合约以16050高开，全天价格一路上扬，尾盘小幅跳水，最后收于16210，小幅上涨。

　　基本面分析：因美国公布的生产者物价指数(PPI)意外下滑,令美国联邦储备理事会(FED)的升息政策存疑,因而打压美元下跌.此外，期金和股市亦上涨,而原油价格下跌,从某种程度上提振了对于整体经济的信心。市场依然预期美联储加息的步伐将有所减缓，这对于铜价应该是一个比较有力的支撑。

　　铜矿产量现在快速地增长，这应会导致冶炼产量在2004年下半年和2005年的更高速度提高.一个衡量矿产量快速增长的指标是矿的加工费 (TC/RCs),对精铜矿来说令人难以置信的上升. 这些费用是从LME价格经过矿产商和冶炼和精炼商同意后扣除的. TC/RC费用越高，平衡力量越显示出倾向于有利于冶炼商的一边(因为精铜矿相对需求对于冶炼商来说趋向于过剩)..精铜矿市场的相对供应过剩，精矿加工费的剧烈上涨而爆发性地上升, 现在精矿的加工费已经达到每吨TC$107，每磅RC10.7美分, 相对于综合加工费为每磅27.5美分.

　　预计短期内沪铜小幅走高的可能性较大.

　　沪胶：再次上涨

　　上海市场：今日沪胶市场RU0411合约高开稳步走高，尾市伴随着价格走高，持仓小幅下降。RU0411合约最终收盘为12455，成交19390手，持仓50476手，略有减少。

　　基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格今日一跌一涨，海南五号标胶成交396吨，均价12086元/吨；云南五号标胶成交87吨，均价12100元/吨。国际市场上，泰国RSS3价格为1230美元/吨，印尼和马来西亚价格为1240至1250美元/吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘为138.20日元/公斤，与昨日持平。

　　技术分析：沪胶RU0411合约今日虽然上涨，但市场参与度不足，在主力高度控盘的情况下，市场可能出现震荡上行的走势。12500是短期上涨阻力，12300是短期的支撑。

　　操作建议：市场趋于活跃，可少量参与RU0411合约，逢低短线做多。

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