| 一德期货：9月6日工业品日评分析 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月06日 16:40 一德期货 | |||||||||
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沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：铜：远强近弱，铝:低开整理，微幅下调 外盘走势：LME市场：伦敦金属交易所(LME)期铜周五收低，LME铜：三个月期铜收报每吨2,702 美元,脱离午后触及的五周低点2,687.周四收盘报2,730。LME铝：三个月期铝下跌近2%,由每吨1,687美元跌至1,654.盘中触及6月15日以来最低点1,644.50.
COMEX铜: 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五缩减了盘中触及九日低点的跌幅,但仍收低,交易活跃的12月期铜收盘下滑0.85美分至每磅1.2395美元。现货月9 月期约下跌0.70美分至1.2405 美元.远月期约收低0.85 至收高0.10美分不等. 上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以25840高开，全天价格窄幅波动，最后收于25670，微幅下调，有少量增仓。现货月合约收于27950，微幅下跌。AL0411合约以15930稍微高开，全天价格窄幅整理，最后收于15900，微幅下调，全体成交清淡。 基本面分析： 美国8月非农就业人口14.4万人,增幅可观, 数据公布后美元走强,欧元/美元跌破1.2100美元。路透调查显示,受访的22家初级市场交易商难得一见地达成一致,均预计FED将于9月21日政策会议上升息25个基点。虽然美国8月非农业就业数据至少暂时缓解了市场对美国经济复苏可持续性的疑虑，但亦证实FED本月稍晚可能会升息，美元的走强将对铜价形成一定的压制。 国内铜市场的消费状况依然较好。相关数据显示，1-7月份我国城镇50万元以上项目累计完成固定资产投资27116亿元，同比增长了31.1%，这是今年以来首次固定资产累计投资增长率的上升。从上升的类别上看，主要表现在中央企业的铁路和交通投资、外商投资、东部地区投资以及电气、交通运输和能源项目等方面，工业产品产量方面的数据也显示了国内铜消费的良好态势。1-7月份我国铜加工材、发电设备、空调等主要耗铜产品的产量累计增长幅度分别达到了27.6%、107.4%、40.7%。铜市场的消费也因此得以稳定地增长。 目前来说原油价格的回落短期对铜市场是个安慰，然而，市场的焦点还是在库存和需求方面，前期库存大增的影响目前还未过去，人们担心会继续出现大量的库存增加，因此交易商们都显得相对谨慎。原油价格的连续回落使市场紧张的情绪大为缓解，但总的来说，在40美元之上的原油价格仍然属于高位，其对宏观经济的影响短时间内已经初露端倪。 从供求平衡看，铜市场仍处于供给短缺阶段，在亚洲地区的库存增加应该与某些隐形库存有关。上周再一次出现的库存增加令市场担心会有更多的隐性库存交付到仓库中。 从铜的生产角度来看，今年以来,铜价持续维持在高位使产铜企业开始扩产,全球最大的铜矿山智利Escondida今年二季度产量同比上升22.5%,智利安托法加斯塔公司二季度铜矿产量比一季度上升16%。铜矿产量有了较大幅度的增加,使铜精矿加工费回升成为一种必然趋势,同时,加工费上升也给铜市场发出了供应量在增加的信号。美国地理调查(USGS)最新的金属工业指标七月份继续下降。下降的领先指标可能会在短期内给价格带来一些压力. 综上所述，美元的走强，经济增长的放缓，隐形库存的疑虑，短期供给的表观紧张，以及缺乏指导性信息的引领，铜价中期内似乎仍摆脱不了区域振荡的格局。 技术分析：铜：5日和10日均线对价格形成压力，价格今天一举突破了30日均线的支撑，KDJ给出看跌的信号，DMI指标显示空方力量较多方力量略占优势，MACD绿柱放大。 铝，5日和10日均线对价格有一定压力，30日以及60日均线对价格形成支撑，KDJ给出看跌信号，DMI指标显示，多空力量相当，MACD红柱有所缩小。 操作建议：铜：短期来看价格可能下跌，中期来看是振荡行情，长期价格将回落。 铝：短期来看是整理行情，中期价格是振荡行情，长期来看价格可能会有所下跌。 作者：谢爱红 一德期货研发部 上海燃油：小幅下跌 新加坡市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周五下跌,而原油期货持稳. 实货180 cst燃料油船货价格升至每吨187.50美元.自周四收盘跌2.75美元.仅达成一笔交易. 现货380 cst燃料油船货亦下跌,收于每吨181.25美元,跌2.13美元.9月燃料油/迪拜裂解价差持坚,报每桶贴水7.10美元 。 上海市场：主力和约FU0501以2133几乎平开，全天价格向下波动整理，最后收于2122，小幅下跌，有少量减仓，全体交易平淡。 基本面分析：9月3日，波斯湾地区的船务代理表示，伊拉克南部地区的原油出口目前正以超过200万桶／天的速度全速进行。但因受爆炸袭击，伊拉克北部地区的主要石油出口管线目前依然处在瘫痪状态。据路透调查显示,石油输出国组织(OPEC)在8月份进一步提高了产量。沙特阿拉伯日产量增加25万桶至950万桶，这抵消了伊拉克遭破坏性攻击导致的减产。 卡塔尔在欧佩克的紧急会议之前表示，欧佩克考虑将一揽子原油的价格范围定在28～30美元/桶。卡塔尔的能源部长哈玛德说，欧佩克的一个特别委员会正对28～30美元/桶的价格范围进行审议，欧佩克一揽子原油以前的价格范围是22～28美元/桶。如果欧佩克的委员会完成了对这个问题的审议，那么将在9月15日的维也纳会议上进行讨论。哈玛德说，28～30美元/桶的价格范围是一个合理的价格范围，这对消费国和生产国来说都是公平的，这将帮助避免价格的波动。40美元/桶的石油价格不合乎生产国和消费国的意愿。 9月3日，在伦敦，北海布伦特原油10月份交货的基准价格下降了34美分，降到41.23美元/桶。纽约商业交易所，10月份的期货合同价格下降了7美分，降到43.99美元/桶。哈玛德认为，过去几周石油价格的上升是“恐惧和心里压力”所致，这并不反映市场的供需状况，因为绝大多数的欧佩克成员国已经以全能生产。欧佩克在6月3日的贝鲁特会议上同意分两阶段提高250万桶/天的石油产量，这是为了削减石油价格。欧佩克从7月1日开始增产200万桶/天，从8月1日再次增产50万桶/天。 目前新加坡市场供过于求的局面仍在继续，中国作为主要燃料油进口大国，需求仍不见大幅上涨，据初统计，9月上旬只有26.9万吨船货到黄埔港，较上月同期的38.5万下滑30%。越南和印尼的需求虽保持坚挺，但其每月各20万吨左右的需求量相对于新加坡市场供应量并不算大，因而新加坡市场9月份供过于求的局面仍将继续。 广州黄埔市场本周依然存有大量的现货，黄埔燃料油市场商家报价也呈现下跌趋势。中国附近港口的燃料油库存也处于较高水平，这也对国内燃料油价格构成了压力。新加坡燃料油库存在7月份达到9年来的最高水平1392.1万桶，比去年同期高出62.7%。日本燃料油的产量和库存也呈现增长态势。电厂是国内燃料油最大的消费商，随着夏季高温天气的结束，电力紧张局面得到部分改善，电厂发电所需燃料油需求大幅下降。 由于多方因素主导原油价格振荡走低，9、10月由于套利船的涌入，新加坡燃料油库存压力将进一步加大，然而作为新加坡市场的主要买家中国，消费需求依然疲弱，燃料油期货价格将易跌难涨。 操作建议：目前而言价格仍属高位，短期来看可能是振荡下行，中期来看也是振荡行情，长期价格将逐步回落。 作者：谢爱红 一德期货研发部 沪胶：低开整理 上海市场：今日沪胶市场RU0411合约低开走低，上午一度回升，但午后再次回落，最终收盘在12220，成交25218手，持仓增至49988手。 基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格毫无止跌迹象，今日海南五号标胶成交1007吨，均价12038元/吨；云南五号标胶成交300吨，均价11888元/吨。国际市场，泰国RSS3价格回至1230美元/吨，印尼和马来西亚价格为1250美元/吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘为136.40日元/公斤，下跌1.60日元。 技术分析：沪胶RU0411合约今日开始放量，持仓也小幅增加，但均线空头排列对市场构成压力，近期盘跌的总体走势有可能因增量资金的介入而有所改变。 操作建议：市场趋于活跃，可少量参与RU0411合约，短线操作。 |
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