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上海金鹏分析师李琼，在分析了上海期铝(资讯 论坛)9月6--10日一周的走势后指出，沪铝高位震荡，横盘整理，预计短期内仍将维持盘整走势。
本周(9月6--10日)现货铝价继续维持高位横盘态势，成交温和放大。展望后市，铝价在消费趋旺，氧化铝高企等因素作用下，价格可能企稳于15800一线，但相信随着时间的推移，16000以上的压力将逐渐体现。
从一周报价看，9月3日为15900，6日报价15830，7日为15780，8日逐渐回升为15830，9日为15850，变动较小。但相对8月而言，目前的铝价已从15000上扬了将近1000点，主要原因有如下：
1 .供需状况
从近几个月的产量数据来看，由于夏季受制于电力紧张，有些铝厂停产或半停产，因此7月份的实际产量有所减少，为48.61万吨，但消费量为46.8万吨，过剩了4.59万吨，期间铝价受到供应量减少的支撑实实在在地涨起来了，首先是由于长期国内与伦敦的低比价使得铝锭出口有利可赚，因此大量出口，使得现货市场短期内的供应出现了短缺现象，而生产商的预期向好又加剧了价格的上涨幅度。其次是国家限制超载的举动使得铁路运力颇为紧张，铝现货供应出现地区失衡, 运输瓶颈制约了原铝到货量，客观上使得上海铝锭到货量有所减少，价格得以上扬。
2.氧化铝
氧化铝价格的变动对铝价成本的变动至关重要，因此近期氧化铝的上扬是现货铝上涨的另一因素。目前现货氧化铝进口价格开始反弹，前期的最低进口氧化铝价为300美元/吨，1月份的报价为350美元/吨，现在的报价为400美元/吨，较最低点上涨了将近33%。此外，港口氧化铝库存不断下降的趋势使得氧化铝价格有进一步上涨的可能性。目前中国主要港口氧化铝库存约为100万吨，7月中旬约为110万吨，而这发生在消费淡季中，随着消费的逐步增加，港口氧化铝的库存有进一步下降的势头。正是由于氧化铝价格的上涨，供应量上的暂时失衡使得现货铝出现了不少涨幅，但由于新建铝厂在下半年将逐步投产，因此产能将扩大是不争的事实，同时随着夏季用电高峰的结束，电力成本有望下降，因此铝锭的成本反而有下降的趋势，两者相互抵消的结果是，目前的成本企稳于15800一线，但产能的扩大势必会造成竞相压价，所以一旦有合适的价格。比如16000以上的价格会导致较大的保值压力，所以上扬的空间不大，底下又接近15600的成本区域，铝厂不愿亏本销售，所以近期内上下两难的盘整格局将维持。
从本周沪铝走势看，同样表现出牛皮盘整格局，一周内最低15700。最高16100，基本维持在15900一线，成交量大幅度减少，空盘量也逐步递减，期间主要随着沪铜(资讯 论坛)波动而波动，参与人数渐少，等待观望的气氛较浓。
从长远角度看，中国氧化铝厂产能同样存在扩张的趋势，下半年原铝产能扩张更是必然，因此过剩的产能终将体现，16000以上是较好的抛空点位，建议等待高点抛空的机会。而近期由于没有太大的基本面变化，铝价将维持盘整行情不变。
(刘新朋 编辑)
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