国际期货：0825郑棉将呈弱市震荡格局

　　今日郑棉继续震荡下行，其中主力合约411成交量下降较为明显。这既有今日燃料油上市对其带来的冲击，也延续了郑棉自身弱市缩量下移的趋势。

　　对于郑棉，近期并不缺乏利好消息的支持，如河南等主产区地区天气不稳定，棉花(资讯 论坛)丰产并不象预期的那样理想；收储正式出台并开始实施了，美棉节节高攀，已接近51美分。但这些都对郑棉都难以形成有力的支撑。因为一方面这些利好消息前期已被市场 消化掉，另一方面棉花困扰涉棉企业的资金问题没有得到根本解决，市场观望心态仍较重。而美棉的走强还只是短期因素，在市场基本面没有出现大的变化的情况下，也将会面临回调的压力。因此郑棉将呈弱市震荡格局，近期内外棉将呈现外强内弱的格局。

　　从盘面上看，合约501持仓量、成交量不断放大，日渐活跃。郑棉热点向远期合约501转移的迹象很明显，对此投资者可予以积极关注。操作上，对于合约411，技术面受制于10日线的阻力，今日缩量下行，短期内建议保持偏空思维，可少量空单持有。

　　(国际期货/余克红)

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