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一、行情回顾：
受国际市场原油价格回落缓解了投资者对美国经济复苏前景的担忧美元走强的压制，加之投资者对铜(资讯 论坛)库存可能增加的担忧，本周一LME铜市场出现深幅下跌。三月期铜价盘中跌破每吨2740美元后触发技术性抛盘，并探及两周低点。终盘报收于2724美元，跌53.3美元，但成交仍不足5万手；LME三个月期铝(资讯 论坛)在近期区间内走低, 1740美元
处遭遇生产商抛盘，期铝下跌24.50美元至每吨1711美元，下跌21.5美元。.
本周二，沪铜受伦铜下跌影响亦出现跌幅，但幅度远小于伦铜。主力合约0411跳低开盘后在空头减仓盘的推动下振荡走高，终盘报26370元，跌50元；沪铝市场空头回补盘对铝价构成支持，价格低开高走，主力合约0411终盘报16170元，较前收盘涨10元。但成交缩量。
二、走势分析：
昨日伦铜市场大幅下跌行情更多地是由于上周三LME铜库存大幅增加3万多吨对市场心理构成压力的再一次集中消化， LME铜现货逆价差再度由65美元回落至58美元，亦表明短期现货供应紧张正趋缓解。短期来看，库存因素仍为市场关注的重点，但连续四日来市场仍未出现预期中的库存增加，加之昨夜铜价大跌中市场空头情绪的阶段性释放，以及市场正在等待本周三美国将公布耐久财订单的数据，铜价短线继续深幅下探的可能性不大。随着市场心态的稍事平稳，加之多头逼仓的计划仍在进行，故铜价中短线有可能再度步入2700至2850美元区间的振荡整理。
沪铜今日继续呈现近强远弱格局，上海华通现货铜价收盘仍稳居29050元，其对沪铜现货合约的升水值再度扩大至950元，继续成为支撑期价强势的主要力度。技术图表上，沪铜0411合约在16200元一线如期寻得支撑，随着伦铜的止跌企稳，中短线铜价有望再度步入区间振荡，上方阻力首看26700元。后期走势，随着国内铜进口形势的改善，供应紧张有望趋于缓解，故上期所铜库存的变化及现货升贴水状况将成为我们判断现货供应状况的主要参照。
伦铝走势仍限于1700美元之上，库存下降及频繁发生的供应问题及罢工仍成为铝价的较好支撑因素。技术图表显示，1700美元至1740美元区间振荡仍难摆脱。
沪铝走势稳健依旧，基本面方面，因数家冶炼厂准备启动产能，中国进口氧化铝成交价格较上月上升13%，成交支撑铝价的利多因素。技术图表显示，目前的铝价已升今年6月初的高点价位，然期铝总持仓的上升以及空头的积极回补说明市场对铝价看好的氛围短时难以改变。故沪铝上行仍有空间。
三、操作建议：
沪铜观望；
沪铝中线多单继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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