资料库：原油价格创新高的影响因素

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)美国原油价格周三再创纪录新高,达到每桶44.25美元,为1983年NYMEX推出原油期货以来的最高价格.

　　以下为油价大涨背後的一些影响因素.　**膨胀的需求**

　　中国经济扩张极大地推动了世界石油需求,中国从世界各地购买石油及石油精炼产品. 交易商估计,除非中国经济过热,否则未来两、三年中,其燃料需求仍将继续增长,这促使投机性对冲(避险)基金认定油价仍将居高不下.

　　中国明年的原油日需求量预计将再增长50万桶或8%,今年预计将增长14.5%,受汽车消费热和发电需求增长推动.

　　印度消费量也在高速增长.消耗全球四分之一原油的美国经济高速增长,导致亚洲与美国间对石油供应的争夺加剧.

　　需求增长速度大大出乎国际能源署(IEA)等预测机构的意料.此前消费量预测实际上过于保守,促使石油输出国组织(OPEC)将产量维持在避免库存增加所需的水平之下.

　　更高的需求意味著过去四年来一直困扰美国的精炼产能不足问题,现在已延伸到亚洲,从而令全球石油供应系统面临的中断风险上升.

　　**缺乏增产能力**

　　由于国际油价达到逾每桶40美元对经济成长构成威胁,OPEC将产量提高至25年来最高水平,以控制油价涨势.这导致除沙特阿拉伯外的全球产油国几乎没有什么增产能力.

　　承受压力的全球供应体系更容易受到供给中断事件的冲击,并增加了油价暴涨的可能性.这吸引认定油价还能走高的对冲基金进一步参与作多.

　　华盛顿的咨询公司PFCEnergy在报告中称,通常情况下OPEC高产会缓解供给紧张程度,但实质上却产生利多效应,因为市场意识到OPEC能力的局限性.

　　石油公司也努力提高效率,并维持较低库存以释放资本.这令该行业面对突发性供应中断的缓冲能力下降.

　　1998-1999年油价崩跌後的一轮购并潮也减少了持有石油库存的企业数量.去年伊拉克战争、委内瑞拉全国总罢工、以及尼日利亚的种族运动等一系列事件均侵蚀了库存.

　　控制全球一半左右的石油出口OPEC,近年来一直全力阻止各国在需求疲弱季节建立库存,尤其是在美国.

　　OPEC石油部长们在油价开始走软就已宣布减产计划,从而为持续的远期油价贴水创造了条件.这一油价结构使炼油商没有机会利用便宜的原油或者油品来补充库存,迫使他们即需即购.

　　**产油国政治局势紧张**

　　中东特别是伊拉克局势紧张,削弱了交易商对该地区供应安全的信心.中东地区产油量占全球石油产量的三分之一.伊拉克石油出口不久前恢复至战前水准,但仍不断遭受破坏性攻击.

　　交易商担心,伊斯兰武装人员可能将目标对准OPEC最大产油国沙特阿拉伯的石油基础设施.5月时沙特石油重镇霍巴发生外国石油工人被劫并杀害事件後,市场担心该国戒备森严的石油设施将遭到更大规模的攻击.

　　俄罗斯石油巨头尤科斯(YUKOS)发生的财务危机也加剧了市场担忧.原油产量占俄罗斯约两成的尤科斯警告称,由于政府追讨34亿美元的欠税,公司可能被迫减产.

　　委内瑞拉石油生产仍受困于18个月前大罢工的遗留问题,那次罢工导致该国产能下降.可能于8月针对总统查维斯的政权举行全民公投,料将再次造成其石油出口的不稳,该国是美国最大的石油供应国之一.而OPEC产油国尼日利亚的内乱则是又一个不安定因素.

　　攻击安全忧虑刺激许多国家增加战略石油库存,本已紧张的市场供给更是雪上加霜.美国政府不顾高油价继续增加其战略石油储备.印度、韩国、中国大陆及台湾也在增加战略储备或计划近期内设立.

　　911事件发生後沙特阿拉伯与美国双边关系冷淡,市场愈发担心利雅得不再愿意象1990年代那样充当廉价原油的担保人.

　　**炼厂环节面临多项瓶颈**

　　环境法规令燃料造价提高,这迫使企业添置价格不菲的新设施,并使跨地区的供给流动变得更加困难.

　　美国汽油消费量上升,部分原因在于美国高速公路上行驶的高油耗SUV数量增加.美国的汽油消费占全球消费的约45%.

　　美国的汽油消费推动了全球对高品质的轻质低硫原油日益强烈的需求.中国也在竞购上述品级原油以满足对运输燃油的需求,从而推高低硫原油价格升水.大多数OPEC国家生产的原油都是重质高硫原油.

　　无论OPEC产量增加到多高的水平,炼油厂仍难以补充偏低的油品库存,并获得足够的低硫原油.OPEC对这两个问题几乎无能为力.（来源：路透社）