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天胶期货明天到期 空头面临交割危机

http://finance.sina.com.cn 2004年07月15日 18:57 格林集团

  本报讯记者贺朝晖实习生邓琼报道:明天是天胶期货407合约的交割期,随着合约交割日的临近,市场紧张气氛日益浓重,一方面是约20万吨的巨量库存,另一方面是价格攀上16000元高位并且持仓居高不下,呈现“多逼空”的势头,近日又有现货商和空头投资者反映“空方现货进不了交割库”,众多迹象表明空头处于不利地位。近日,记者就此采访了广州期货业的相关人士。

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  市场规模小导致价格被操纵

  天胶期货临近交割期的异常表现并不是忽如其来。2003年1月以来,在短短的一年半时间内,天胶曾出现了三次暴涨、两次暴跌的怪异行情,而且期价的涨跌常常与现货市场供求毫无关系,这不得不让人怀疑天胶市场被人操控。

  民安期货副总监王茂斌认为,天胶品种规模小,还是一个市场化程度较低的品种,使得天胶期货市场成为一个相对封闭的场所,给大资金操纵价格提供了土壤。近两年来主力基金通过逼仓方式把远期价格拉高然后慢慢抛,因此每到关键时刻空头和多头分歧严重。

  我国天然橡胶年产量约为55万吨,如果按每吨15000元计算,总值不过80亿,而发生在每个月份的交割量就更少,只有几万吨。这么小的规模,大资金很容易操纵。

  会否逼仓业内看法不一

  民安期货副总监王茂斌认为,天胶期货的矛盾到现在为止整体上已经有所化解,因为天胶之前持仓最高时有九万多手,现在减至了5000多手。期转现交易制度实施后,一些空头和多头之间私下订立了平仓协议,从而使持仓量减少,因此估计到7月份交割时应该不会出现逼仓现象。

  中天期货副总经理王毅韬表示了相反的看法,他说天胶14000元以下才是正常的价格,但现在已经高于这个价格达到16000元以上,如果按这个价格,到7月15日交割时已经是逼仓了。不过他认为即使有逼仓也是正常的,因为国内外都有过这种情况。

  广州期货业另一位人士认为,天胶7月份的交割量很大,因为如果交割量小的话也不会出现交不进去的情况。交不进去有几种可能:一是天胶不符合质量标准,因为天胶有一定的期限,老胶是不能交进去的。二是交割仓库有问题,以前期货市场运行不规范时,交易所就出现过限制仓库接收的情况。还有一种可能是多头接受不了那么多现货,拿不出足够的钱来交割,这样一来市场会比较危险,交易所为维护市场稳定不得不采取一些有利于多头的措施,从而可能压迫空头。






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