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一、行情回顾：
今日国内铜(资讯 论坛)市场在上周末伦铜调整的格局下再度出现主动性上涨行情。铜价平开后，新多买盘资金入市令铜价增仓上行，主力合约0411盘中曾触及26560元日高，其后遭遇卖盘抛压而回落至26300元，尾盘空头平仓与短多获利同时出现，铜价小幅回弹，终盘报26340元，较上周末收盘涨190元。成交略有缩减。
沪铝(资讯 论坛)今日再次走出少有的强势行情，新资金的入市成为铝价逐级上走的动力。主力合约0411于15480元处高开后，随即在新多买盘推动下稳步走高；下午盘，在铝价冲高15640元近期高点后，短多获利盘限制了铝价进一步上涨空间。终盘报15620元，较上周末收盘上涨180元。
二、走势分析：
今日沪铜漠视伦铜调整，两次独自走出主动性上涨行情。事实上，沪铜如此强势表现是有其供应形势紧张的基本面做支撑的。上周五，上期所最新公布铜库存大幅下降9263吨，达34602吨，如此低的库存直接支撑了沪期现货月合约的坚挺走势。近期沪铜现货月合约较三月期货合约升水值保持了快速上升的趋势，今日升水值再创2060元历史新高点。现货市场方面，今日最新公布上海长江现货铜价最高价触及的29000元，其对沪现货月合约的升水值仍维持在500-600的水平，现货价配合期价上行稳步走高，这亦说明期价上行是获得基本面的充分支撑的。从市场力量结构对比来看，今日沪铜多头主力再度增仓，而前期部分空头主力在进行了逐步的减空操作后，出现了转持多单的操作；而空头主力阵营亦有外围资金入场，沪铜总持仓也一转上周的减仓趋势，于今日增仓近1万手，能量的及时回补将为后期行情的延展进一步拓宽空间。
对于伦铜来讲，由于面临美联储将于本月10日会议上做出升息的决定，加之近日油价及美国最新公布非农就业数据弱于预期等利空题材，故市场于此间大幅振荡已消化上述利空压力的可能性很大，短线技术上仍面临下试2720至2730美元支撑线的回调行情；但沪铜方面，鉴于如上基本面的强势特征，其对伦铜走势的参考作用将大打折扣，8月合约交割临近，空头回补盘将支撑现货月合约的强势，并对远期合约起到托抬作用，技术上沪铜0411合约中短线下方强支撑位于25800元一线。
沪铝方面，今日铜铝套利相关买盘资金的介入再度推动了铝价的上涨行情。今日沪铝总持仓增仓达6千手，图表再添一上行的近乎光头光脚阳线，显示市场正处于较为稳健的低位回弹行情之中。仍如笔者近日分析，近期国内铝出口形势的预期好转将成为推动铝价上返的基本面支撑因素，而随着铜铝价差的再度放大，关注铜铝套利的资金逐步进场迹象也已于一周以前有所显现，加之目前存在的理论上的“沪伦跨市套利”操作机会，套利资金的介入将成为近期推动铝市场稳步走高的重要因素。今日持仓排名信息显示，相关套利买盘资金继续入市，部分空头主力也进行了锁仓的操作，短线市场有望在市场交易双方基本认同的看多氛围下稳步上走，回归至前期交易密集区16000元一线。
三、操作建议：
沪铜0411合约中线多单继续持有；
沪铝0411多单继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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