国际期货：0802国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)：初现反弹

　　本周初段，伦敦铝延续上周的弱市下探格局，期价维持弱势整理；周三受到伦敦铜强劲上扬的带动而大幅收高26美金于1683收盘，初步止住了连续下跌的弱势格局。受此影响，29日沪铝全线高开。盘初，受压与前期弱势的影响，期价一度深幅回探；当期价回落至近日低位区域时，盘中涌现出大量的买单。随后受到沪铜封住涨停的影响，沪铝也呈现出增仓 上行的势头。其中主力合约AL411早盘以15260开盘，最低下探至15080，最高15320，尾市以全日次高价15310报收，期价上涨280点，成交量有所放大，全日成交35432手，持仓量也大幅增加7684手至37992手。

　　技术上，期价整体仍运行于弱势格局当中，尽管昨天期价重新回到10日均线之上，但有效性还有待明、后两个交易日进一步的确认。若明日期价仍能稳定在10均线之上，而且量能可以跟得上的话，空头可以考虑适当减仓，兑现获利；否则，空头可以继续持有。

　　基本面方面，贸易商表示，上周中国进口氧化铝价格持稳于310-315美元/ 吨。尽管氧化铝的价格最近三个月已经回落了近40%，但贸易商表示，中国的冶炼厂商下半年的铝出口定单增加，开始增加对进口氧化铝的采 购量，同时因受信贷紧缩政策影响，冶炼厂商现金流转出现困难，他们不能大幅增加 氧化铝的进口。有部分冶炼厂商只好利用现有的库存以保证生产正常进行。

　　另一方面，据有关方面消息，中国铝业将对氧化铝的现货报价作出调整，从目前的4300元/吨下调800元。进行这一调整后，对于没有签定氧化铝长期购销合同的电解铝厂将是一个喜讯，今年以来不断上调的生产成本将呈现回落的迹象，电解铝厂也有了喘息的机会。

　　操作建议：空头持有，AL411合约止损位设在15400。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(RU)：近跌远涨 多空力量相对平衡

　　在上周沪胶市场宽幅震荡小幅下跌之后，本周市场远月出现止跌反弹价格重心逐步向上移动的态势。周一到周五的五个交易日中市场依旧呈现近弱远强的分歧走势，价格的波动幅度和市场的成交活跃程度，相对于上周都大大减少。RU408合约周一开盘13900周五收13730下跌170持仓减少1.7万余手至15286手，成交量减少70000余手至35276手。

　　本周现货市场交投相对上周活跃，至周五日海口现货市场价格相对上周五大幅下跌549元/吨，而昆明报12991 下跌409 元/吨。销区青岛市场的价格下跌 200元/吨至13900元/吨。国际市场本周由于泰国供应量继续增加市场预期增产增加价格压力导致价格下挫，印尼RSS3号烟胶的价格下跌15美元/吨至1275美元/吨，而泰国维持在1240美元/吨。

　　沪胶库存方面：本周上交所库存继续小幅减少4000余吨，截至周五库存总量达到228615吨减少4535吨，其中已经注册成为仓单的橡胶为224390吨减少5520吨。短期内现货价格的大幅下跌，将会对库存的继续减少起到抵制作用，而期货价格到压力可能继续走低。

　　技术面：本周沪胶市场远期合约与东京橡胶市场远期合约周线均以阳线报收，周线图形均呈现横盘震荡格局短期内方向不太明朗。沪胶周K线图形上目前缩量小幅反弹的态势，价格在上周低点受到支撑，不过由于成交量的大幅缩小使得价格的上涨缺乏动能，市场后期可能维持震荡走势可能性较大。而东京橡胶市场技术面受到140一线的压力，价格横盘继续整理，呈现超跌反弹格局，短期内横盘震荡的可能相对较大。沪胶与东京橡胶市场中期的下跌走势开始逐步转变成为短期的震荡整理，在价格变动的同时密切关注市场后期成交量和持仓量的变化。

　　综合来看：本周现货市场大幅下跌，期货市场近弱远强。市场仍旧受到新胶资源增加所带来的压力，远期期价横盘震荡整理，可以看到多空双方的力量逐步变得均衡，市场短期内价格方向不明朗。后市维持震荡可能较大，建议投资者观望，等待入市机会。

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆：减仓上行

　　昨天美盘小跌2美分，以624报收。连豆、连粕小幅低开，午盘后快速上涨，尾市维持高位振荡，连豆主力411开2731，收2740，涨23点；连粕主力409开2710，收2747，涨65点，技术上，今日连豆、连粕减仓上行，连粕虽走势有所转强，但受现货价格影响，后市以观望为主，而连豆仍受10日均线压制，未能有效突破平台。操作上，连豆11月空头继续谨慎持有。　

　　　 中国国际广州营业部

　　四、小麦：大幅下挫全线收阴

　　今日郑麦走出了大幅下挫的走势，交投平淡， 强麦WS411以1845开盘，最高价1846，最低价1820，尾盘报收于1826；成交量为50460手，持仓量91532手较上个交易日减少524手；整日行情表现为缩量下跌的走势。

　　技术面看：今日郑麦大幅下挫，跌至各均线之下，强麦WS411交易重心集中在1830的价位区；持仓量在不断缩减，交易上反映出投机者离场观望的心态；均线系统形成了空头排列的态势；KDJ继续向下发散，有继续下探寻求支撑的可能。

　　基本面看：今年我国小麦的进口量大幅度的增加，供应缺口在不断地减小，无形中缓解了国内的供需状况。加上受周边市场及美盘的影响，国内大豆、玉米价格在不断下滑，CBOT小麦的继续走跌以311美分/浦式耳刷新新低，在一定程度上打压国内小麦价格。

　　操作建议：以观望为主！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜：期铜收升，受空头回补买盘提振

　　LME3个月期铜周五收盘上涨,受空头回补买盘和LME铜库存下降提振。盘中，LME3个月期铜突破了阻力位2,800美元，一度上涨至2,832.50美元的10日高点。LME市场，Comex市场和上海期货交易所的铜库存持续下降引发市场人士对铜供给忧虑推动市场出现空头回补买盘。同时因美国公布的GDP数据较为疲弱,令美元受压。美国第二季GDP成长3.0%,低于分析师预估的成长3.6%。3个月期铜收报2,816美元,周四收盘报2,786美元。现货/3个月的逆价差微幅扩大至102.50美元，周四在100美元附近。　　LME3个月期铜的阻力位在2,850美元/吨。盘中LME3个月期铝测试了阻力位1,700美元，曾短暂上涨至1,707.50美元，最终收盘在阻力位之下。3个月期铝收盘上升7美元至1,696美元。交易商称可能会形成价差扭曲状况,现货/三个月4.50/2.50美元的正价差可能转变为逆价差。3个月期镍跌200美元收至13,650美元。3个月期锌上涨8美元至1,042美元。 3个月期铅收报881美元。

　　六、CBOT大豆： 大豆收低，受月末多头平仓打压

　　CBOT大豆期货周五收低，受月末多头平仓盘打压，同时现货走软及利空的天气预期亦拖累市场。

　　CBOT大豆各月合约每蒲式耳收低9-1/4至25美分。8月合约收低25美分至5.99-1/2美元；新作11月合约收低15-3/4美分至5.69美元。

　　CBOT豆粕各月合约每短吨收低0.5-6.00美元,8月合约收低2.10美元至198美元；12月豆粕合约报收于175.5美元/短吨，下跌5.7美元。

　　CBOT豆油各月合约每磅收低0.82至1.13美分,远月合约触及合约低点。8月合约跌0.83美分至22.00美分，交割200手；12月合约报收于20.48美分/磅，下跌113个交易点。

　　大豆种植带中部的降雨继续打压。GWS预测，本周末种植带的大部分地区会出现零星降雨，雨量不超过0.5英寸。但在明尼苏达州的北部和威斯康星州的雨量将达到1英寸。下次降雨将出现在下周三或周四左右。之后中西部大部分地区的气温将会从华氏80度上升至95度。长期的天气预测显示8月前两周天气情况会利于作物生长。

　　受8月合约暴跌影响，8/11月合约的基差收窄至30.5美分，现货市场也继续走软，99%的地区现货升水同周四相比都有所下降。

　　(以上信息由中国国际期货广州营业部信息研发中心提供)

　　免责声明：以上内容纯属个人意见，仅供参考。市场有风险，入市须谨慎。

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