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本周初段，伦敦铝(资讯 论坛)延续上周的弱市下探格局，期价维持弱势整理；周三受到伦敦铜(资讯 论坛)强劲上扬的带动而大幅收高26美金于1683收盘，初步止住了连续下跌的弱势格局。受此影响，29日沪铝全线高开。盘初，受压与前期弱势的影响，期价一度深幅回探；当期价回落至近日低位区域时，盘中涌现出大量的买单。随后受到沪铜封住涨停的影响，沪铝也呈现出增仓上行的势头。其中主力合约AL411早盘以15260开盘，最低下探至15080，最高15320，尾市以全日次高价15310报收，期价上涨280点，成交量有所放大，全日成交35
432手，持仓量也大幅增加7684手至37992手。
技术上，期价整体仍运行于弱势格局当中，尽管昨天期价重新回到10日均线之上，但有效性还有待明、后两个交易日进一步的确认。若明日期价仍能稳定在10均线之上，而且量能可以跟得上的话，空头可以考虑适当减仓，兑现获利；否则，空头可以继续持有。
基本面方面，贸易商表示，上周中国进口氧化铝价格持稳于310-315美元/ 吨。尽管氧化铝的价格最近三个月已经回落了近40%，但贸易商表示，中国的冶炼厂商下半年的铝出口定单增加，开始增加对进口氧化铝的采 购量，同时因受信贷紧缩政策影响，冶炼厂商现金流转出现困难，他们不能大幅增加 氧化铝的进口。有部分冶炼厂商只好利用现有的库存以保证生产正常进行。
另一方面，据有关方面消息，中国铝业将对氧化铝的现货报价作出调整，从目前的4300元/吨下调800元。进行这一调整后，对于没有签定氧化铝长期购销合同的电解铝厂将是一个喜讯，今年以来不断上调的生产成本将呈现回落的迹象，电解铝厂也有了喘息的机会。
操作建议：空头持有，AL411合约止损位设在15400。
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国际期货 广州营业部 李志成
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