| 一德期货：9月3日工业品日评分析 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月03日 17:04 一德期货 | |||||||||
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沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：铜：中幅下跌，铝:低开整理 外盘走势：LME市场：伦敦金属交易所(LME)期铜周四在公开喊价交易中跌至一周低点。LME铜：三个月期铜收报每吨2,730 美元,下跌44 美元.短线支撑位为100 日移动均线水准2,715,之后为2,680。LME铝：三个月期铝跌落1,700 美元,收低13 美元至每吨1,687美元.预计下档支撑位为1,680。COMEX铜：纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收于一周低点,交
上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以25780跳空低开，全天价格波动幅度不大，最后收于25770，中幅下跌，全天减仓7440手。现货月合约收于28110，中幅下跌。AL0411合约以15910低开，全天价格窄幅整理，最后收于16960，微幅下跌，全体成交清淡。 基本面分析： 2004年世界铜消费需求增长强劲，世界铜行业权威机构近期提高了对铜供需情况的预测值。据全球第二大铜生产商菲尔普斯-道奇公司(PhelpsDodge)预测，2004年全球铜消费将同比增长6.5%-7%。其中中国铜需求增长率将达到12%，美国的增长将超过7%，欧洲增长率为2.5%-3%。由于需求增长强劲，2004年底全球铜缺口将扩大至60万-70万吨。而在3月份时该公司预测今年铜市供需缺口为50万吨。而布卢姆斯伯里矿业经济学公司(BME)的预测是，2004年全球铜供应缺口将会达到99万吨。目前，我国精铜年消费量占世界精铜年消费总量的17%，我国铜消费增长已成为决定国际铜价走势的重要因素。而国家目前的宏观调控对铜消费影响有限。预计2004年我国铜产量为190万吨左右，同比增长6.7%，铜消费量为320万吨，同比增长10%。国内130万吨的供需缺口要靠进口弥补。 8月美国ISM指数下跌到59，7月为62，这是该指数2003年10月以来第一次低于60，这表明经济增长在放缓。欧洲PMI疲软，德国和英国的PMI都大幅下跌。显然，能源导致的全球经济停滞正在持续，而且今后几个月可能继续这种情况。美元兑主要货币略有回升，美国7月新增非农业就业人口仅为3.2万人,若周五公布的8月就业数据显示新增就业仍不多,市场很可能更加质疑美国联邦储备理事会(FED)对经济状况的乐观评论。 周三LME铜库存增加了6,375吨，从分布上新加坡增加了6,850吨，迪拜增加了1,600吨，而新奥尔良降低了1,925吨。同8月18日一样，被认为是最缺铜的亚洲地区反倒增加了库存。另外市场仍有传言称库存还将大增，让市场分外谨慎。 面对喜忧参半的经济数据，乐观的需求预测，不可捉摸的库存，缺乏指导性信息引导的铜价中期可能还是高位徘徊。 技术分析：铜：今天价格跌破了5日和10日均线，但30日均线对价格有一定支撑，KDJ形成死叉，DMI指标显示空方力量较多方力量略占优势，MACD绿柱放大。 铝，5日和10日均线对价格有一定压力，30日以及60日均线对价格形成支撑，KDJ给出看跌信号，DMI指标显示，多空力量相当，MACD红柱有所缩小。 操作建议：铜：短期来看价格可能下跌，中期来看是振荡行情，长期价格将回落。 铝：短期来看是整理行情，长期来看价格可能会有所下跌。 作者：谢爱红 一德期货研发部 上海燃油：高开低走，小幅下跌 新加坡市场：周四新加坡市场，2004年10月高硫180纸货报189.25美元/吨，比周三上涨1.75美元。 新加坡10月高硫180/Dubai纸货差价报-7.88美元/桶，比前一个交易日下跌0.67美元。10月Dubai纸货价：37.00美元/桶，新加坡10月高硫180纸货价：189.25美元/吨。2005年1月高硫180/Dubai的纸货差价报-7.55美元/桶，比前一个交易日下跌0.67美元。1月Dubai纸货价：36.55美元/桶，新加坡1月高硫180纸货价：188.50美元/吨。 上海市场：主力和约FU0501以2150高开，全天价格向下波动整理，尾盘由于多头的出逃价格跳水，最后收于2134，小幅下跌，全天减仓2580手。 基本面分析： 目前新加坡市场供过于求的局面仍在继续，中国作为主要燃料油(资讯 论坛)进口大国，需求仍不见大幅上涨，据初统计，9月上旬只有26.9万吨船货到黄埔港，较上月同期的38.5万下滑30%。越南和印尼的需求虽保持坚挺，但其每月各20万吨左右的需求量相对于新加坡市场供应量并不算大，因而新加坡市场9月份供过于求的局面仍将继续。 由于前期原油价格的持续上涨， 近期更是创出49.4美元/桶的高点，而最近原油市场各种不利的供给因素轮番出现，后期很难出现更加严峻的供给局势，因此目前价格是易跌难涨。据OPEC一位官员近期称，OPEC将进一步提高出口限额。壳牌石油也宣布到年底之前，他们在伊拉克的新工厂将以全部产能进行生产。原油价格回落的空间和势头给燃料油价格带来了沉重的压力。广州黄埔市场本周依然存有大量的现货，黄埔燃料油市场商家报价也呈现下跌趋势。中国附近港口的燃料油库存也处于较高水平，这也对国内燃料油价格构成了压力。新加坡燃料油库存在7月份达到9年来的最高水平1392.1万桶，比去年同期高出62.7%。经过一个多月的消化，新加坡库存到周三下午跌至1000万桶的水平，但仍比去年同期高出20%。9月份预计还有近200万吨的西方套利货涌入新加坡。日本燃料油的产量和库存也呈现增长态势。另据日本官方数据显示，8月22～28日期间的低硫燃料油产量为131万桶，较前周增加了11.1%。而8月28日公布的低硫燃料油库存数据显示，日本库存高达到633万桶，较8月21日公布的数据增加16%。本周日本高硫燃料油产量为306万桶，较一周前增加了9.2%。本周高硫燃料油库存为1338万桶，较上周增加2.5%，较去年同期增加了4.5%。电厂是国内燃料油最大的消费商，随着夏季高温天气的结束，电力紧张局面得到部分改善，电厂发电所需燃料油需求大幅下降。 高企的库存、消费需求的减弱以及目前国际原油价格已经出现触顶迹象，使得燃料油价格承压，燃料油期货价格易跌难涨。 操作建议：目前而言价格仍属高位，短期来看可能是振荡下行，中期来看也是振荡行情，长期价格将逐步回落。 作者：谢爱红 一德期货研发部 沪胶：再次下跌 上海市场：今日沪胶市场RU0411合约开盘走低，全天振荡下挫，最终收盘在12310，成交9636手，持仓增至48532手。 基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格一周以来不断下滑，今日海南五号标胶成交1162吨，均价12063元/吨；云南五号标胶成交113吨，均价11973元/吨。国际市场，泰国RSS3价格回至1230美元/吨，印尼和马来西亚价格为1250美元/吨。 技术分析：沪胶RU0411合约今日下跌，略微放量，持仓小幅增加，短期均线对市场构成压力，盘升的走势已改变为下跌。估计下周前半周可能继续下跌走势。 操作建议：基本面情况比较利空，短线可寻机做空。 |
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