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经过上周的连续上涨，沪铝(资讯 论坛)走势已经逐步摆脱过去一个多月的弱市下跌的格局，疲弱的市场得以改观。本周一沪铝顺延了上周的上冲走势，期价继续上行；周二受到伦敦铝期价收低的影响，盘面低开高收，但最终没能创出新高，反弹走势受压；周三冲高回落，期价下破5日均线，期价上行压力逐步显露出来；随后两个交易日，期价高开低走，表明市场上攻欲望已经逐步消退。综观本周，各合约期价基本上维持周一高位与低位之间震荡，横向整理的特征明显。
技术图形上，近日期价围绕在5日均线上下震荡，期价已经由上周的连续上涨趋势转入横向整理；而10日均线上穿20日均线后仍然维持逐步攀升趋势，表明短期走势依然偏好。持仓兴趣方面，最近几天的持仓没有延续前期持续增加态势，预示着市场后续上行动能不会太足，往后几天期价有可能在目前价位附近维持震荡整理。MACD自上周三开始DIF上穿DEM，红柱代替绿柱，表明市场有初步摆脱前期弱势的迹象。从多空指标来看，BBI(3)向上与BBI(6)重新交头，表明市场最近有可能从前期的空头市场逐步转换为多方市场，四月下旬暴跌以来的下跌趋势有望得到改变。
国际上，铝锭的消费依然保持着旺盛的势头，这点可以从伦敦库存的变化也可以看出来。伦敦库存继上月库存跌破90万吨以后，伦敦铝库存下降的势头有增无减；13日库存进一步下降6600吨，跌破80万吨关口报798625吨。库存的持续下降对LME期价构成了较大的支撑，因而伦敦铝近日价格表现保持相对强劲。
综上，沪铝上周以来的上行走势，已经令价格逐步摆脱过去几个月的弱势下行格局；但由于国内高库存的状态还没有得到根本性改观，后期价格能否出现明显的回升还要看国内库存消化的速度。考虑到当前期价进一步上行将会受到现货商的打压，因此，对于最近出现的技术性反弹走势，我们应该冷静看待，投机买盘不宜盲目追多。
操作建议：套保买盘可以等待期价回到10均线附近适当建多，投机盘暂作观望。
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国际期货 广州营业部 李志成
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