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一、行情回顾：
LME期铜(资讯 论坛)市场本周二大幅上扬，银行和贸易商买盘推动铜价上走，并进而触发止损买单，终盘报2770美元，较周一涨47美元，盘中高点触2780.5美元。昨夜美元轻微走软以及秘鲁罢工事件对铜价构成了支撑，但由于美国劳动节刚过，所以市场交投兴趣尚未恢复，铜成交仍限于5万多手的水平；LME期铝(资讯 论坛)市场亦在铜市场的带动下止跌回
弹，三月期铝收盘报1680美元，成交仅为7万多手。
国内铜铝市场在国际盘的带动下均走出增仓上行的行情。沪铜早盘以300多点跳空高开，但多空力量相持令铜价全日窄幅波动，远月合约增仓明显，主力合约0412收盘报 ，涨；沪铝小幅高开后，早盘窄幅横盘，其后在新多买盘推动下稳步上走，主力合约0411合约盘中受阻于16100元日高位，随后短多获利盘令铝价涨幅回落，终盘报收于16000元，涨110元。成交明显放大，
二、走势分析：
昨日伦铜市场出现较大幅度反弹行情，也象人们再次呈现其一直以来的区间振荡市场特征。一如笔者近日分析，这实际上与伦铜市场目前存在的两个潜在利多因素支持有关。一个是中国购买意愿重回欧洲市场，对伦铜的拖抬，尽管目前的量还不是很大，但对市场心理的支撑意义更大；二是美国劳动节之后也标致着西方夏日消费淡季的结束，铜加工企业会恢复全面生产，而LME铜近期低库存水平仍总体对市场构成支撑，只要LME铜库存短期依旧维持下降趋势，则铜价大幅下跌的动力与可能性就不是很大。此外，美元走势的振荡亦成为近期影响铜市场的一个直接因素，近日美国对外贸易数据即将公布，而美元货币政策的取向也一直是市场关注的焦点。如上基本面因素分析显示，伦铜市场短线行情仍难以摆脱区间振荡。技术图表方面，昨日伦铜以长阳报收，但成交量未能同步放出，显示市场上攻动力并不是很足。另外铜价8月23日向下有效突破6月中旬以来的上升趋势线之后，日K线图表上显示整理区间逐步下移，短期波动区间将限于2710美元至2820美元之间。
沪铜今日一反昨日跌势，铜价再度向上跳空并重回8月份以来的整理区间，故区间内高抛低吸策略仍适于目前的沪铜操作，只不过自上周五破下近一个月来的上升趋势线之后，市场心态的转弱将令盘整区不断下移，现货升水的回落对期价构成压力，预计沪铜0411和0412合约将分别于26600元和26000元一线面临较强上档阻力。今日12月和1月合约再度大幅增仓近1.4万手，多空分歧再度加大，这预示着随着近三个多月来铜价运行的一个三角形或上升楔形型态的即将完成，铜价突破行情为时不远。
铝市场方面，昨日LME三月期铝出现回试1680美元阻力的行情，但成交量明显偏小，市场上升动力明显不足，铝价再度下跌的可能性偏大；沪铝方面，今日盘面显示新多资金明显有再度入市的迹象，但近日铝价现货升水出现小幅回落，对期价的拖抬力度有所减弱，不利于期价走出盘整区；技术图表上接连两日分别出现长下影与长上影，亦显示短期铝价难以突破盘整僵局。
三、操作建议：
沪铜观望，或短线遵循区间市操作；
沪铝中线多单继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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