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□ 鹏鑫期货 罗 华
昨日郑州棉花合约交易活跃，主力CF411合约持仓量上升到今年挂牌以来的最高水平，达到14242手，整个合约总持仓增至2.44万手。随着持仓的不断增加，以及基本面相对利多，郑棉面临向上突破的概率越来越大。
从近日产区调查看到，今年河南、河北棉花种植面积呈现扩大趋势，特别是在河北省的邢台至衡水一带看到，棉花种植面积增幅较大，原因是棉花种植收益明显高于小麦等其它作物。据当地棉农介绍，种植棉花的成本比种植小麦大致要低60元/亩，而收益却比小麦每亩高出420-820元左右。正因为种棉收益较高，今年我国棉花种植面积增加幅度较大。据国家统计局公布资料显示，今年我国棉花种植面积将增长10.6%，达到5650千公顷(8475万亩)；另据美国农业部7月份供需报告预测，今年中国产量调增21.7万吨，将达到653万吨。今年上半年特别是今年6月初郑州棉花期货上市以来，棉花价格连续大幅下跌，很大程度上源于对今年棉花丰收的预期。今年国内棉花种植面积尽管有所增加，但近期由于产区旱灾、虫灾较为严重，单产预计下降，产量将受损，供需关系依然紧张，棉花价格将可能出现上涨。
产棉区天气影响作物生长
今年新疆自治区遭遇十年不遇的严重旱情，特别是今年6月份，棉花正处在苗期，气温过高，降水量减少严重影响生长发育。据了解，当时新疆农作物受旱面积达到500多万亩，其中阿克苏、渭干河灌区干旱最为严重，今年1至6月份阿克苏渭干河水系比去年同期来水量13.17亿立方米减少5.03亿立方米，减少了38.2%。6月中下旬到7月上旬，棉花生长进入蕾期，水份是影响棉花生长发育的非常重要因素，因此今年新疆地区持续严重干旱已经严重影响中后期的抗灾能力和产量。
此外，今年河南地区由于遭遇暴风和冰雹天气，棉田受灾程度较大，后期生长将受到较大程度影响。7月上旬至今8月份，棉花进入花铃期，该时期是棉花经济产量和品质形成的决定性阶段。据悉，今年7月4-5日，河南省商丘等部分地区遭遇雷雨、大风、冰雹等强对流天气，棉田受灾面积达6150亩。华北、黄淮大部地区则出现持续的阴雨天气，水份过多，虫害程度和发病率明显提高，其中最突出的是河北地区发生大面积的棉花枯黄萎病，6月上旬至7月份全省病田率高达20%-50%。由于全省雨量偏大，病原菌传播性强，特别是衡水、沧州等一些老棉区病害成片蔓延，扩散速度很快，虽然各地积极防治，但效果并不明显。而主产区新疆则依旧是严重旱灾，棉花水份失调，代谢过程受阻，造成大量蕾铃早衰甚至脱落。不仅如此，国内部分棉花生产还遭遇了人祸，据报道，因劣等棉种、农药所害，湖北省沙洋县1000多亩棉田绝收。由此来看，今年产区由于遭遇了严重的天灾人祸，单产可能下降，今年棉花面积增加但产量恐怕会不增反减。
资金瓶颈有望缓解
棉花收购活动加强及棉纺织进出口配额取消将有利于棉花价格上涨。今年以来，资金问题一直是困扰国内收购企业活动开展的重要因素。无论流通企业还是棉花加工企业，在资金不足加之棉花价格连续暴跌的情况下，风险意识增强，收购兴趣较低。但日后随着农发行用于粮棉油收购和储备贷款的金融债券(408亿元)大规模发行，棉纺及流通企业的还贷压力有望缓解，收购活动将逐渐加强，对棉花价格利好。
配额取消利好棉价
今年年底之后，全球所有纺织品和服装的进出口配额将予以取消，这将大大提高国内市场对棉花的需求量，对棉花价格形成利多效益。据海关最新统计数据，今年6月份我国棉花进口20.20万吨，同比增长78%，截止6月份，本年度棉花进口总量为171万吨。6月份纺织品、服装出口也出现较大增幅。其中纺织品出口金额为30.40亿美元，同比增长26.30%；服装出口金额为51.52亿美元，同比增长21.70%。
作为世界最大的纺织品出口国，我国棉花需求近10年来一直呈稳步增长，棉花产量与需求的矛盾日益明显。据中国棉纺行业协会预测，本年度我国棉纺织生产继续呈现快速增长趋势，纺纱用棉量较上年度增幅达到7%左右，需求量为760万吨，今年产需缺口将达到190万吨。中国对棉花需求的大量增长必然拉动日后国内外棉花价格上涨。
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