一德期货：0818工业品日报走势分析

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：低开高走

　　外盘走势：LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周二多数下滑。三个月期铜收报每吨2,818 美元,较周一晚场综合交易收盘价下滑12 美元,盘中曾一度触及2,860 美元。现货/三个月期铜逆价差自周一的72 美元缩窄至45/50 美元。三个月期铝受阻于每吨1,740 美元左右的阻力水准,持续跌至1,718 美元,收低11 美元.

　　COMEX：纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收低。交易活跃的9 月期铜收低0.80 美分,报每磅1.3075 美元.盘中交投区间介于1.2990-1.3240之间。现货月8月期铜跌0.75美分,至每磅1.3115美元;12月期铜下滑0.50美分至1.2980美元。期铜成交量估计为21,000 口,远高于周一的8,385口.周一时未平仓合约增加2,827 口。

　　上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约411以26710跳低开盘，开盘之后价格冲高至26910，之后价格窄幅波动，最后收于26900，微幅上涨。现货月合约收于28620。AL0411合约以15830低开，全天价格波动上行，最后以15960收盘，小幅上涨。

　　基本面分析：美国公布的多项经济数据有所改善,推动美元上扬。市场关注美元走势,因正面经济数据暗示利率将上升,这会推高美元,但对金属价格不利。对海外投资者来说,美元上涨将令铜等以美元计价的资产贬值。美国7 月消费者物价指数(CPI)下滑0.1%,而分析师预计为增长0.1%。

　　近期炒作较多的库存又爆出猛料，业内人士周二表示,因预期今年最后三个月铜价将进一步走强,亚洲铜交易商已大量囤积民间库存,尽管眼下供应可能短缺。他们指出,虽然上海和伦敦金属交易所(LME)注册仓库的可报告库存下滑,但一些交易商正不断追高买进铜并持有非注册仓单的铜库存,试图制造明显的逼空供应方的局面。据悉，新加坡民间铜库存超过2万吨.该国周二在LME仓库中的铜达到3,600吨.。一大型交易商至少在韩国民间仓库存有3.5万吨PASAR出品的阴极铜,亚洲其他地方也一样,忙于囤积PASAR及其他品牌的铜。许多经纪商注销仓单,让铜退出流通呆在仓库里,从而加剧供应紧张之势。他们等价格上涨后,重新注册仓单即可。这会花费一些手续费,但每吨可赚200-300美元。

　　周一伦敦金属交易所(LME)全球铜库存总量为80,575吨,接近14年低点.8月12日沪铜可报告库存则为36,715吨,为6月中旬时的一半。但一交易商表示,"LME库存并不代表整体状况.市场有大量非注册仓单的铜库存."。"LME库存持续下滑,价格上扬.但是如果你打电话咨询,经纪商会告诉你有铜库存."

　　马来西亚的消息人士称,东南亚地区对铜的需求已经走软,因基础设施支出放缓,且铜价较一年前上涨60%.

　　综上所述，铜价下半年的走势将是宽幅振荡，总体来讲会有所下跌。

　　据海外媒体报道,业内贸易商周三表示,由于中国政府采取宏观调控措施抑制经济过热,近期建筑业与汽车行业原铝需求下跌,但今年中国原铝需求同比增速仍可达到20%。今年前7个月,中国工业产值增长速度约为15.5%,去年同期增速为16.2%。分析师预测,今年中国市场原铝需求将同比增长19%,增至590万吨。另外一些分析师预测今年需求增速将为16%-18%,较2003年25%左右的增速有所放缓。目前,中国铝消费量约占全球需求总量的五分之一。由于季节性电力供给短缺和交通运输能力不足,以及交易商补充库存,近期中国铝库存水平出现上涨。

　　技术分析：铜：均线对价格形成支撑，并且短期均线上行，KDJ指标给出作多信号，MACD红柱在有所放大。

　　铝，均线对价格形成支撑， MACD红柱有所放大。

　　操作建议：铜：11月铜增仓大约1800余手，今天站稳了四个月以来的高价，高价位逐步被市场认可，短期价格会再试新高，中期来讲铜价仍然会是振荡行情。

　　铝：近期持长量和成交量均有所放大，短期铝价看涨。

　　作者：谢爱红 一德期货研发部

　　沪胶：窄幅波动

　　上海市场：今日沪胶市场远期合约基本是窄幅波动，RU0411合约开盘12330，成交16280手，持仓略微增加至46122手，收盘在12305。

　　基本面分析：国内产区市场天然橡胶止跌回稳，海南挂出五号标胶721吨,起价12250-12400元/吨，平均挂价12300元/吨，交货期为8月19至8月28日，上午成交均价在12343元/吨；云南挂出五号标胶650吨，起价12200-12250元/吨，平均挂价12206元/吨，上午成交均价12240元/吨。国际市场，泰国RSS3价格为1230美元/吨，印尼和马来西亚价格在1265至1270美元/吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘为138.30日元/公斤，上涨1.50日元。

　　技术分析：沪胶RU0411合约今日持仓先增后减，但总体小幅增加，市场成交还不太活跃，近期总体走势出现盘升局面。虽然如此，但目前市场增量资金缺乏，持仓仍然偏低，投资者可密切关注远期合约的持仓增加情况。

　　操作建议：近期宜场外观望。