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燃料油期货模拟交易第二日圆满的结束了，从市场的成交情况来看，交易仍然较为活跃，整体的交易价格有所回落，大部分时间都围绕在2100元/吨附近的价位上窄幅波动。这一方面体现出参与者更加认真的对待此次模拟交易，另一方面更体现出参与者对待这个模拟市场持更加理性的态度，使得模拟交易的价格更加贴近市场，让所有的参与者也更能达到练兵的目的。
与相关市场相比，黄埔现货市场价格水平为2030~2100元/吨之间，新加坡9月份纸货的收盘价为185美元/吨，按照目前的贴水、汇率及其它相关情况推断，可以确定燃料油期货模拟交易的价格基本上是在一个合理的范围。对于模拟交易目前在交易活跃程度和价格发现的准确性方面表现出的成功，我们深感欣喜。但同时也有一点担忧，从目前的盘面看，0501的价格为2080，与实际现货价十分贴近，但0508的价格为2185，从0501至0508表现为依次上升，呈“前低后高”的结构，这种结构与国际原油市场及新加坡燃料油纸货市场的“前高后低”的价格结构正好相反，如果真实的市场中出现这种与国际市场恰恰相反的价格结构将会形成较好的跨市套利机会，即买入远期合约将会存在较大的潜在的风险，因此建议投资者在买入远期合约时要谨慎。中国的燃料油市场不是一个孤立的市场，它的存在必将与国际市场建立密切的联系，到底该如何操作，还请您细细思量。
华泰兴 期货部
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