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8月18日，郑州棉花(资讯 论坛)期货受美棉上涨带动跳空高开，盘中有所回落，中州期货分析师赵志军认为，郑棉上方压力较大，后市继续看空。
8月17日NYBOT棉花期货全线涨停，受其影响，郑州棉花合约18日早盘均大幅跳空高开，由于缺少跟风买盘，价格慢慢滑落，到尾盘时多以阴线收盘。主力合约CF411开盘价12690既是日内最高价，最低下探12555，尾盘收于12565。持仓减少720手至19464手。
在基本面缺少变化情况下，投机性买盘推动NYBOT棉花合约走高，其中3、12月等多支合约纷纷涨停。本次涨停是在缺少基本面支持下的技术性的反弹。连续几个月来棉花合约一路下跌，12月合约从最高84.80美分/磅到最低42.90美分/磅，下跌41.90美分/磅，跌幅达到49.4%。在这期间，除了2003年11月份到2004年3月份期间有一段时间的横盘振荡外，其他时间都处于缺少调整的下跌过程中，目前价格已经接近了前期支撑43.00美分/磅一线。在这一线，价格出现小幅反弹，8月12日创出新低42.90美分/磅后，尾盘又收到这一线以上，
经过13、16两个交易日的调整后，17日再次发威，大幅上涨尾盘涨停。基本面依然平淡，尚没有大幅减产的消息出现，缺少基本面的支持，这种技术性反弹持久性就不会太强，而且暴涨后大大消化长期下跌产生的阻力。预计后期美棉将在低位展开幅度比较宽的横盘振荡。
郑州棉花上市时间较短，与NYBOT棉花走势的相关性还不是很清楚。但这次美棉主力合约纷纷涨停对郑州棉花合约还是形成了一定的影响，早盘郑州各合约大幅跳空高开。不过价格所处位置的不同造成最后的结果也大不一样。美棉连续大幅下跌后，技术上产生较强的反弹需求；国内棉花价格始终在低位振荡，技术上反弹的需求不像美棉那样强烈，而且市场仍然弥漫在新棉即将上市的空头气氛中，所以价格高开并未能高走，反而不断走低，11月合约开盘价即是最高价，日K线收一根光头阴线。并没有表现出多强的反弹力度。现货市场成交依然低迷，价格下跌速度减缓，8月17日国家棉花价格A指数跌9元/吨报12760元/吨，B指数报11470元/吨，与16日收平。2004年中国棉花种植面积大幅增加，而且长势不错，增产基本成为定局，各机构都预计国产棉花产量将大幅增加。这对现货市场产生的压力不能忽视。
从持仓来看，在价格反弹过程中，持仓并没有增加反而减少了720手，显示市场追多热情不高，反弹反而给了前期一些被套的多头出场机会，纷纷平仓出场，价格也就被打落下来。现在价格又回到了12550重要支撑位以上，如果价格能在这一线以上企稳，那振荡格局将会延续。不过综合基本面和技术面来看，空头仍占据市场的主动，空头气氛要浓一些。随着棉花大量上市期的临近，这种气氛将越来越浓，价格上方压力将越来越重。
建议投资者还是耐心寻找放空机会。
(刘新朋 编辑)
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