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8月10日，郑州棉花(资讯 论坛)低开低走，继续下跌，持仓没有持续增加，上海中期分析师王志超认为，郑棉后市继续下跌的可能性较大。
郑州期棉主力合约继续放量下挫后，10日持仓量没有继续增加，显示多头已有退缩之意。而盘中则一度创出12530元/吨的低点，离上市低点12510仅一步之遥。10日收盘各活跃合约收盘有170--205元不等的跌幅。
纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货9日收盘涨跌互见，市场人士仍在观望，等待12日美国农业部公布重要报告。主力12月合约收高0.15美分，报45.75美分/磅。波动区间为44.65--45.85美元之间。除一种合约外，其他远月合约下跌0.10--0.35美分不等。USDA将在12日公布月度生产报告。
作为一个计算年度，2003/04棉花年度已经结束。而可以说这是一个极不平凡的年度，棉价跌宕起伏，行情波澜壮阔，连绵300天，起伏6000点。2003年年初，价格在10000元/吨，年底现货价一度摸高19000元/吨，2004年年初稳定在17000--18000元/吨之间。自2004年4月以来，棉花价格进入了急速下跌的通道，以328为例，从最高19500元/吨到近期13000元/吨，下跌了6500元/吨，跌幅达33%。短短几个月棉花价格如此大的跌幅，给广大棉花经营和加工纺织企业带来了巨大的亏损。棉花价格大跌，让囤积棉花的现货企业损失惨重，现在只有降低产量来减少企业损失。
从2003年上半年至2004年年初的棉价暴涨，是由多方面因素造成的：一是2003年灾害天气造成了棉花大面积减产；二是中国入世后，国内棉纺业发展迅速，整个行业对棉花的需求大大提高。加上伊拉克战争的爆发，导致石油价格的上涨，化纤的价格也随之上涨，许多企业用棉花替代化纤生产；2003年国内棉花的加工能力达到了2000万吨，而全年产量只有600万吨。这种情况持续了一段时间后，国家加大了对棉花进口的配额，2003年批了100万吨棉花的进口配额，2004年1月份又追加了50万吨，供求关系发生明显变化，棉价开始回落。现在从众多反馈声音来看，13000元左右的棉价是比较合理的价格。
10日撮合价格继续出现较大跌幅，现货月合同再次以下跌自律价报收，远月合同收市时跌幅达200元左右。10日成交量较前期放大。近月合同继续受制于现货面。而在国内外棉花增产预期影响下，远月合同有可能维持跌势，但目前价格已跌至12000元关口，与市场预期的新棉价位逐步接近，价格可能正在接近底部。
郑州期棉在新花即将上市之际，又受国内外生长情况良好的基本面影响，则维持近期的下跌趋势为必然。从技术面看，主力11月合约日K线已连拉三阴，KDJ等短期指标已呈死叉。12510的低点被击破的可能很大，但在此位置附近应有反弹。
操作上，以逢高做空为宜。
(刘新朋 编辑)
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