燃料油期货开启中国石油期货新篇章

　　众人瞩目的燃料油期货周三将在上海期交所开始交易,开启了中国石油期货的新篇章.分析师指出,随著中国进口原油比重上升,国际油价对国内经济影响越来越大.为规避风险,未来成品油和原油期货预计将会相继推出,燃料油期货交易只是管理层的试金石而已.

　　但他们认为,受制于国内现行石油流通体系和定价体制,成品油和原油期货推出时机目前仍相当不完善,推出或会在两三年之後.

　　上海复旦大学中国经济研究中心主任张军指出,目前国内石油市场仍处于垄断阶段,要推出期货,首先要让(石油石化)行业完全市场化,生产、决策、经营和定价各方面都需要市场化.

　　去年中国进口原油逾9,000万吨,占总消费量的36%.因国内原油产量提高有限,多位石油专家已预计,至2020年中国原油对外依存度将升至55%以上.

　　**项庄舞剑,意在沛公**

　　张军指出,油价近年来相当动荡,中国又是一个原油进口大国,随著进口量的提高,中国经济正越来越大地受到国际油价的牵动.但中国多年来对期货市场的利用相当不够,未能真正参与到国际油市定价机制之中.

　　虽然中国石油消费量蛮大,但没有期货市场,就显得较为被动.他无奈地指出.

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)9月期约上周五曾创下每桶49.40美元的历史最高纪录.而对于原油今年进口可能超过1亿吨的中国来说,每涨一美元,中国进口原油成本将提高约七亿美元.

　　深圳的鹏鑫期货分析师王定红指出,燃料油在中国石油产业链中仅占较小的比重,对于中国石油石化产业来说,燃料油期货推出的意义并不太大.而且尽管国际燃料油与原油在走势上多会保持一定的趋同性,但透过燃料油期货对原油价格进行套期保值,仍有一定误差,有些像隔靴搔痒.

　　去年中国原油表观消费量达2.52亿吨,而同期燃料油仅为4,309.07万吨.

　　他说,推出燃料油期货的象征意义大于实际作用,原油期货才是管理层的终极目标.

　　**打破行业垄断为推出关键**

　　虽然理论上需要尽快推出原油期货,但实际操作中却困难重重.国务院发展研究中心产业经济部副部长冯飞表示,原油期货推出需要一个活跃成熟的批发零售市场,照目前的现状,参与原油和成品油的交易者很少,推出期货根本没有意义.

　　中国目前对原油进出口和成品油批发零售实行严格的管理,例如在原油进出口上,仅有中化集团、中石化和中石油三大集团以及国营的珠海振戎才有权染指.

　　上海中期期货研究中心研究主管吴君指出,除燃料油可自主经营外,绝大多数贸易企业都不能自由买卖石油产品,对中石化和中石油的依赖程度相当高.

　　他说,要推出原油和成品油期货,国内流通机制一定要改革,企业既可以自由地买,也可以自由地卖,还需要有进出口权,就象现在的铜一样.

　　在中国,铜的经营和流通已完全放开.而上海期交所亦已成为全球三大期铜市场之一,对世界铜价影响力亦在逐步增大.

　　**缓步推进,慎之又慎**

　　对于後续石油期货品种的推出时间,分析师普遍较为谨慎.东航期货分析师徐春表示,中国政府对期货业的整体态度是希望稳健发展,并不想贸然承受可能带来的风险,对原油期货这种关系社稷民生的品种更是慎之又慎.

　　北方期货分析师杨军指出,期货价格会对现货价格产生影响,管理层也担心如果现在推出原油期货,市场化的期货价格会对官方制定的现货价格形成冲击.出于风险等情况的考虑,目前来讨论原油期货尚为时过早.

　　他说,如果燃料油期货市场能顺利运行,中国有可能在2006年12月对外资开放原油批发前,推出原油期货品种.(完)（来源：路透社）